英国の年金加入者の間で、遺産税の網にかかることを回避しようとする動きが「鈍化する兆しを全く見せていない」と、ロイヤル・ロンドンのバリー・オドワイヤー最高経営責任者は述べた。大きな政策転換が目前に迫っている。

2027年4月から、年金は遺産税（IHT）の対象に含まれることになる。これにより、未使用の年金資金および死亡給付は、税務上、個人の遺産価値の一部として算入される。この改革は、確定拠出型年金積立金に対する長年の免税措置を終わらせるものであり、同措置は年金を相続財産を引き継ぐための有利な手段としていた。年金に保持されている資金は、他のほとんどの資産とは異なり、基礎控除枠を超える遺産価値に対して適用される40%の税金を実質的に免除された形で遺贈することができたのである。免税枠の凍結によりより多くの中間所得層が高い税帯に引き込まれていることと相まって、この変更は数千件の追加遺産をIHT制度に巻き込むと予想されている。HMRCの遺産税収入は近年すでに連続して過去最高を記録しており、免税枠凍結によってこの傾向はさらに加速すると広く予想されている。

この予想される変化はすでに年金市場全体の活動活発化を促しており、オドワイヤーはこの傾向が制度の施行日をはるかに超えて続くと予期している。

「人々がこれをかなり前から把握していたため、当然ながら起こっていることです」と彼は述べた。「鎮静化したり鈍化したりする兆しは全く見受けられません。少なくとも今後数年間は続くと思います」

ロイヤル・ロンドンは新規年金販売額が5%増の47億ポンドになったと報告し、この成長は職場チャネルによるものとした。オドワイヤーは、この増加は「人々が退後計画により注目するようになった」ことと「古い年金の統合」を反映していると述べた。統合の傾向自体は、過去10年間の自動加入制度の拡大を反映するものであり、多くの加入者が異なる雇用主からの複数の小口積立金を保持している状況をもたらしている。

秋季予算演説への注目

ロンドン金融街（シティ）全体の関心は現在、ジョン・ヒーリー財務大臣が10月28日に予定した秋季予算演説に向けられている。

キール・スターマーの内閣在任中、憶測と情報漏洩が予算編成過程を損ない、一部の年金加入者が早急で取り消しのできない決断を下す原因となった。2024年には、免税一時金の上限が引き下げられる可能性があるという噂が流れ、加入者が免税枠から現金を引き出し、インフレによる目減りや通常貯蓄口座での所得税にさらされる結果を招いた。

オドワイヤーはヒーリーと財務省チーム——シティ担当大臣として復帰したルーシー・リグビーを含む——に対し、憶測を避け、「人々が計画を立てられる」ような明確さを提供するよう求めた。彼は、トーステン・ベルの年金担当大臣としての留任およびリグビーの復帰を含む「財務省における継続性」が、スターマー政権下で導入された政策変更が実施されることを市場に確信させ、消費者に対するさらなる混乱を防いだと指摘した。

アンディ・バーナム首相とその内閣は、国家年金トリプルロックの維持を約束する以外、年金制度に対するさらなる政策変更をまだ示していない。

ターゲット・サポート・イニシアチブ

オドワイヤーはまた、顧客に合わせた投資助言を提供するロイヤル・ロンドンのターゲット・サポート制度（Targeted Support）へのコミットメントを改めて表明した。ロイヤル・ロンドンはこのサービスを展開した初の提供機関であり、金融助言の格差——専門的な指導から恩恵を受ける人々と、現実的にアクセスまたは負担できる人々との間の、広く文書化された隔たり——を埋めるために設計された。

この相互組織の株式投資ISAで利用可能な同制度は、開始以来5,000人の顧客を支援してきた。同グループは現在、このイニシアチブを年金商品に拡大する取り組みを進めている。

ロイヤル・ロンドンの最高経営責任者はさらに、バーナムが新たに発表した社会保障政策と平均寿命の延伸が年金への積立を行う人々の増加につながる可能性が高いと指摘し、この市場におけるサポートが今後ますます重要になると述べた。