新たに公表された数字によると、ジョン・ヒーリーは財務大臣として最初の月に、予想外の財政赤字を記録した。これは政権が初めての予算を前に、当初考えられていたよりも厳しい制約に直面する可能性を示す兆候となっている。

金曜日に公表されたデータによると、7月の政府借り入れは18億ポンドに達した。市場は、国家統計局(ONS)が同月は支出と収入が均衡したと報告すると予想していた。この数字は、政府の財政ルールの基礎となる予測を公表している独立系の財政監視機関である予算責任局(OBR)の推計も上回った。ONSの月次借り入れ数字は暫定値であり、税収および省庁支出に関するより完全なデータが入手され次第、通常は改訂される。

ONSのチーフエコノミスト、グラント・フィッツナーは「公共部門の借り入れは、今年度の累計では総額でも経済に占める割合でも昨年同期を下回っている。ただし、OBRの春季予測は上回っている」と述べた。

「一方で、今月の借り入れは昨年7月をわずかに上回った。7月に特に強く反映されやすい自己申告税を含む収入の増加を支出の増加が上回るペースで進んでいる」

ONSはまた、公共部門の債務は、閾値を超えたという見方にもかかわらず3兆ポンドを下回ったままであることも明らかにした。7月の債務利払いは77億ポンドに上昇した。英国政府債務のうち比較的高い割合はインデックス連動国債(インデックス・リンクト・ギルト)で占められており、これは利払い費用がインフレ率に連動して変動することを意味する。

KPMG UKのシニアエコノミスト、デニス・タタルコフは、イラン戦争による価格ショックの後の生活コスト関連の短期的措置と、英国経済を下支えする政府の対応が「短期的な借り入れを高水準に保つ可能性が高い」と述べた。

タタルコフは「秋の予算を見据えると、財務大臣は財政ルール上の余地を活用して支出を拡大したい誘惑に駆られるかもしれないが、市場の追加債務に対する需要は限られている。特に英国政府がG7で最も高い借入コストに直面している時期にはそうだ」と述べた。

予算へのカウントダウン

今回の公表は、ヒーリーが10月28日の初めての予算発表の前に目にする、英国公共財政の状況に関する最後の統計データのひとつである。アンディ・バーナム政権の来年度の財政方針を発表する前に、彼が参照できるのは8月と9月のデータのごく一部にとどまる。OBRは予算と合わせて新たな経済・財政予測を公表し、財務大臣が財政ルールに対してどれだけの余地を有しているかを明らかにする。

ヒーリーは、公共財政の運営における最初の月を擁護した。財務大臣は、政府が財政ルールを遵守し続けていると述べ、「財政規律は英国の経済的安定と国家安全保障の基盤である」と語った。

彼は「我々は他のどのG7経済よりも速く赤字を削減するとともに、生活コスト圧力の中で人々に少しの息抜きの余地を与え、若者の就労支援に注力している」と述べた。

影の財務大臣であるメル・ストライド卿は「我々には労働党の代償を到底支払うことはできない」と述べた。

ストライド卿は「彼らはすでに引き継いだ計画を2,500億ポンド以上上回る借り入れを計画しており、執行官が戸口に立っているのに国民のクレジットカードを使い続けている。その請求書を負わされるのは、一般の家庭とその子や孫たちだ」と述べた。

ヒーリー氏、増税は「必要ない」

木曜日、パンミュア・リベラム(Panmure Liberum)のエコノミスト、サイモン・フレンチは、ヒーリーは短期的に公共財政の状況を改善するために予算で増税を行う必要はないだろうと述べた。昨年、リーヴス氏は財政バッファ(緩衝枠)を構築するためにそうせざるを得なかった可能性があった。

フレンチ氏は、財政バッファは2,270億ポンドではなく1,500億ポンドに近いとの見方を示したものの、財務大臣は国防および生活コストに関する支出公約の財源を確保するために増税する可能性が高いと述べた。

政府は、再び憶測が飛び交う秋を管理しようと、不動産税改革に関する報道をすでに否定している。

閣僚らは現在、議会の休会期間中であり、復会後は約2か月に及ぶ予算前の準備期間が始まる。

バーナム氏とヒーリー氏の財政計画は、トランプ大統領のイランとの戦争によって妨げられる可能性も残されている。平和交渉が続く中、ホルムズ海峡における貿易混乱が続いているためだ。

今年初め、予算責任局(OBR)は、ロシアによるウクライナへの全面侵攻を受け、政府の借り入れ水準を以前は過小評価していたと警告した。予測の見直しは、この財政監視機関が、今後数年間にわたる最新のエネルギー価格ショックに対する公共財政の反応について、より慎重な見方を取る可能性があることを示唆している。