8月12日、米ドルは主要通貨に対して下落して取引を開始し、幅広く小幅な下落を記録した。EURUSDは0.03%上昇、GBPUSDは0.15%上昇、USDJPYは0.12%下落した。

付随するキックスタート動画では、EURUSD、USDJPY、GBPUSDのテクニカル分析を提供し、トレーダーにとっての3つの核心要素、すなわち市場の方向性（バイアス）の把握、リスク水準の理解、価格目標の設定に焦点を当てている。この分析では、買い手と売り手がそれぞれどこで主導権を握っているか、どの価格水準がバイアスを転換させるか、トレンドが発生した場合の目標水準はどこにあるかを検証する。

ET（米国東部時間）午前8時30分の発表が予定されている7月米国CPI報告は、当日セッションの最重要イベントである。連邦準備制度理事会はデータ次第のアプローチを重視しており、毎回のインフレ指標が金利予想に直接反映される。インフレ率は前月比で堅調に反発すると予想される一方、前年同月比ではわずかに低下すると見込まれている。コア指標が引き続き主な焦点となる。コアCPIは変動の激しい食料品とエネルギー成分を除外しており、政策当局者は基礎的な価格圧力のより純粋な指標とみなしている。特に連邦準備制度理事会の9月会議への影響が注目される。

コンセンサス予想：

• 全体CPI：前月比+0.1%予想（前回-0.4%）
• 全体CPI：前年同月比+3.4%予想（前回+3.5%）
• コアCPI：前月比+0.2%予想（前回0.0%）
• コアCPI：前年同月比+2.5%予想（前回+2.6%）

エネルギー価格の下落が全体インフレ率の抑制に寄与すると予想される一方、コアインフレ率はある程度粘り強く推移すると予測されている。ゴールドマン・サックスの予測はコンセンサスをわずかに下回り、コアで+0.19%、全体CPIで+0.05%としている。バンク・オブ・アメリカはコンセンサスと一致し、コア+0.2%、全体+0.1%としている。

市場の観点から見ると、リスク・リワード・プロファイルは非対称になる可能性がある。予想より高い数値は9月のFed利上げ期待を高める可能性があるが、8月CPI発表も依然として重要な意味を持つ。逆に、予想より低い数値は9月利上げ確率を有意に低下させ、ドルと利回りに下押し圧力をかけ、株価を支援する可能性がある。市場は現在、9月利上げの確率を46%と織り込んでおり、前日の約50%から低下した。

中東では、イランが米国との停戦延長の可能性に関する報道に反発し、延長する合意は存在しないと表明した。イランの高位情報筋はロイター通信に対し、ワシントンが合意に達してからわずか48時間後に取り決めに違反し、その後完全に放棄したと述べた。交渉は現在、米国が元の覚書に記載された条件、つまり自国のコミットメントを履行するためのタイムテーブルを含む条件に戻るかどうかに焦点が当てられている。イランは進展がないと報告している。これらの発言は、合意を8月17日以降に延長するという以前の憶測を覆し、原油価格がセッション安値から反発する一因となった。

原油先物は83.55ドルで取引されており、当日は0.34ドル上昇し、安値82.46ドルから高値84.35ドルのレンジで推移した。

米国株先物は高寄りを示唆しており、ダウ・ジョーンズ工業株価平均は61.15ポイント高、S&P 500指数は11.05ポイント高、ナスダック100は180ポイント高となっている。

米国債利回りはイールドカーブ全体で低下しており、フロントエンドからロングエンドまで比較的均等に分布している。短期債利回り、特に2年債は通常、ニアタームのFed政策予想の変化に対してより敏感に反応する。

• 2年債：4.193%、-2.5bps
• 5年債：4.361%、-2.5bps
• 10年債：4.662%、-2.2bps
• 30年債：5.218%、-1.7bps

フロントエンドのやや大きい下落により、イールドカーブは小幅なスティープニングを示したが、全体の動きは比較的限定的な範囲に収まっている。