本日の主要ニュース：シスコ、セレブラス、S&P 500の最高値更新、ビル・アックマンのネットフリックス復帰
重要ポイント
- •シスコは過去最高となる四半期収益173億ドルを報告したものの、粗利益率が前年同期の68.4%から66.3%に低下し、株価は6〜7%下落した。
- •セレブラス・システムズは収益が前年同期比約70%増となった決算後も株価が15〜17%下落し、投資家は41%のコア粗利益率と横ばいの250億ドルの受注残に疑問を呈した。
- •S&P 500は7月の生産者物価指数（PPI）が前月比横ばいとなり、予想の0.2%上昇を下回ったことで、新たな日内最高値を記録。FRBによる追加利上げへの懸念が和らいだ。
- •米国の原油在庫は1,740万バレル増加し、2023年1月以来最大の週次増加を記録。これが原油価格の2%超の下落要因となった。
- •ビル・アックマンのパーシング・スクエアはネットフリックスを含む6つの新規ポジションを開示し、2022年に4億ドル超の損失を出したストリーミング企業への投資を再開した。
概要
シスコは173億ドルの過去最高収益にもかかわらず、利益率の低下を懸念した投家の売りで6〜7%下落
セレブラスは前年同期比70%の収益成長を達成した決算発表後も15〜17%下落
S&P 500は予想を下回るインフレ指標を背景に、新たな日内最高値を更新
原油価格は米国原油在庫が1,740万バレル増加したことを受け、2%超下落
ビル・アックマンのパーシング・スクエアが大規模なポートフォリオ再構築の一環としてネットフリックスへの投資を再開
シスコ、過去最高収益も決算後に下落
シスコは四半期として過去最高となる173億ドルの収益を報告し、前年同期比18%増を記録した。AIデータセンターで使用されるネットワーク機器への需要が成長を牽引したほか、2024年初めに完了したデータ分析プラットフォームSplunk（280億ドルの買収）の寄与により、シスコの継続的なソフトウェア収益が拡大したことも数字を後押しした。
同社はまた、2027年度の収益予想を722億〜734億ドルと発表し、ウォール街の予想を上回った。
しかし、好調な数字にもかかわらず株価は約6〜7%下落した。粗利益率は前年同期の68.4%から66.3%に低下し、経営陣が提示した利益率見通しに対して投資家の不満が広がった。
低利益率のAIハードウェアへのシスコの関与拡大は、収益を押し上げる一方で収益力にも圧力をかけており、これはAIインフラを供給するネットワークおよび半導体企業全体に共通する傾向として表面化している。
セレブラスが下落、投資家は利益率に注目
NvidiaのGPUに対する代替品として位置づけられるウェハースケールAIチップを設計するセレブラス・システムズは、第2四半期のGAAPベースの収益が1億8,010万ドルで、前年同期比約70%増となった。コア収益は2億990万ドルに達し、通年のコア収益ガイダンスを8億8,000万〜8億9,000万ドルに引き上げた。
それでも、決算発表後に株価は15〜17%下落した。コア粗利益率は41%にとどまり、約250億ドルの受注残は四半期中横ばいで、確定受注が認識収益に転換されるペースについて疑問が残る結果となった。
シスコとセレブラスに対する市場の反応は同じメッセージを示している。AI銘柄の投資家は収益成長だけでは満足しなくなっている。利益率と収益性が新たな評価基準になりつつある。
S&P 500、インフレ鈍化を受け最高値を更新
木曜日、広範な市場は上昇した。S&P 500は7月の生産者物価指数（PPI）が予想を下回ったことを受け、新たな日内最高値を記録した。
生産者物価は前月比で横ばいとなり、予想されていた0.2%の上昇を下回った。年間PPIインフレ率は6月の5.5%から4.7%に低下した。PPIは卸売価格を追跡する指標であるため、消費者インフレの先行きを示す早期指標として注目されている。
このデータにより、連邦準備制度理事会（FRB）によるさらなる利上げが必要になる懸念が和らいだ。Nvidia、Microsoft、Appleはいずれもこのニュースを受けて上昇した。
原油価格、在庫の急増で2%超下落
木曜日、原油価格は急落した。ブレント原油は約2.2%下落して1バレル約87ドルになり、ウェスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）は約81ドルまで下落した。
この動きは、米国の原油在庫が1,740万バレルと予想外の増加を示したことが要因である。これは2023年1月以降で最大の週次増加であり、短期的な燃料消費の弱さまたは生産の拡大のいずれかを示唆するのが通常である。
OPECも2026年の世界石油需要成長予測を引き下げ、下押し圧力を強めた。原油価格の下落が続けば、経済全体のインフレ圧力の緩和につながる可能性がある。
ビル・アックマン、4億ドルの損失から4年後にネットフリックスへ復帰
億万長者投資家のビル・アックマンは、パーシング・スクエアのポートフォリオを大幅に再構築し、ネットフリックスへの投資を再開した。ネットフリックス、Visa、Mastercard、Alcon、Intercontinental Exchange、S&P Globalを含む6つの新規ポジションを開示した。
アックマンは2022年初頭にネットフリックス株を買い入れたが、失望的な加入者報告が発表され株価が急落した後、わずか数ヶ月で売却し、4億ドル超の損失を計上した。
今回の復帰は、同社が変化したという彼の確信を示唆している。ネットフリックスは2022年後半に広告付きプランを立ち上げ、その後NFLゲームやWWEプログラムを含むライブイベントのストリーミング権を獲得し、サブスクリプション以外の収益源を多元化してきた。
この動きは、パーシング・スクエアがここ数年で実施した最大規模のポートフォリオ再構築の一つとなる。
記事「Today's Top Stories: Cisco, Cerebras, S&P 500 Record and Bill Ackman's Netflix Return」はCoinCentralに最初に掲載されました。
