米国のディーゼル価格が今週、史上最高値に達するなか、ドナルド・トランプ大統領は、農業州の共和党員から寄せられたディーゼル輸出一時禁止の呼びかけを支持した。アナリスト、業界団体、さらには自身の閣僚メンバーからも、この措置は米国の消費者と世界の燃料市場の双方に逆効果になりかねないと警告されている。

「ディーゼルは送り出さないと言ってきた。我々は大量のディーゼルを生産している。私はそれを求めてきた」とトランプ氏は火曜日夜、ニューヨークでの国連総会で述べた。

一見すると理屈はシンプルに見える。国内にディーゼルを多く留めれば価格は下がり、農家、運送業者、そしてすべての米国人がインフレ圧力から守られるはずだ。しかしアナリストによれば、それは正確ではない。価格は約1カ月間—中間選挙の時期に合わせて—多少下落するかもしれないが、その後は意図せざる結果が急速に現れるという。

恒久的な軽減をもたらすどころか、輸出禁止は米国の石油・製油産業の大幅な縮小を招き、高騰するガソリン価格をさらに押し上げ、世界の各国から依存する米国産ディーゼルを奪うことになる。この依存は、米国がイラン戦争を開始し世界的なエネルギー危機を引き起こして以来、一層強っている。アナリストによれば、仮に価格が下がるとしても、燃料の大部分が生産される米国メキシコ湾岸など、地理的に限定された地域にとどまる可能性が高い。

アナリストが描く展開

米国のエネルギー部門が国内にディーゼルを留めることを強いられれば、国内で過剰在庫が急速に積み上がり、貯蔵施設は満杯になる。その結果、製油所は操業を縮小する。燃料の種類ごとに個別のスイッチは存在しないため、ディーゼルだけでなくガソリンやジェット燃料の供給も削減されるのだ。さらに、製油所が原油を受け入れなくなれば、石油生産者も国内の原油過剰を防ぐため操業を制限することになる。

こうした連鎖効果により、原油価格、ガソリン価格、ジェット燃料価格はさらに上昇し、世界的なディーゼルコストも悪化する。米国外の燃料価格はすでに国内よりも高水準であることを忘れてはならない。

「ディーゼル輸出が禁止されれば、(ガソリンの)価格は史上最高水準に向かって上昇する可能性がある」と、GasBuddyの石油分析責任者パトリック・デ・ハーン氏は述べた。「ディーゼルが不足しているのは米国ではなく、世界だ。輸出禁止は世界的な価格問題をあたかも米国だけの問題であるかのように扱うものであり、その治療法は病気そのものよりはるかに深刻な害をもたらすだろう」

クリス・ライト米エネルギー長官は水曜、トランプ氏に逆らうリスクを冒しながらも、輸出禁止が米国の製油業を傷つけ、ほとんどの燃料価格を押し上げるという見解で一致した。代わりに自主的な制御や何らかの輸出上限の可能性を支持した。そのわずか1週間前、ヒューストンでのG20会合で、ダグ・バーガム米内務長官はディーゼル輸出禁止の案をすばやく退け、価格引き下げには役立たないと主張した。

ガソリンスタンドでの記録的価格

9月23日時点の米国平均ディーゼル価格は1ガロン6.52ドルで史上最高値。先ごろ初めて6ドルの大台を突破して以降も上昇が続いている。カリフォルニア州の平均は1ガロン8.43ドルまで上昇し、一部の給油所では小売価格表示の上限9.999ドルを突破したと報じられている。ガソリンの米国平均は1ガロン4.47ドルで、7月以降の最高値を記録した。ディーゼル価格の高騰は給油所以外にも波及している。この燃料はトラック、トラクター、列車、船舶を動かしており、その記録的な価格は経済全体の食料品や商品のコストに転嫁される。

燃料コストが高騰している理由

では、世界の原油ベンチマークが(歴史的水準では依然として高いものの)1バレル100ドル強と比較的落ち着いているなか、なぜ燃料コストはこれほど高騰しているのか。イラン戦争が中東の製油所製品出荷を妨げている一方、ウクライナのドローン攻撃によりロシアの製油能力の約40%が失われた。合計で世界の製油能力の少なくとも10%が停止しており、エネルギー危機は原油の問題というより燃料の問題となり、世界はかつてなく米国の燃料供給に依存することになった。

デ・ハーン氏は、より大きな世界的な視点も考慮する必要があると述べた。「米国は長年をかけて世界のディーゼル供給の最後の頼みの綱となってきた。南米から欧州に至るすべての購買国に対し、米国の供給が政治的条件付きであると伝えれば、彼らは米国の製油所や米国の供給からの多様化を進め、米国製品への長期的需要を弱め、政治的レバレッジを放棄することになる」

