北米取引週の開始時点で、米ドルは主要7通貨中6通貨に対して上昇し、総じて堅調に推移している。唯一の例外は豪ドルで、米ドルに対してわずかに堅調を保っている。

米株先物は軟調な寄り付きを示唆しており、米国債利回りはほぼ変わらず。次の予定された試練は米サービス業からで、米東部時間午前9時45分にS&Pグローバル服务业PMI確報値、続いて注目度の高いISMサービス業報告が同午前10時に発表される。

一方、中東情勢は引き続き原油の見通しを左右している。供給改善が一定程度の安らぎをもたらすものの、エネルギーインフラへの脅威はリスクとして残る。

ドルは堅調な地合いで週を開始

朝の時点Snapshotは以下の通り:

• NZDUSD: 0.5587、USDは0.57%上昇
• EURUSD: 1.1204、USDは0.44%上昇
• USDCHF: 0.8311、USDは0.30%上昇
• USDJPY: 158.21、USDは0.24%上昇
• GBPUSD: 1.3224、USDは0.13%上昇
• USDCAD: 1.4258、USDは0.08%上昇
• AUDUSD: 0.6958USDは0.07%下落

ニュージーランドドルが対ドルで最も弱く、ユーロがそれに続く。豪ドルは最も持ち堪えているが、上昇幅は小さい。原油など一部の商品が米ドル建てで取引されているため、グリーンバックの方向性は後述のエネルギー供給関連の話題の背景の一部にもなる。

北米取引開始前の通貨レンジ

朝の時点Snapshotによる各セッションのレンジ:

• EURUSD: 1.1162〜1.1261 — 99 pips
• USDJPY: 157.45〜158.28 — 83 pips
• GBPUSD: 1.3191〜1.3250 — 59 pips
• USDCHF: 0.8278〜0.8315 — 37 pips
• USDCAD: 1.4239〜1.4293 — 54 pips
• AUDUSD: 0.6933〜0.6966 — 33 pips
• NZDUSD: 0.5585〜0.5620 — 35 pips

USDJPYはセッション高値近くで推移し、NZDUSDはセッション安値近くにあり、いずれも北米セッションにかけたドルの強さを反映している。

トレーダーにとって、こうした極値は基準点となる。これらを突破した場合は、動きを維持するにはフォロースルーが必要であり、すぐに失敗する突破は相手側に反撃の機会を与えることになる。

米株先物は軟調

直近の先物の数値は以下を示唆している:

• ダウ工業株平均: 77ポイント安
• S&P 500: 6ポイント安
• ナスダック: 66ポイント安

下落幅は限定的で、サービス業データが寄り付きのトーンに影響を与える余地を残している。

米国債利回りはほぼ変わらず

米国債のSnapshotは以下の通り:

• 2年債: 4.8205%、0.45ベーシスポイント低下
• 5年債: 5.0554%、0.04ベーシスポイント上昇
• 10年債: 5.2771%、0.01ベーシスポイント上昇
• 30年債: 5.6310%、0.10ベーシスポイント上昇

今朝、イールドカーブ全体に方向性のある動きはほとんど見られない。2年債利回りは小幅に低下し、長期ゾーンはほぼ変わらず。このため、本日のサービス業報告が成長、インフレ、そしてFRBの次回決定に関する期待を変えるかどうかに注目が集まる。利回りは通貨市場にも影響を与え、トレーダーは米国と主要各国との金利差を比較検討している。

中東：供給改善と続くインフラリスク

InvestingLiveの overnight coverage によると、中東からの輸出回復とG7の備蓄放出が、サウジアラムコ施設への攻撃を主張するフーシ派の主張を相殺、原油は小幅に下落した。これらの攻撃の主張は、確認された損害や生産ロスとは区別されるべきである。

また、OPEC+は日曜日の会合で11月の生産目標を据え置いた。InvestingLiveによれば、イラン戦争の影響で、中核7カ国の生産量はいまだに戦前水準を約500万バレル/日下回っている。

