7月24日、地政学的要因がトレーダーの引き続きの焦点となった一方、米国株はまちまち、国債利回りは当日ベースで低下、主要通貨ペアは北米取引セッション開始時において純変動が限定的であった。

InvestingLiveのセッションカバレッジには以下の動きが含まれた：米国指数はまちまちで終了、ダウ上昇、S&P 500はほぼ変わらず、ナスダックは下落；来週の決算カレンダーが本格化；トランプ氏、イランは取引に応じる準備ができていないと発言；原油先物は89.31ドルで決済；およびニューヨーク・タイムズ紙、トランプ氏がイランへの軍事圧力強化の可否を判断するため高位顧問と会談と報じる。

その他の項目には、本日のEU罰金、明日のトランップ301条関税？；米国と英国がホルムズ海峡の航行保護に関する会合を計画；欧州主要指数は当日および週間で高値引け；パキスタンが米・イラン対話再開に向けた道を模索、原油は下落；およびトランプ大統領が火曜日にホワイトハウスでイスラエルのネタニヤフ首相と会談へが含まれた。ホルムズ海峡は世界で最も重要な原油輸送のボトルネックの一つであり、世界の石油消費量の約5分の1が同海峡を通過しているため、航路に対するいかなる脅威もエネルギー価格に直接的な影響を与える要因となる。

経済・市場カバレッジには6月の米国新築住宅販売件数が62.8万件（年率）、予想61.0万件；7月のS&P Global製造業フラッシュPMIが53.8、予想54.3；カナダ6月PPIが-1.4%、予想-0.4%；カナダ6月の新築住宅価格指数が-0.1%、前月-0.3%；北米セッション開始時にEUR/USD、USD/JPY、GBP/USDはほぼ変わらず；ECB政策担当者が第二波効果は見られないと再確認し、データ次第の姿勢を強調；およびInvestingLive欧州セッションラップ：原油価格が熱から冷め、週末最終盤で市場は一息つくが含まれた。

米国株は、投資家が再び大量の決算発表と市場最大級のハイテク銘柄の利益確定売りを天秤にかけた結果、週を通じてまちまちの終値となった。ダウ・ジョーンズ工業株30種平均が目覚ましい上昇を見せ、235.04ポイント上昇（+0.45%）の51,952.20で終了。S&P 500は小幅上昇で、3.68ポイント上昇（+0.05%）の7,411.97で終了した。

ハイテク株は引き続き圧力にさらされた。ナスダック総合指数は161.87ポイント下落（-0.64%）、ナスダック100は1.15%下落し、年内最大の成長銘柄からの継続的なローテーションが浮き彫りとなった。小型株も出遅れ、ラッセル2000は0.35%下落した。

週間ベースでは、主要指数は弱いパターンを示した。金曜日はまちまちの終値となったものの、3つの主要指数はいずれも週間で下落した。ダウは0.38%安、S&P 500は0.61%安、ナスダックはより顕著に2.13%下落し、水面下でのローテーションが際立った。投資家は好業績と好ガイダンスを示した企業を評価する一方、期待に応えられなかった評価額の高いハイテク・AI関連銘柄では利益確定を行った。

来週は決算発表予定がさらに増え、Microsoft、Meta、Apple、Amazon、Visa、Boeing、Coca-Cola、ARM、Qualcomm、Lam Research、Exxon Mobil、Chevronが四半期決算を発表する予定である。これらの企業のいくつかは数兆ドル規模の指数上でのウエイトを有しており、その決算内容はより広範な市場の方向性に対して突出した影響力を持つ。また、メガキャップ・プラットフォーム各社によるAI関連の資本支出およびマネタイゼーションに関する発言は、同セクターのバリュエーション・プレミアムがファンダメンタルズによって裏付けられているかどうかのシグナルとして、綿密に分析される見通しである。

債券市場では、国債利回りがイールドカーブ全体で低下した。投資家が経済データを消化し、来週のもう一つの大型決算週および何より水曜日の連邦準備制度理事会（FRB）決定に向けてポジションを調整する中、固定金利資産に対する控えめな買い入りを示唆した。FRBは政策金利の据え置きが予想されているが、ソースは25ベーシスポイントの利上げの可能性を38%としている。2年金利は4.337%に低下し、10年金利は4.679%まで緩和した。これにより、ハイテク株が苦戦する中でも金利感応度の高いセクターを支えた。2年金利は特に、FRBの短期的な政策予想に対する市場ベースの代理指標として注目されている。ただし週間ベースでは、2年金利が15.4ベーシスポイント、10年金利が12.2ベーシスポイント急上昇した。

外国為替市場では、米ドルはまちまちであった。豪ドルは0.17%上昇し、ニュージーランドドルは0.24%上昇した。いずれも強いフラッシュPMIデータに支えられた。スイス・フランは米ドルに対して0.20%下落した。ユーロはわずかに下落し、0.08%安となった。USD/JPYは、今週40年ぶりの高水準に急上昇した後、変わらずであった。この水準は歴史的に、過度な通貨ボラティリティを懸念する日本当局の高度な注視を惹いてきた。ポンドは小幅上昇し、対ドルで0.05%高となった。USD/CADも小幅上昇し、0.07%高で、カナダドルの下落を示した。

