Advanced Micro Devices（AMD）は、債券市場を通じて40億ドルから50億ドルの資金を調達することを目指す、過去最大の投資適格級債券発行を開始しました。この動きは、人工知能コンピューティングに対する急増する需要に対応するためインフラ支出を拡大し、データセンター向けAIアクセラレーター市場においてNvidiaの主要な挑戦者としての地位を確立しようとする半導体メーカーの取り組みの一環です。

同社は木曜日の午前に米国証券取引委員会に書類を提出しましたが、初期届出では正確な条件は開示されませんでした。

発行構造

AMDは、3年、5年、7年、10年の満期を持つ4つの独立したトランシェでシニア無担保債券を発行しており、それぞれ2029年、2031年、2033年、2036年が満期日に対応します。

予備価格指標は概ね以下のスプレッドを示しています：

• 3年債について比較可能な米国債証券に対して70ベーシスポイント上乗せ
• 5年債トランシェについて90ベーシスポイント
• 7年債について100ベーシスポイント
• 10年債について115ベーシスポイント

最終的な発行規模は市場の反応や投資家の需要に基づいて変更される可能性があります。債券の決済は8月17日に予定されています。木曜日の市場終了時点では最終価格の詳細は確定していませんでした。

AMD株は木曜日の取引セッション中に約1.8%高で推移しました。

AI提携が資金ニーズを牽引

今回の資金調達は、AMDがAIインフラへの投資を深化させる中で実施されます。同社は最近、AIプロセッサー市場での存在感を拡大することを目的として、AnthropicおよびMicrosoftの両社と合意を確定しました。同社のInstinct MI300シリーズアクセラレーターは、Nvidiaの支配的なH100および後継製品と直接競合します。

Anthropicとの提携の条件に基づき、AMDはClaude AIアシスタントの開発業者に最大50億ドルを投資することを約束しました。Microsoftとの合意も同様に、Azureクラウドインフラを通じてAMDのアクセラレーターを大規模に展開することを中心としています。

同社の発表によると、債券売却による収益は一般企業ニーズに充当され、既存の債務義務の償還も含まれる可能性があります。同チップメーカーは来月満期を迎える8億7500万ドルの債券を抱えています。比較的タイトな予備スプレッドは、同社のデータセンター収益の成長に伴い着実に改善してきたAMDの投資適格級信用格付けを反映しています。

引受団および取引管理機関

タームシートの情報に基づき、Bank of America、JPMorgan、Barclays、およびWells Fargoが本発行の主幹事を務めています。

関係者によると、取引の追加マネージャーにはCitigroup、Morgan Stanley、およびその他複数の機関が含まれます。

JPMorganおよびCitiの代表者はコメントを控えました。AMDおよびその他の金融機関は直ちにコメント要請に応じませんでした。

より広範な市場環境

今回の債券発行により、AMDは人工知能関連投資の資金調達のために資本市場を利用するテクノロジー企業の拡大するグループに加わることになります。マルチトランシェ・アプローチは、短期債から10年満期債まで、イールドカーブの異なるセグメントへのエクスポージャーを求める投資家に柔軟性を提供します。本発行で最長の満期を代表する10年債は、比較可能な米国債利回りに対して115ベーシスポイントのプレミアムで予備価格が設定されています。投資適格級社債の発行は年間を通じて堅調に推移しており、企業は潜在的な金利変動に先駆けて資金調達を確保しています。AI関連の資本支出は、半導体およびクラウドコンピューティング・セクター全体で調達資金の使途として繰り返し現れています。