台湾積体電路製造(TSMC)は大幅に増益した四半期決算を報告したが、同社の米国上場株式は木曜日の市場開始前の時間外取引で下落した。TSM、すなわちこの半導体メーカーの米国上場預託証券(ADR)—台湾に拠点を置く同社の株式を表し、米国取引所で取引される米ドル建て証書—は2.81%下落して417.99米ドルとなり、不安定な序盤の取引で12.09米ドルを失った。この下落は、先進製造プロセスへの需要が強く続く中、四半期利益が68.7%急増し、売上高が前年比50.9%増となったことと同時に発生した。

第3四半期決算が前年比で大幅増

2026年9月30日終了の四半期において、TSMCは連結売上高1兆4,942.4億台湾ドルを計上した。純利益は7,630.6億台湾ドルに達し、希釈後1株当たり利益は29.43台湾ドル—1ADR単位当たり4.60米ドルに相当—となった。

前年同期と比較すると、売上高は50.9%増加し、純利益は68.7%増加した。希釈後EPSも同じ68.7%の伸びとなり、報告された利益の増加と一致した。四半期ベースでは、売上高は第2四半期から17.6%増加し、純利益は8.0%増加した。

米ドル建てでは、第3四半期の売上高は合計467.2億米ドルとなり、前年比41.2%増、前期比16.2%増を記録した。売上拡大とともに、同社は粗利益率66.4%、営業利益率58.7%、純利益率51.1%を計上した。これらの数値を読み解くと、粗利益率66.4%とは、営業経費を差し引く前に、売上1米ドルの約3分の2が直接製造コスト控除後に残ることを意味する。

先進チップ技術がウェー売上高の大部分を占める

TSMCの先進生産プロセスは、第3四半期のウェーハー売上高の大部分を生み出した。3ナノメートル技術で製造されたチップがウェーハー売上高の33%を寄与し、5ナノメートルプロセスがさらに28%を追加した。同社のラインナップで最新のノードであり、まだ量産立ち上げの初期段階にある2ナノメートルプロセスはウェーハー売上高全体の8%を占め、7ナノメートル技術がさらに10%を生み出した。

7ナノメートル以下のプロセスを合わせると、ウェーハー売上高全体の79%を占めた—この集中は、旧来の製造技術ではなく先進ノードへの依存度が高まっていることを反映している。世界でこれらの最先端ノードでチップを製造できるメーカーはわずかしかなく、この売上構成は、業界の最も先進的な生産量のどれほど多くが非常に少数の工場を通っているかも示している。

TSMCは受託チップメーカーとして運営されており、自社ブランドのプロセッサーを主に販売するのではなく、他社向けに半導体を製造している。その製造サービスは、スマートフォンからデータセンター、人工知能システムに至る製品を支えている。その結果、先進コンピューティングハードウェアの受注が同社の生産ミックスで重要な役割を果たしており、多くのデバイスメーカーが同社工場に依存しているため、TSMCの四半期決算はより広範なエレクトロニクス業界全体の需要を測る指標として広く注目されている。

TSMCが第4四半期売上高の増加を予測

今後について、TSMCは第4四半期売上高を523億米ドルから543億米ドルと予測しており、この範囲は第3四半期に報告された467.2億米ドルを上回る米ドル建て売上となる見通しだ。同社は台湾ドル対米ドル31.8の想定為替レートに基づいて利益率予測を行った。経営陣は2026年第4四半期の粗利益率を65%から67%の間と予測し、営業利益率は56.5%から58.5%の間に収まると見込んでいる。

最高財務責任者のウェンデル・ファン氏は、第3四半期の業績を最先端製造技術への強い需要に帰した。TSMCが2ナノメートルチップの生産を加速するにつれ、この需要は続くと同氏は見込んでいる。この見通しは、先進製造プロセスを同社の年度末生産計画の中心に据え、高い売上期待を第3四半期水準に近い粗利益率・営業利益率と組み合わせている。

最終四半期が進む中で注目すべきデータポイントには、2ナノメートルの出荷が現在のウェーハー売上高の8%の割合からどれほど速く増加するか、および利益率ガイダンスに組み込まれた為替レートの前提に対して台湾ドルがどこで取引されるかが含まれる。

堅調な財務実績と高い売上予測にもかかわらず、TSM株は木曜日の米国通常取引開始前に下落した。

本記事は元々Blockonomiが報じたものです。