英国政府がジャックドーおよびローズバンク両油田の承認可否を決定する日は、北海の歴史と未来における重大な転換点となる。シェルが運営するジャックドーはガス開発案件であり、エクイノールが主導し(エクイノールの持分売却によりイサカ・エナジーが参加)ローズバンクは英国海域最大の未開発油ガス田である。両案件は合計約110億ポンドの民間投資に相当し、その結果は英国がエネルギー投資先としての信頼を取り戻せるかどうかを示すものとなる。

承認は前向きなメッセージとなるが、問題はこの2件のプロジェクトにとどまらない。歴代政権下での長年の政策不安定、新規掘削への制限、そしてエネルギー利得税(EPL)——2022年に導入されその後38%に引き上げられ、北海利益に対する限界税率は78%に達した——により、投資の事業妥当性を立証することが極めて困難となり、資本は干上がってしまった。

英国北海の閉鎖を加速しても、世界の排出量削減には何の寄与もしない。石油・ガスへの需要は続いており——英国は依然としてガス需要の約半分を北海から調達し、残りを輸入している——生産と炭素排出は単に海外へ移転するだけで、英国は貴重な雇用、投資、税収を失う。これは国のエネルギー安全保障と長期的な国富を損なうものであり、ロシアのウクライナ侵攻後欧州が経験した供給ショックにより、この懸念は一層深刻になっている。著者の言葉を借りれば、これは「管理された縮小」ではなく、「ネットゼロの名の下に進められる、国が所有する国民的資源のイデオロギー的破壊」である。

廃棄のパラドックス

ジャックドーとローズバンクを承認するだけでは、長年にわたる損害を単独で取り消すことはできない。英国北海は資本を投下する信頼できる場所ではないと長年宣告されてきた結果、オペレーターは油田を閉鎖し投資を他に振り向け、実際に行動で示してきた。先月、BPが英国北海の石油・ガス事業を売却にかけていると発表し、「店仕舞い」するオペレーターの長いリストに最新の一枚として名を連ねた。

皮肉なことに、こうした再配置された投資の多くは、同じ海域ながら別の旗の下に流れ込んでいる。ノルウェーは現在、自国の大陸棚に英国の約10倍の投資を行っており、そのガスの一部を英国の沿岸に輸出すらしている。

投資が失われると油田はより早く閉鎖され、廃棄(デコミッショニング)は前倒しされる。北海移行庁(North Sea Transition Authority)は最近、今後5年間の北海における支出のほぼ4分の1が、インフラの建設ではなく閉鎖に充てられると明らかにした。驚くべきことに、2029年からは廃棄支出が資本投資を上回ると予測されている。

北海の衰退加速は、財務省にとってもう一つの重大だが見落とされがちな帰結をもたらす。企業は廃棄費用の相当部分を税額控除できるため、早すぎる閉鎖は将来の税収を断つだけでなく、請求書を前倒しする。現在の推計では、廃棄に伴う税制優遇と税収喪失の影響は合わせて2035年までに130億ポンドに迫る可能性がある。公共財政がすでに圧迫される中、この債務を加速させることは、著者の見解では経済的な自傷行為に等しい。

安定とはどのようなものか

石油・ガスは今後何年にもわたり英国のエネルギーミックスの一部であり続ける。問題はこれらの資源を使うかどうかではなく、自国で生産するか、他国に代金を払って生産してもらうかである。また速度の問題でもある。政府自身の気候変動委員会は、英国の生産は突然遮断されるのではなく需要に沿って縮小すべきだと助言しており、現在の議論は転換の方向性だけでなく、その速度と予見可能性にも関わるものとなっている。

ジャックドーとローズバンクの進捗を許可する決定は、英国が目指す方向性について重要なシグナルを送るだろう。しかし、両油田へのグリーンライトだけでは十分ではない。承認に加えて、著者はオペレーターに投資に必要な確実性を与えるより安定した財政枠組み、新規掘削に対する政府制限の撤廃、EPLの改革を求めている。

政府は今、選択を迫られている。雇用と税収を守りながら、英国のエネルギー安全保障の柱である重要な天然資源を責任を持って管理するか。それとも衰退を加速させ、世界の不安定さの中で排出を輸出し輸入を増やし、財務省の懐に大きな穴を残すか。

ブライアン・ギルバリー(INEOS Energy会長)による寄稿、CityAM経由(INEOS Energy)

出典:OilPrice.com