テキサス州の議員が、州内のすべての市および郡が最大1,000万ドルの公的資金をビットコインやその他の暗号資産に投資できるようにする法案を提出した。ただし、その保有資産を実際にどのように保管するかについては言及を残したままである。

下院法案815号（House Bill 815）は、第90回テキサス州議会の予備提出初日の月曜日に、ミズーリシティ選出の民主党下院議員ロン・レイノルズ（Ron Reynolds）氏によって提出された。法案の題名は「自治体または郡による暗号資産への資金投資の権限に関する法律」であり、テキサス州議会のウェブサイトに掲載された提出済み法案文書はわずか2条で構成されている。

同法案は、テキサス州政府法典第2256章「公共資金投資法」を改正し、「認可投資対象：暗号資産」と題する新たな第2256.0165条を追加する。同条では、「自治体または郡は、自己の資金またはその管理下にある資金のうち1,000万ドルを超えない額を、ビットコインまたはその他の暗号資産に投資することができる」と規定されている。成立した場合、この権限は2027年9月1日に発効する。

1,000万ドルという額は、各市・郡ごとの上限として機能するものであり、単一の州全体のプールではない。テキサス州には254の郡と1,200以上の自治体があり、法案は参加を義務ではなく許可とするため、州全体の総額は各地の個別の決定の合計となる。学区および投資法の対象となるその他の地方自治体は除外されている。

法案が定めるもの、定めないもの

この法案は、「ビットコイン」および「暗号資産」の定義を政府法典第403.701条から採用している。これは昨年、テキサス戦略的ビットコイン準備金（Texas Strategic Bitcoin Reserve）を創設した上院法案21号（Senate Bill 21）によって法律に盛り込まれた定義である。その定義によれば、ビットコインとは、中央当局や銀行に依存せずに運用されるピアツーピアネットワークによって生成された分散型暗号資産であり、暗号資産はより広く、ブロックチェーンなどの分散型台帳に記録される取引を暗号技術によって保護する仮想通貨とされる。

つまり、自治体はビットコインに限定されない。また同法案は、州の基金向けに購入するコインに直近24か月間の平均時価総額5,000億ドル以上を求める準備金法の要件や、コールドストレージおよび適格カストディアンに関する規定も取り込んでいない。

公共資金投資法はすでに、地方自治体に対し、元本の安全性と流動性を重視する書面による投資方針を採用し、自己の財産を管理する慎重な人物が用いる程度の注意をもって投資することを義務付けている。市または郡は、購入を行う前に、その方針に暗号資産を追加する必要がある。実際には、これらの方針を採択する市議会または郡政委員会の決定となる。同法の既存の認可投資対象リストは、米国政府およびその機関の債務、地方自治体証券、譲渡性預金、マネーマーケット・ミューチュアルファンドなどの金融商品を中心に構成されており、新条項はそれらに並んで暗号資産を追加するものである。新条項自体は、カストディ（保管）、デジタル資産に特化した監査、および損失の取扱いについては沈黙している。

昨年の提案の絞り込み版

レイノルズ氏は、より広範な法案である下院法案4258号（House Bill 4258）を2025年3月10日、ミハエラ・プレサ（Mihaela Plesa）下院議員とともに提出していた。同法案は、州会計検査官が経済安定化基金（いわゆる「雨の日の備え基金」）から最大2億5,000万ドルをビットコインなどの暗号資産に投資できるようにするもので、市郡向けの同じ1,000万ドル上限も含んでいた。同法案は2025年4月1日に下院政府効率化委員会に付託されたが、法律とはならなかった。

下院法案815号は雨の日の基金に関する文言を削り、地方自治体に関する部分のみを維持している。州自身の準備金は、州知事グレッグ・アボット（Greg Abbott）氏が2025年6月に署名した上院法案21号によって別途創設された。

その後、テキサス州会計検査官事務所は、直接保管に取り組む間の暫定措置として、2025年11月20日にブラックロックのiシェアーズ・ビットコイン・トラスト（iShares Bitcoin Trust）を500万ドル分購入した。テキサス・トリビューン（The Texas Tribune）が報じ、事務所も購入を確認している。2回目の購入により、準備金のIBITエクスポージャーは約1,000万ドルに達した。5月には、代理会計検査官ケリー・ハンコック（Kelly Hancock）氏が諮問委員会を発表し、カストディアン候補の提案募集（RFP）を実施した。これはビットコインの直接保有に向けた一歩である。

今後の展開

第90回テキサス州議会の予備提出は月曜日に開始され、通常議会は2027年1月12日に招集される。法案は提出済みだが、まだ委員会に付託されておらず、この手順は通常、議会の招集を待って行われる。法案が紹介された段階の2条構成の文書には、州の準備金に付された安全装置である5,000億ドルの時価総額基準や保管規則が含まれていないため、そのような要件があれば修正条項または委員会代替法案を通じて追加されることになる。法案の進行とともに注目すべき点である。両院を通過し署名されたとしても、市および郡が新たな権限を行使できるのは2027年9月1日以降となる。

本記事は最初にBitcoin Magazineに掲載され、Micah Zimmermanによって執筆されました。