米国株は金曜日、8月のインフレ率が7月の水準を上回ったことを受け、来週の連邦準備制度理事会（FRB）会合での対応観測が強まる中でも、4日続落を止めて上昇した。

S&P 500は0.86%、ナスダック総合指数は0.96%、ダウ工業株30種平均は0.98%、約509ポイント上昇した。上昇したものの、3つの主要株価指数はいずれも週間では下落した。

消費者物価指数（CPI）によると、8月の消費者物価は前月比0.4%、前年同月比3.4%上昇した。いずれの数値もエコノミストの予想と一致したが、7月からは小幅に加速した。

変動の大きい食品とエネルギー価格を除くコアインフレ率は前月比0.3%上昇した。これは市場アナリストが予想していた0.2%の上昇率を上回った。

FRB利上げ観測が強まる

予想を上回ったコアインフレ率を受け、トレーダーは金融政策の引き締め観測を強めた。CMEのFedWatchによると、市場は来週の連邦公開市場委員会（FOMC）で25ベーシスポイントの利上げが実施される確率を87%織り込んでいた。

この確率は1日前の72%、1週間前の50%から上昇した。Kalshiのトレーダーの情報を引用したWhale InsiderのXへの投稿では、次のように述べられている。

JUST IN: Odds of a Fed rate hike this month surge to 81%, per Kalshi traders. pic.twitter.com/SW4k887gwo — Whale Insider (@WhaleInsider) September 12, 2026

https://x.com/WhaleInsider/status/2098692599393423656?ref_src=twsrc%5Etfw

市場ストラテジストは、FRBの政策方針をめぐる不確実性の低下が、午後の買い増しにつながった可能性があると指摘した。

「マクロ経済の進展が売り圧力を引き起こすものの、市場参加者が割安な水準で株式を購入する機会を認識すると、一般的にかなり速やかに反転するというパターンを、私たちは繰り返し目にしてきた」と、GraniteSharesのCEOであるWill Rhind氏は述べた。

米国債利回りは、CPI発表後にいったん低下したものの、その後上昇した。10年債利回りは5%をわずかに下回る水準で取引を終えた。

変動の大きかった週を経て原油価格が落ち着く

エネルギー市場は週を通じて変動が大きかった。ブレント原油は1バレル当たり$108を上回り、軽油価格は1ガロン当たり$6と過去最高値に達し、インフレ懸念を強めた。

金曜日には原油価格が落ち着き、ウエスト・テキサス・インターミディエート（WTI）原油は1バレル当たり約$100まで下落した。ブレント原油先物も上昇ペースを緩めた。サウジアラビアのエネルギー省がEast-West Pipelineを通じた輸送の一時停止を明らかにした後も、原油先物はこの日の取引でほぼ横ばいとなった。

インフレ率は5月以降、低下傾向をたどっているものの、FRBの目標である2%を依然として大きく上回っている。市場関係者は、テクノロジーセクターの企業業績も株式市場を支える重要な要因だと指摘した。

Rhind氏は市場について、「特に業績面で、テクノロジー企業の業績が際立っており、根本的に堅調だ」と評価した。

来週のFRBの政策決定が、株式市場参加者が注目する次の主要イベントとなる見通しだ。

出典: Blockonomi