トレーダーにとって、発表された割り当て量よりも実際の生産量と輸出量の方が重要である。出荷の回復は供給逼迫を緩和できる一方、エネルギーインフラへの損害はこの改善を覆す可能性がある。

インフレとの関連も引き続き重要だ。エネルギーコストの持続的な緩和はインフレ見通しを支える一方、さらなる供給途絶は中央銀行の仕事を複雑にする。

経済データ（隔夜）：欧州のサービス業は拡大を維持

経済カレンダーはまちまちな欧州の数値を示した:

• スペイン服务业PMI: 58.3（予想57.1、前回57.8）
• イタリア服务业PMI: 51.7（予想54.6、前回55.2）
• フランス服务业PMI確報値: 51.2（予想51.4、確報値）
• ドイツ服务业PMI確報値: 52.9（予想・確報値と一致）
• ユーロ圏服务业PMI確報値: 53.0（予想・確報値と一致）
• 英服务业PMI確報値: 52.1（予想51.7、確報値）
• ユーロ圏Sentix投資家信頼感: 2.7（予想4.5、前回5.1）
• ユーロ圏生産者物価: 前月比+1.9%（予想と一致、前回+1.6%）

スペインが好調だった一方、イタリアは期待を下回った。掲載各国のサービス業活動は50の拡大・縮小の分岐点を上回って維持しているが、Sentixの弱い数値は投資家信頼感の軟化を示している。

日本では、消費者態度指数は35.4となり、予想35.3、前回35.5だった。

北米カレンダー：ISMサービス業がメインイベント

本日の主な発表は以下の通り:

• 米東部時間午前9時45分 — S&Pグローバル服务业PMI確報値: 58.7予想（確報値58.7）
• 米東部時間午前10時 — ISM服务业PMI: 55.1予想（前回55.4）

ISM調査は米国のサービス業の購買担当役員を対象としており、隔夜の欧州PMIと同様に50を上回る数値は拡大を示す。サービス業は米経済産出高の最大の割合を占めており、これが同報告がカレンダー上でインイベント扱いされる理由の一部である。ISM総合指数は小幅に低下するものの、50を十分に上回って維持すると見込まれる。しかし、トレーダーはこの総合指数にとどまらず幅広く見る必要がある。

雇用は雇用情勢の評価に役立つ。新規受注は需要の見通しを提供する。支払価格は、企業が依然として大きなコスト圧力に直面しているかどうかを示す。

雇用が堅調で価格上昇が続く中での強い総合指数は、雇用と価格圧力が和らぐ中での活動主導の成長とは異なるメッセージを伝えることになる。詳細を読み込んだ上で、利回りとドルが初期の反応を裏付けるかどうかを注視したい。

テクニカルフォーカス

今朝のテクニカルな観点は、主要3通貨ペア — EURUSD、USDJPY、GBPUSD — に焦点を当て、それぞれのバイアス、リスクを定義するレベル、買い手または売り手が主導権を握ることになる目標水準を示す。

朝のレンジが最初のロードマップとなる:

• EURUSD: 1.1162〜1.1261のレンジで1.1204で取引。安値から持ち直しているが、日中ベースでは下落。セッションの極値が注目すべき境界となる。
• USDJPY: セッション高値158.28に近い158.21で取引。朝の時点では買い手が優勢。高値を上回り、そこを維持できれば強さが延長される。
• GBPUSD: 1.3191〜1.3250のレンジで1.3224で取引。小幅安だが安値からは離れており、USDJPYほどの方向性の確信はトレーダーに与えていない。

セッションの高値や安値は基準点であり、完全なトレードのセットアップではない。移動平均、スイングエリア、戻り・押しレベルは、リスクを定義・限定したうえでトレーダーがどの水準を拠り所にできるかを判断するのに役立つ。ニュースは後押しを提供しうる。買い手と売り手のどちらが主導権を維持できるかは、価格の動きが物語る。