STB審査が進展する中、ユニオン・パシフィックとノーフォーク・サザンが鉄道合併申請を擁護
重要ポイント
- •ユニオン・パシフィックとノーフォーク・サザンは、合併申請がSTBのプリマ・ファシエ基準を上回っていると主張し、反対派の予備的な異議を棄却するよう委員会に求めた。
- •STBは8月18日に手続スケジュールを公表し、合併審査を次の段階へ進めた。最終決定は2027年後半に予想されている。
- •両社は年間約10億ドルの営業コスト削減、トラックから鉄道への転換による年間35億ドルの顧客節約、210万トラック分の貨物の鉄道への転換を見込んでいる。
- •申請には、オープン・ゲートウェイ・コミットメント、コミッテッド・ゲートウェイ・プライシング、セントルイス・カンザスシティ間でのカナディアン・ナショナルへの新たなアクセス権などの競争上の安全策が含まれている。
- •STBが2001年に合併規則を強化して以降、米国の主要なクラスI鉄道の大型合併は完了しておらず、現在の規則では合併は競争を維持するだけでなく強化することを示すことが求められている。
ユニオン・パシフィックとノーフォーク・サザンは木曜、両社の合併計画が米地面運輸委員会（STB）の基準要件を満たしていると述べ、規制当局に対して反対派の予備的な異議を棄却し、取引の全面審査を進めるよう促した。
両社は応答文書の中で、申請書には数か月にわたる作業で作成された広範な証拠が含まれており、合併が公共の利益に合致すると判断するためにSTBに十分な情報を提供していると述べた。同社は、反対派の異議について、委員会が提案された便益を十分に評価する前に取引を頓挫させようとする試みだと位置づけた。
今回の提出は、合併手続きに関する手続スケジュールをSTBが8月18日に公表したことを受けて行われた。このスケジュールにより申請は規制審査の次の段階に進み、パブリックコメント、証拠資料の提出、および委員会による合併計画の評価に関する期限が定められた。
「我々はこの取引の審査を前進させるための基準を十分にクリアしており、取引を潰そうとする反対派の動きは事実を変えない」と、ユニオン・パシフィック（NYSE: UNP）のジム・ヴェナ最高経営責任者（CEO）は声明で述べた。
ヴェナ氏は、両社が合併が従業員、顧客、そして米国経済全体に便益をもたらすことを示す、前例のない量の証拠を提出したと述べた。
この反論文書の提出は、選出された公職者、州司法長官、荷主たちからなる拡大しつつある連合が、この大陸横断的な統合に懸念を表明する中で行われた。承認されれば、この取引は売上高で米国最大の2つの鉄道会社を統合し、米国初の大陸横断貨物鉄道を生み出すことになる。これは現代の規制時代には存在したことのない組み合わせである。2001年にSTBが合併規則を強化して以降、米国の主要なクラスI鉄道の大型合併は完了しておらず、これは1996年のユニオン・パシフィック・サザン・パシフィック合併や1999年のコンレールのノーフォーク・サザンとCSXへの分割後に発生したサービス混乱を受けてのものだった。
両社によれば、統合された会社はより効率的な単一路線ネットワークを構築し、農業および工業顧客へのサービスを改善し、競争を強化し、貨物を高速道路から鉄道へ移行させるという。
ノーフォーク・サザン（NYSE: NSC）のマーク・ジョージ社長兼CEOは、この合併計画が荷主と消費者の手頃な価格の改善を図りながら、鉄道セクターの成長を支えることを意図していると述べた。
「我々の申請書は、この合併が成長に関するものであることを明確に示している」とジョージ氏は述べた。「そして、荷主ひいては消費者にとってのより良い手頃な価格を含め、大きな公共の便益をもたらす」
ジョージ氏はまた、組合加入従業員に終身の雇用を保証し、需要とサービス水準の拡大に応じて追加のポジションを創出するという両社の提案にも言及した。両ネットワークの統合は、従業員、顧客、地域社会に新たな機会をもたらすとともに、鉄道がトラック輸送に奪われてきた貨物シェアの回復に寄与すると述べた。
ユニオン・パシフィックとノーフォーク・サザンは、申請書が合併計画によるいくつかの測定可能な便益を特定していると述べた：
- 88,000以上の郡間レーンにおける新たな、より高速な単一路線サービスの機会
- 既存の10,000のレーンにおける単一路線サービスの拡大
- 対象輸送における24～48時間のサプライチェーン短縮
- 統合後の鉄道会社における年間約10億ドルの営業コスト削減
- トラックから鉄道へ貨物を転換する顧客における年間約35億ドルの節約
- 210万トラック分の貨物の鉄道への転換による、高速道路の渋滞と排出量の削減、およびドライバーの安全性向上
両社は、統合された鉄道会社は、より広範なネットワーク全体でより効率的なサービスを提供できる態勢が整うと述べた。特に、現在2つのシステム間の乗り継ぎや複数の鉄道会社の関与を必要とする貨物においてそうだという。
申請書には、潜在的な競争上の懸念に対処するためのコミットメントも含まれている。その中には、STBが最近の鉄道合併手続きで採用した条件を参考にしたオープン・ゲートウェイ・コミットメント、コミッテッド・ゲートウェイ・プライシング、およびセントルイスとカンザスシティ間におけるカナディアン・ナショナル鉄道（NYSE: CNI）への新たなアクセス権が含まれる。
また、両社は潜在的な競争影響の分析と、合併の実施期間中に顧客を保護するためのサービス保証計画も提出した。
STBのプリマ・ファシエ（一応の）審査は、合併申請書が取引は公共の利益に合致するという判断を支える十分な証拠を含んでいるかどうかを検証するものだ。ユニオン・パシフィックとノーフォーク・サザンは、今回の提出物はその基準を上回っており、荷主、従業員、地域社会への便益に関する説得力のある証拠を提供していると述べた。2001年の委員会の規則では、主要な鉄道合併は競争を維持するだけでなく強化することを示さなければならず、以前の合併審査よりも厳しい基準となっている。
委員会の手続スケジュールは今後、追加の提出物やパブリックコメントを含む審査の次の段階を規定し、その後STBが合併計画をその内容に基づいて評価する。決定は2027年後半に予想されている。
出典：FreightWaves