実際、米国は現在、世界のディーゼル輸出の約20%を供給している。輸出禁止に強く反対するロビー・調査団体、米国石油協会(API)によればのことだ。

「米国の輸出を制限すれば、すでに逼迫した市場にさらなる供給ショックが襲う」とAPIのマイク・ソマーズCEOは述べた。「優先すべきは燃料の流通と製油所の操業を維持することであり、新たな障壁を加えることではない」

ソマーズ氏は、その「結果は壊滅的となる」と警告するAPIのさらなる声明を示した。「これほど大量の燃料を世界市場から取り除けば、まさに米国国内で価格を押し上げている世界的な製油危機を悪化させる。その影響は給油所での痛みをはるかに超え、国際的なサプライチェーン、農業、海運、製造業、そして世界経済全体に壊滅的な結果をもたらしかねない」

トランプ氏はいわゆる米国のエネルギー支配力に強くこだわっており、輸出禁止はその方針に真っ向から反すると、コンサルティング・調査会社Pickering Energy Partnersの創設者で石油予測担当のダン・ピッカリング氏は述べた。

「なぜそれを損なおうとするのか。世界にとって悪いことは、米国にとって良いことではない」とピッカリング氏は言った。

政治的思惑

イラン戦争のなか、燃料輸出禁止の議論は数カ月間ささやかれてきたが、米国エネルギー部門の強い反対にもかかわらず、これまで勢いを増すことはなかった。米国が輸出を一時的に禁止したのは、1970年代のアラブ産油国禁輸措置の際が最後で、当時の米国は現在よりもはるかにエネルギー輸出国ではなかった。

しかし今、9月に収穫シーズンが本格化し、農業部は記録的なディーゼルコストに苦しんでいる。そして中間選挙が迫っている。

チャック・グラスレー米上院議員(共和党、アイオワ州)ら農業州の共和党員は輸出禁止を推進している。「高騰するディーゼル価格が農家の収入を壊滅させている」とグラスレー氏は述べた。ジョン・スーン上院多数党院内総務(共和党、サウスダコタ州)もこの案に前向きな姿勢を示している。一方、産油州の共和党員は反発しており、党は分裂し、問題はホワイトハウスの判断に委ねられている。

「これはトランプ氏が口にするが実行しない別の例かもしれない」とピッカリング氏は言う。「実現可能性は高まっているが、それでも50%未満だ」

仮に禁止が発効すれば、トランプ氏がさらに踏み込んでガソリン輸出禁止まで検討する可能性があり、その場合は世界でさらに深刻な問題を引き起こすとピッカリング氏は示唆した。

戦略備蓄とジョーンズ法という代替策

戦略石油備備蓄(SPR)—1970年代のアラブ産油国禁輸措置、つまり米国が最後に輸出禁止を行った同じ時代に創設された原油備蓄—は、イラン戦争の間に44年来の低水準まで減少し、なお減少が続いている。しかし米国はガソリンやディーゼルの戦略備蓄を保有していない。対照的に欧州では、戦略備蓄の大部分は原油ではなく精製燃料の形で保持されているが、その規模ははるかに小さい。エマニュエル・マクロン仏大統領はEU諸国に在庫水準の調整と追加備蓄の放出を検討するよう迫っており、トランプ氏によるディーゼル留保の脅しは、彼らを行動に追い込む圧力になるかもしれない。

国内で使えるもう一つの手段は、ジョーンズ法免除の継続延長だ。1920年商船法として正式に知られる106年の歴史を持つジョーンズ法は、米国の港間を航行する貨物船が米国製、米国船籍、米国人乗務員であることを義務付けており、国内港間で原油や精製製品を輸送できる船舶の数を制限している。イラン戦争中のジョーンズ法免除により、例えばより多くの船舶が、ここ数カ月で操業停止した製油所に直面するカリフォルニアへ向けて、米国メキシコ湾岸からパナマ運河を経由して燃料を輸送し、供給不足の緩和に役立てている。

デ・ハーン氏は、輸出禁止ではなく、11月15日の期限を超えてジョーンズ法免除を単純に延長するようホワイトハウスに促した。「ジョーンズ法免除はすでに大きな割を果たしており、余剰分を必要とする場所へ運んでいる」と彼は述べ、輸出禁止はあまりに多くの問題を生むと付け加えた。

「輸出禁止は通常、発動は早いが解除は遅く、永続的な損害をもたらす」とデ・ハーン氏は付け加えた。

カレンダーが最も近い目安を示している。ジョーンズ法免除は11月15日に失効し、中間選挙は数週間後に迫っており、秋を通じて燃料政策はホワイトハウスの議題の中心にあり続けるだろう。

この記事は元々Fortune.comに掲載されたものです。