基本分析

USD

火曜日、米イラン合意が差し迫っているとの報道を受け、米ドルは広範に下落した。カタールの仲介者が米イラン合意に向けた草案を作成したとの見方を示したことで下落が始まった。

米財務長官ベッセントが、イラン合意は昨日にも達成されていた可能性があり、ホルムズ海峡の再開も含まれることを確認した後、売り圧力が強まった。ホルムズ海峡は、世界の1日の原油消費量の約5分の1が通過する狭い航路であり、世界で最も戦略的に重要なエネルギーの要衝の一つである。

予想されていた合意のタイムライン内に正式な発表がなかったため、ドルの下落幅は取引終盤に縮小し始めた。それでも、合意への期待は地政学的緊張が再び高まらない限り、ドルに下押し圧力をかけ続ける可能性が高い。

ドルにとっての次の重要なイベントは来週の米国CPI報告である。このデータは9月のFOMC決定やジャクソンホール・シンポジウムにとって極めて重要になると予想されている。ジャクソンホール・シンポジウムとは、カンザスシティ連銀がワイオミング州で毎年開催する会合で、過去には政策担当者が基調講演を通じて政策見通しの変化を市場に示唆してきた。予想より高い数値の報告であれば、トレーダーがさらなる利上げ観測を強める中、ドル上昇を引き起こす可能性が高い。逆に、予想より低い数値の報告であれば、FRBの引き締め観測をさらに後退させ、ドルにより大きな圧力を加えることになるだろう。

JPY

日本円に関しては、先週の大規模な介入後も状況はほぼ変わっていない。この介入は、日本当局がドルを売り、円を買って円の下落を鈍化させる操作であった。最も注目すべき展開は、米財務長官ベッセントがCNBCに対して行った発言であり、日銀の引き締めペースが加速する可能性を示唆したものである。

ベッセントは「介入に続く政策対応が必要になるだろう」と述べ、「日本の政策に楽観的でなければ、米国は参加していなかっただろう」と付け加えた。また、日本の通貨担当官である三村氏は、介入後、日銀と認識を共有していると述べ、これが利上げ加速のもう一つのシグナルとなる可能性がある。

全体として、基本面に変化がなければ、介入は市場参加者がより有利な水準でポジションを再構築するための整理イベントにとどまる可能性が高い。持続的なトレンドの転換には、FRBの金利期待のハト派的再評価または日銀の引き締め加速のいずれかが必要となろう。

USDJPY テクニカル分析

日足チャート

日足チャートでは、USDJPYは介入とポジション調整によりペアが155.00水準付近まで下落した後、徐々に回復している。最も近い主要抵抗線は160.50付近に位置している。価格がこの水準に接近した場合、売り手は抵抗線の上方に限定リスクを設定してエントリーし、155.00水準への引き下げを狙う可能性がある。一方、買い手はブレイクアウトを狙って強気ポジションを新値へと拡大しようとするだろう。

4時間足チャート

4時間足チャートでは、158.50付近にマイナーな抵抗帯があり、価格が何度か反発されている。売り手はこの水準を抵抗線の上方に限定リスクを設定して守り、155.00への引き下げを狙うと予想される。一方、買い手はブレイクアウトを狙って160.50の抵抗線に向けて強気ポジションを拡大しようとするだろう。

1時間足チャート

1時間足チャートでは、157.20付近にマイナーなサポート帯がある。引き下げがあった場合、買い手はこのサポート付近で下方に限定リスクを設定してエントリーし、新値への押し上げを図る一方、売り手はブレイクダウンを狙って155.00水準への引き下げを目指すだろう。チャート上の赤線は当日の平均値動き幅（ADR）を示している。

今後の注目材料

本日は最新の米国新規失業保険申請件数が発表される。明日は米国非農業部門雇用者数（NFP）レポートの発表で週を締めくくる。