USD/CADは月曜日、金曜日の安値と1.4000の主要な心理的レベルのすぐ上でサポートを見つけた。ペアは1.4003の安値に達し、そこで買い手が現れ、価格を下落中の100時間移動平均線の上に押し戻した。反発は火曜日まで続き、まず200時間移動平均線の手前で停滞した後、買い手が後に十分な勢いを得て上抜けした。この上昇によりUSD/CADは7月10日のスイング安値である1.4116に向かい、そこでモメンタムが衰え始めた。

その後、価格の動きはより激しくなった。調整的な引き下げによりペアは100時間移動平均線と200時間移動平均線に向かって後退したが、木曜日に買い手はこれらのレベルを防衛した。金曜日、USD/CADは一時100時間移動平均線を下回ったが、200時間移動平均線からの上昇するサポートがさらなる反発を引き起こした。この反発によりペアは週間高値の1.4114に達し、1.4116の目標まであと2ピップに迫ったが、その後売り手が戻った。ペアはその後下落し、1.4087付近で取引されている。

火曜日以降、短期的なテクニカル状況は比較的明確である。乱高下する取引にもかかわらず、買い手は100時間移動平均線と200時間移動平均線を繰り返し防衛してきた。2つのうちより重要なのは200時間移動平均線で、現在は1.4061付近にある。ペアがこのレベルを上回っている限り、買い手は短期・中期の両面でテクニカル面の優位性を維持している。

これらの移動平均線を再び決定的に下回るような動きは、この構成を弱めることになる。そのような動きが起きた場合、最近の買い手が売り手に転じ、注意が金曜日と月曜日の1.4000/03の安値に再び向かう可能性がある。次の注目エリアは、5月の安値から6月の高値までの上昇の38.2%フィボナッチリトレースメントである1.3981となる可能性がある。

上値面では、主要なレジスタンスエリアは1.4116から1.4148のゾーンのままである。このレンジは6月中旬から7月中旬にかけて維持されたかつてのサポートフロアであった。このエリアを上で持続的にブレイクすれば、買い手にとってさらなるテクニカル面の勝利となり、さらなる上値のモメンタムが可能になる。それまでは、時間足移動平均線周辺の価格行動が、ペアの短期的方向性の主要な指標であり続ける。

ファンダメンタル面では、トランプ政権が新関税枠組みを導入した後、今週の市場見出しは米国の貿易政策が支配した。この枠組みは数十カ国からの輸入に10%または12.5%の関税を課す。カナダにはより低い10%の税率が割り当てられたが、鉄鋼、アルミニウム、銅を含む製品に対する既存の関税は維持されている。市場参加者は、新政策がインフレ、貿易相手国との交渉、および連邦準備制度理事会（FRB）の政策見通しにどのような影響を与えるか注視している。

カナダは最新の米国の関税調整への対応に今週を費やし、報復ではなく交渉を引き続き強調した。ゴーディ・ハウ国際橋の開通は北米貿易の重要性を強調したが、このイベントは新たな関税緊張の影に隠れた。カナダ当局はまた、統合されたサプライチェーンを維持しながら、米国以外への貿易多角化の目標を引き続き強調した。

USD/CADにとって、関税の議論は重要である。なぜなら、この為替レートは米ドルの動きと最大の貿易相手国であるカナダの貿易関係の双方にさらされているからである。輸入コスト、越境サプライチェーン、または中央銀行の期待に影響を与える政策転換は、特に価格がすでに注目されているテクニカルレベルを試している場合、ペアに素早く関連してくる可能性がある。

新関税枠組みは、輸入コストの上昇がインフレを高止まりさせ、連邦準備制度理事会（FRB）の利下げを遅らせるという予想から米ドルを支援した。

今週の中心的なテーマは、貿易協定ではなく貿易政策であった。カナダはより高い関税階層を回避したが、継続するセクター別関税と新しい米国の関税枠組みにより、両国の企業、政策立案者、金融市場にとって不確実性が高い水準に留まっている。トレーダーは、USD/CADが1.4061付近の200時間移動平均線を維持できるか、あるいは新たな売り圧力が1.4000/03のエリアを再び注視させるかどうかを引き続き見守る。