USD/CADは先週の安値1.37317からの反発を続け、100時間移動平均と200時間移動平均の両方を再び上回り、短期的なテクニカルバイアスをより買い手優勢へと傾けた。

貿易交渉が決裂

今回の上昇のファンダメンタルな触媒は、週末に決裂した最新の米加貿易交渉である。米国通商代表のジャミソン・グリアー氏は前日、米国は交渉でカナダに大幅な譲歩を提示したが、カナダ側がさらなる譲歩を求め続けたことが決裂の一因だと述べた。グリアー氏はこの対立が経済全体に及ぼす影響を軽視する見方を示し、最新の関税措置は米加貿易全体のごく一部にしか影響を与えないと指摘した。また、カナダの交渉姿勢には政治的な思惑が作用していたと論じ、対カナダ貿易赤字が米国政権にとって依然として懸案事項であることを改めて強調した。経済全体に関しては、米国は堅実な基礎的ファンダメンタルズを伴い良好な軌道に乗り続けていると述べた。

この決裂は、カナダ経済に新たな不確実性の層を加えるものだ。カナダの輸出の約4分の3は米国向けであり、この関係は2020年以降、USMCA(米国・メキシコ・カナダ協定)によって律されている。対米貿易への依存が大きいカナダにとって、市場は両国関係の悪化をより大きなリスクととらえているようで、こうした力学がカナダドルの下落とUSD/CADの上昇を後押ししてきた。より明るい材料としては、両国は対話を継続しており、カナダの貿易担当高官ルブラン氏は今朝、USTR(米国通商代表部)のグリアー氏は誠実に対応してきたと述べた。

原油価格が圧力を強める

カナダドルはさらに、原油価格の急落による圧力にもさらされている。原油は3%超下落しており、ここ2日でCADへの圧力を強めている。カナダは主要なエネルギー輸出国であり、エネルギー製品は同国の海外輸出品の中でも特に価値の高い部類に位置するため、原油価格の下落はカナダ通貨にとってマイナス要因となり得る。

テクニカル面

USD/CADは先週急落し、200日移動平均と下位のチャネル・トレンドラインを下回った。ペアはまた、5月の安値からの上昇幅の61.8%リトレースメントも下抜けし、約1.3765〜1.3777のスイング帯へ下落する扉を開いた。売り手はこの帯を突破して1.37317の安値に達した後、ペアは反発を開始した。

回復局面は当初、週末の貿易交渉決裂のニュースを受けて、現在1.3806近辺にある100時間移動平均を再び上回った。その後価格は同水準を大きく上抜けし、1.3844の200日移動平均と、その近傍の1.3848にある200時間移動平均も上回った。とりわけ200日移動平均は、長期トレンドの方向性を測る最も広く注目される指標の一つであり、両平均を同時に回復することはトレーダーにとって重みを持つことが多い。このエリアが現在、買い手と売り手にとっての短期的なバロメーターとなっている。上に留まり続ければ、少なくとも短期的には買い手が主導権を維持するが、売り手からより完全な主導権を握るにはさらなる展開が必要だ。

次の上値目標は、1.3868〜1.3877のスイング帯との対峙となる。その上では、7月の高値からの下落幅の38.2%リトレースメントも1.3882と間近にある。このクラスターを上抜けすれば、買い手はさらなる自信を得て、1.3913の100日移動平均に向かう扉が開く。その上では、1.3929の50%リトレースメントが次の目標となる。

逆に、200日移動平均と200時間移動平均を再び下回れば、買い手の勢いはそがれるだろう。トレーダーは次に、1.3806近辺の100時間移動平均に目を向けることになる。この移動平均は、下抜けされた下降トレンドラインの近くにもあり、同水準の重要性を高めている。100時間移動平均を下回れば、短期的な強気バイアスは悪化する。売り手が主導権を取り戻し始め、焦点は再び先週の安値へと移るだろう。

現時点では、買い手が攻勢を仕掛けている。貿易交渉の決裂と原油価格の下落がファンダメンタルな触媒を提供し、100時間移動平均と200時間移動平均の上回りがテクニカルなサポートを提供している。200時間移動平均を上回り続ける限り、買い手が主導権を握り、焦点は次の上値目標に向かったままだ。両国が依然として対話を続けている中、交渉に関する追加のニュースと原油価格の方向性は、トレーダーが注視すべき主要な変数であり続けるだろう。

出典: Investinglive