シノプシス（SNPS）株、OpenAIとの提携およびアマゾンの10億ドル超チップ契約で11%急騰
重要ポイント
- •シノプシスの株価は木曜日に11%上昇し483.59ドルとなり、ナスダック100の首位に立った。水曜日の4.8%の上昇と合わせ、2025年9月以来となる同社最大の2日間の上昇率を記録した。
- •投資家向け説明会で、シノプシスはOpenAIと複数年の収益シェアの枠組みのもとで構築するチップ設計向けAIモデル「GPT-Synopsys」を発表し、主要な半導体メーカーとの採用協議がすでに進行中であると明かした。
- •シノプシスはアマゾンと10億ドル超のカスタムチップ開発契約を締結し、ライセンス+ロイヤリティ方式により収益を実際の製造量に連動させた。
- •同社は財務見通しを上方修正し、2029会計年度末までの複合年間売上成長率を10代半ば程度、2026会計年度の売上成長率を約15%、2029会計年度までの調整後営業利益率を約50%と予測し、条件付きの10億ドルの自社株買いプログラムも発表した。
- •急騰にもかかわらず株価は年初来で7.4%の下落であり、CFOのシェラ・グレイザー氏は従来の弱含みについて、AI破壊への懸念と350億ドルのAnsys買収の統合の進行を要因として挙げた。
シノプシス（NASDAQ: SNPS）の株価は木曜日の取引開始時に11%上昇し483.59ドルとなり、チップ設計ソフトウェア大手として当日のナスダック100で最大の上昇率となった。水曜日に4.8%上昇していたことに加わる形となり、2日連続の上昇は2025年9月以来となる同社の最大の2日間の上昇率を記録した。
この勢いは、水曜日にニューヨークで開催されたシノプシスの投資家向け説明会（Investor Day）に由来するもので、同社はそこでOpenAIとの複数年の契約および10億ドル超のアマゾン向けカスタムチップ開発契約という、AI重点の戦略的提携2件を発表した。シノプシスは、エンジニアリングチップが製造前にチップの設計・検証に使用する電子設計自動化（EDA）ソフトウェアの最大手の一つである。投資家向け説明会は通常、企業が長期戦略や財務目標をアナリストや機関投資家に直接説明する場であり、市場がこの発表を単なる定例の製品アップデート以上のものと捉えた理由がここにある。
GPT-Synopsys：OpenAIと構築するチップ設計向けAIモデル
最初の提携は、半導体設計用途向けに特化して設計された人工知能モデル「GPT-Synopsys」を中心とするものである。具体的な財務条件は明らかにされていないが、両社はこの取り決めが複数年の収益シェアの枠組みで運用されることを確認しており、シノプシスがこの提携から得る経済的価値は固定の前払い金ではなく、このールが実際にどの程度採用されるかに依存することになる。
シノプシスによると、主要な半導体メーカーとの間で、この新しい設計ツールの採用に関する協議がすでに進行中である。顧客名はまだ公表されておらず、この協議の結果は、提携が発表段階から実用段階に進むかどうかを示す初期の指標となる。
10億ドル超のアマゾンとの契約
2つ目の重要な発表はアマゾンに関するものである。シノプシスは、同社の独自チップ開発に関わる10億ドル超の契約を獲得した。この取り決めは、アマゾンが現在利用しているシノプシスのソフトウェアプラットフォームおよび知的財産資産を基盤とするものであり、シノプシスの報酬体系の根本的な変化を意味する。契約はライセンス+ロイヤリティ方式を採用しており、収益は固定ではなく製造量に比例して拡大する。実際には、シノプシスがこの関係から得る収益の一部が、一括のライセンス料ではなくアマゾンでの実際のチップ生産に連動することになる。
いずれの提携も、最近シノプシスに影を落としていた根強い懸念に応えるものである。市場参加者は、AIの能力によりチップメーカーがより多くの設計機能を内製化し、同社サービスへの需要が減少する可能性があるとの懸念を示していた。このAIによる破壊への懸念は、後にグレイザー氏が株価の今年の不振の要因として挙げた点の一つでもあった。
最高財務責任者（CFO）のシェラ・グレイザー氏は、Barron'sとの会話でこうした懸念を退けた。「誰もが自社チップを開発しており、当社には飽くなき需要がある」と同氏は述べた。
上方修正された成長見通し
シノプシスは将来の財務目標も引き上げた。同社は2029会計年度末までの複合年間売上成長率を10代半ば程度と見込んでおり、従来の2桁成長の予測から上方修正された。特に2026会計年度については売上成長率約15%を予測している。また、調整後営業利益率は2027会計年度に見込まれる44%に対し、2029会計年度までに約50%に上昇すると予測している。これらの目標は、新たな提携が今後数年で財務成果に結びつくかどうかを投資家が判断するための具体的な指標となる。
経営陣はさらに、市場環境を条件として、今後数か月で約10億ドル相当の自社株を買い戻す計画を発表した。自社株買いは株主への資本還元であり発行済株式数を減少させるが、同社はこのプログラムを確約ではなく条件付きとして位置づけている。
アナリストが目標株価を引き上げ
StoneXのアナリスト、ゲイリー・モブリー氏は「買い」推と570ドルの目標株価を維持し、AIエージェントはエンジニアを支援するために設計されたものであり、基本的な設計プラットフォームに取って代わるものではないと指摘した。
Rosenblatt証券は、投資家向け説明会を受けて目標株価を575ドルから620ドルに引き上げた。新しい目標は、上昇前の株価434.94ドルから43%の上昇余地に相当する。Rosenblattはまた、直近12か月で46%の売上成長と83%の粗利益率というシノプシスの直近の業務パフォーマンスにも言及した。
他のアナリストもより楽観的な見方を採っている。HSBCは「買い」へ格上げし、ストリート最高水準の700ドルの目標株価を付け、モルガン・スタンレーとベアードも今年格上げを行った。こうした目標は会社側のガイダンスではなく、各アナリストの個別の推計を反映したものである。
年初来では下落が続く
木曜日の急騰にもかかわらず、シノプシス株は取引開始時点で年初来7.4%の下落となっていた。競合のケイデンス・デザイン・システムズは同期間に5.6%上昇しており、木曜日にも6.1%上昇した。
グレイザー氏は、株価の従来の不振について、AIによる破壊への懸念と、昨年350億ドルの取引でシノプシスが買収したAnsysの統合が進行中であることに起因すると述べた。この統合はまだ進行中であり、投資家は新たに発表された提携に加えて、2つ目の実行状況の追跡対象を持つことになる。
「2026年は移行期になると述べてきました」とグレイザー氏は説明し、アマゾンとの提携をその戦略計画が具現化している証拠として挙げた。
出典：Blockonomi
