AVAX One Technology Ltd（AVX）の株価は木曜日、同社が新たな自己株式取得を開示したことを受け、大きく変動した。株価は寄り付き前の取引で約1.7％上昇したが、取引終了にかけて約6％下落した。経営陣は、継続的な買い増しを同社の長期的価値への自信の表れだと位置付けている。この種の開示は、認められたプログラムのうち実際にどれだけの資金が、どのような価格で執行されているかを示すものとして、注目されている。

9月の取得で累計836,743株に

同社は9月に普通株式33万3,500株を平均5.36ドル（手数料・諸経費込み）で取得したと発表した。1か月間の総支出額は約180万ドルに相当する。これにより、2025年11月以降の累計取得株数は836,743株となった。この株数は2026年6月に実施された株式併合を反映したものである。株式併合は既存株式をより少ない株数に統合し、株価を比例的に引き上げる企業行動であり、併合以前の1株あたりの数値とは単純に比較できない。

AVAX Oneは4,000万ドルの自社株買いプログラムの下で運用されており、そのうち約3,390万ドルが未執行である。つまり、これまでに約610万ドルが執行された計算となり、残りの枠は今後の取得の余地を残している。同社は、このプログラムはいつでも調整または中止される可能性があること、また取得は公開市場またはその他の許容される方法で行われることを明記している。今後の月次開示により、買いのペースが維持されるか、残りの枠がどの程度の速さで消化されるかが明らかになる。

経営陣は株価の「歪み」を指摘

暫定CEO兼COOのピート・ワイリー（Pete Wylie）氏は、同社の株が内在価値を下回る格差があると述べ、同社の貸借対照表が買いを継続する余裕を与えていると指摘した。この発言は9月の株式取得の開示と併せて行われたものだ。

「この歪みが続く限り、私たちは買いを積極的に進める意向です」とワイリー氏は述べた。また、資本は1株あたりの長期的価値を最大限高められる場面に配分されると付け加えた。この見方により、今後の取得は明示された条件と結び付いており、自社株買いの合計数値とともに、経営陣自身の格差評価が注目すべきポイントとなっている。

AVAX Oneの事業内容

AVAX One Technologyは、自らを「オンチェーン金融経済」の構築に注力するデジタルインフラ企業と位置付けている。同社はオンチェーン利回りを生み出すAvalancheデジタル資産のトレジャリーを保有し、貸借対照表をAvalancheネットワークに結び付けている。さらに、ビットコインマイニング事業を運営し、モジュラー型データセンターを構築している。

この組み合わせにより、投資家は仮想通貨関連の金融と、それを支える物理インフラ（AIや高性能コンピューティング向けハードウェアを含む）の双方へのエクスポージャーを得ることができる。

アナリストの見方

TipRanksのAIアナリストツール「Spark」はAVXを中立と評価している。この評価は、大規模な継続損失や深刻なフリーキャッシュフロー不足といった弱い財務パフォーマンスに言及している。売上の伸びと粗利益率は改善しており、状況をいくらか改善しているが、テクニカルシグナルは現在株が買われすぎ（オーバーボート）の状態であることを示しており、調整リスクを高めている。このツールのフレームワークによれば、これらのプラス要因とマイナス要因が現在相殺し合い、中立のスタンスにつながっている。

Sparkはまた、直近の決算や企業イベントに関する混合シグナルも指摘した。デジタル資産関連の売上や貸対照表の動きはプラス要因だった。一方で、流動性の低下や非現金費用に伴う収益の変動がそれを相殺した。債務契約（コベナンツ）の厳格化や経営体制の不確実性も懸念点として挙げられている。

同株のテクニカルセンチメントシグナルは現在「売り」と示されており、Sparkによる中立の総合評価と併存している。これは短期的なテクニカルモメンタムを測る指標である。

市場概況

AVXの平均出来高は15万686株。時価総額は現在約5,023万ドル。参考として、自社株買いプログラムでまだ認められている約3,390万ドルは、この時価総額の約3分の2に相当する。