Vertiv Holdings Co. は水曜日、Utility Innovation Holdings（UtilityInnovation Group、UIG とも呼ばれる）を、14.5億ドルを前払いとする全額現金取引で買収する計画を発表した。

この合意には、12カ月および24カ月の間隔で測定されるEBITDA目標に連動した、最大11.5億ドルの業績連動型アーンアウト支払いも含まれており、取引の最大価値は26億ドルとなる。

Vertiv は、この取引が Utility Innovation を2027年予想EBITDAの約13倍で評価するものだとした。また、買収はクロージング後の最初の通期において、調整後1株当たり利益を押し上げる見込みだとも述べた。

取引は、通常の規制当局の承認を条件に、2026年第4四半期に完了する見通し。

Utility Innovation は、データセンター施設向けのオンサイト・マイクログリッド電力システム、背後系統（behind-the-meter）の電力ソリューション、リアルタイムのエネルギー管理ソフトウェア・プラットフォームに注力している。Vertiv は同社の技術について、「送電網の制約がAIインフラの展開をますます制限する中で、データセンター運営者がより迅速に電力を確保できるよう支援する」と述べた。

マイクログリッドシステムは、地域の発電資産と蓄電を連携させ、従来の電力インフラへの依存を減らし、需要がピークとなる時間帯には余剰容量を送電網に戻すこともできる。Vertiv は、この買収により、マイクログリッド制御システム、分散型発電機能、蓄電連携、背後系統設計の専門知識が同社のデータセンターインフラ・ポートフォリオに加わるとした。

この買収は、人工知能がデータセンター需要の急拡大をけん引する一方で、送電網からの電力確保が運営者にとって大きなボトルネックであるという状況を背景にしている。そのため、高密度コンピューティングを支える電力インフラが、プロジェクトのスケジュールや立地選定を左右しうることから、新規キャンパスや拡張計画では電力確保が中心的な論点となっている。Vertiv はまた、大規模なAIデータセンターを地域の公益事業者ネットワークに接続することに対する政治的な反発や地域住民の抵抗が強まっていると指摘し、初期段階での電力インフラ判断が開発期間とコストの両方に影響すると述べた。

VRT株は水曜日にほぼ横ばいで推移し、寄り付き後に一時約0.3%下落したものの、午後の取引ではほぼ変わらずまで回復した。

VRT株は年初来58%上昇しているが、AI関連株の広範な調整の中で過去3カ月では約23%下落している。同社の7月四半期決算も市場の反応は鈍かった。

アナリストの見方は引き続き前向きだ。VRTをカバーする16人の株式アナリスト全員がBuyを維持しており、コンセンサス評価はStrong Buyとなっている。コンセンサス目標株価は344.36ドルで、現在水準から約34%の上昇余地を示唆している。

この買収は、2026年第4四半期に完了予定。