Fundstrat共同創業者で広く注目される市場ストラテジストのTom Lee氏は、資本がEthereumへ移り始めていると述べ、ETHが今後1年から2年のうちに$10,000に達する可能性があるという自身の見方を強めている。Lee氏は、この変化の可能性を過去10年にわたる暗号資産業界の発展に帰しており、機関投資家によるステーブルコイン、分散型金融、トークン化資産への参加が拡大する中でEthereumが恩恵を受けると見ている。ステーブルコインは米ドルなどの法定通貨に連動するブロックチェーンベースのトークンであり、トークン化資産は従来の金融商品をブロックチェーン上で表現したものだ。これは、銀行や資産運用会社がパブリックネットワークに関与する主な経路の2つである。Lee氏によると、Ethereumはデジタル金融商品の決済レイヤーや機関投資家向けブロックチェーン活動の基盤として、ますます重要になる可能性がある。また、Ethereumのネットワーク利用が強かった時期の歴史的な評価パターンに基づけば、ETHはBitcoinに対して依然として大きく割安だと主張している。

機関投資家向けデジタル金融におけるEthereumの役割

Lee氏は、複数のブロックチェーン関連アプリケーションにおいて機関投資家の採用が拡大するにつれ、デジタル金融におけるEthereumの役割がより重要になるとみている。

同氏は、機関投資家がブロックチェーン基盤の利用を増やすことで、このネットワークが決済、規制対応済みの清算、その他の金融商品を支えられる可能性があると考えている。この見方では、Ethereumネットワークへの需要増加がETHのより高い評価を支える可能性がある。

Lee氏はまた、EthereumのBitcoinに対する歴史的な評価にも言及してきた。ネットワーク活動が強い時期には、EthereumはBitcoinの評価額のより大きな割合を占めていた。多くの投資家がEthereumの時価総額とBitcoinの時価総額を比較するETH/BTC比率を通じてこの関係を追っている。Lee氏は、この関係に向けた回帰が、Bitcoinの暗号資産市場におけるより広い地位を変えることなく、ETHに大きな上昇余地をもたらしうると主張している。

また同氏は、デジタル資産トレジャリー企業が、企業バランスシート上で保有する暗号資産を上回るパフォーマンスを示す可能性があるとも考えている。こうした企業は、上場株式市場で資金を調達してデジタル資産を購入・保有する。このモデルは、2020年以降にBitcoinの購入を進め、同資産の最大の企業保有者となったソフトウェア企業Strategy（旧MicroStrategy）によって広く知られるようになり、業界全体で模倣が相次いだ。

BitMineの戦略がEthereumエクスポージャーを拡大

Lee氏がBitMineの会長を務めていることも、同氏のEthereum見通しと同社のトレジャリー戦略を結びつけている。BitMineは2025年7月に$250 millionの第三者割当増資を通じてEthereumトレジャリー戦略を開始した。

7月14日時点で、同社は163,000 ETH超を保有しており、BitMineはEthereumに大きくエクスポージャーを持つとともに、同社の戦略はLee氏の資産に対する広い期待と一致している。この保有量により、BitMineはEthereumの最大級の企業保有者の一角に入る。

Lee氏の現在の$10,000目標は、6月に強い機関投資家採用の条件下でEthereumが最大$250,000に達しうると述べた予測よりも、かなり控えめだ。

その以前の予測は、Ethereumが複数の分野でますます重要になり、機関投資家が決済や規制対応済み清算にネットワークを利用するとの見通しに基づいていた。

Ethereumの回復がLee氏の見通しを下支え

Ethereumの32%の回復は、ETHへの資本流入が増えているというLee氏の主張を追加的に支えている。同時に、韓国での取引高増加は、暗号資産の反発局面におけるより広い市場参加を示していた。

最近の回復があっても、Lee氏の$10,000見通しがさらに裏付けられるには、Ethereumがネットワーク活動と機関投資家需要を維持する必要がある。ほかのネットワークとの競争、規制動向、投機的需要の減退もEthereumの評価に影響しうる。

Lee氏の予測は、Ethereumへの資本移動を、デジタル金融におけるネットワークの役割拡大に結びつく構造的な変化として位置づけている。$10,000という目標は、ステーブルコイン、分散型金融、トークン化資産の機関投資家採用が、広範な暗号資産市場におけるEthereumの地位を強化しうるという期待を反映している。