カナダの生産者価格および原材料価格はともに6月に大幅に下落し、上流インフレ圧力の広範な緩和を示した。工業製品価格指数（IPPI）は1.4%下落し、5か月連続の上昇に終止符が打たれた。原材料価格指数（RMPI）は6.9%急落し、2022年7月以降で最大の月間下落となった。

主な要因は、暫定的な米国・イラン合意の発表により、ホルムズ海峡を通じた原油供給攪乱への懸念が和らぎ、エネルギー価格が急落したことである。原油価格の低下は精製石油製品にも波及し、貴金属やその他の非鉄金属も軟化した。エネルギーを除外しても両指数ともに下落し、価格圧力の緩和がエネルギー部門に限定されず広範なものであったことが示唆された。目立った例外は木材で、需要の堅調さを受け価格が引き続き上昇した。

6月のデータはパイプライン・インフレの緩和を示していた。ソースはまた、エネルギー価格がその後急激に反発しており、強さが持続すれば6月の改善の一部が逆転し、最終的に生産者価格および消費者価格に波及する可能性があると言及した。中央銀行は引き続き慎重な姿勢を保ち、エネルギーコストの上昇がインフレ期待を押し上げ、より広範な第二波インフレ圧力を生み出す兆候がないか注視するとみられる。

米国経済ニュースでは、7月のS&P GlobalフラッシュPMI報告書が経済のまちまちだが概ね好ましい像を提示した。製造業PMIは53.9から53.8に低下し、54.3の予想を下回り、在庫積み増しの後退とサプライチェーンの混乱が工場活動の重しとなる中、4か月ぶりの低水準となった。対照的に、サービス業PMIは51.2から53.6に跳ね上がり、51.5の予想を大幅に上回り、2025年11月以来で最も強い数値となった。これにより、総合PMIも53.6に引き上げられ、同様に11月以来の最高水準となった。

同報告書は、経済がより強固な基盤で第3四半期に突入し、企業活動と雇用が改善していることを示唆した。ただしS&P Globalは、サプライチェーン遅延の再燃、価格圧力の上昇、および中東緊張の激化が成長を抑制し、今後数か月間インフレリスクを高水準に留める可能性があると警告した。

米国の新築住宅販売は6月に予想外の強さを示し、1.6%上昇して年率換算62.8万件となった。これは61万件の予想を上回り、5月データの上方修正に積み重なる結果となった。販売面の改善にもかかわらず、住宅市場全体の状況は依然としてまちまちであった。在庫は9.3か月分の供給と比較的高水準で推移し、買い手が十分な選択肢を持ち続けていることを示唆した一方、価格は目立って軟化した。

中央値販売価格は5月比3.3%、前年同期比2.7%下落した。平均販売価格は月次で9.5%、前年同期比6.5%下落し、ホームビルダーに対する価格圧力の強まりを示した。6月の報告書は販売面では励みとなるものであったが、住宅ローン金利が再び上昇する前、および地政学的緊張の再燃が国債利回りと資金調達コストを押し上げる前の状況を反映したものである。在庫の高止まりと価格の下落は、市場が引き続き買い手有利に傾いていることを示唆した。

コモディティ市場もポジション調整の動きを反映した。WTI原油は1.78ドル下落して90.46ドルとなり、最近の地政学的リスクプレミアムを受けたトレーダーの利益確定により、今週の急上昇の一部を手放した。金は0.17%上昇して4,055.67ドルとなり、国債利回りの低下を材料に買われたが、4,082.14ドルの高値からは大きく離れた水準であった。シルバーは週末にかけて1.00%上昇して58.18ドルとなった。ビットコインは1.46%下落して64,103ドルとなった。

ソースには、LeBron Jamesに関するスポーツ関連の別セクションも含まれていた。同記事によれば、Jamesは昨年Los Angeles Lakersで約5,000万ドルを稼得しており、今回の減額は約84%の給与カットに相当し、スーパースターによる自発的な減俸としては過去最大級のものである。Jamesはこの決断は収益の最大化ではなく、もう一つの優勝を追求するためのものだと述べた。記事ではLeBronの純資産を14億ドルと推定した。

年齢にもかかわらず、Jamesは2025-26シーズンにおいて82レギュラーシーズン試合中60試合に出場するなど、極めて高い生産性を維持した。平均20.9得点、6.1リバウンド、7.2アシストを記録し、フィールドゴール成功率51.5%、スリーポイント成功率31.7%、フリースロー成功率73.7%、1試合平均33.2分であった。

これらの数値は、キャリア平均である1試合平均26.8得点、7.5リバウンド、7.4アシスト、フィールドゴール成功率50.7%、スリーポイント成功率35.0%、フリースロー成功率73.7%、1試合平均37.8分と比較された。記事はJamesが41歳でありながら、負担軽減を管理しつつ、リーグ最高のプレイメーカーの一かつ最も効率的なスコアラーであり続けたと言及した。また、ベテラン最低保証クラスの契約を受け入れる意思が、Philadelphiaに最後の優勝挑戦に向けた周囲のタレント強化のための大幅なサラリーキャップ柔軟性をもたらすとも記載された。