フォローアップ: RBNZの9月会合を前に失業率が上昇し、NZドルが下落。ホルムズ海峡の合意期待でインフレ懸念が和らぎ、金は3日続伸してUS$4,100を上回った。

米国、イラン、オマーンがホルムズ海峡再開の暫定合意に近づく。中国のRatingDog PMI（2026年7月）は50.4、予想は53.7。

続報: 日本銀行の会合議事要旨は、6月の利上げにもかかわらず政策委員が高まる物価リスクを議論していたことを示した。米当局は、トランプ氏を乗せた軍用ヘリコプターに関する航空安全インシデントを精査している。

ニュージーランドのコモディティ価格は乳製品の下落で2022年以来最大の月間下落となった。PBOCはUSD/CNYの基準値を6.7889に設定し、予想の6.7480を上回った。

日本のサービスPMIは、販売価格が過去最高圏に近いなかで7月の成長鈍化を示した。Fedのシュミッド総裁は、インフレが依然として高すぎるとして、より引き締め的な政策が必要だと述べた。

Situational Awarenessの支持者には、AIへの賭けが失速する前のシリコンバレーの有力者も含まれていた。日本銀行6月会合の議事要旨では、インフレリスクを背景に7対1で1.0%への利上げが決まったことが示された。

イランは、ホルムズ海峡に開かれた南側ルートがあるという米国の主張を否定した。日本の実質賃金は6カ月連続で上昇し、将来のBoJ利上げを支持する材料となった。

豪州のサービスPMIは新規受注の回復で53.6と6カ月ぶり高水準に上昇した。ニュージーランドの失業率は5.6%に急上昇し、予想の5.4%、前回の5.3%を上回った。

ICYMI: 韓国銀行は13年ぶりに金購入を再開する見通しだが、規模は大きくないとみられている。

あるイスラエル当局者は、報道によるとトランプ氏はイランとの合意を「どんな代償を払ってでも」望んでいると述べた。米財務長官ベッセント氏が円とBoJについて言及していたとも報じられた。

原油更新: イランとオマーンが海峡再開合意の大枠に合意したとされる。原油総括: イランとの協議でホルムズ海峡再開期待が高まり、原油は約5%安で取引を終えた。

原油: 民間在庫調査では、予想の取り崩しに対して原油在庫は増加した。

株式は、ウォール街が後付けで上昇の説明に追われるなかで過去最高を更新した。S&PとNasdaqはいずれも新高値で引けた。

AMDは第2四半期の利益と売上高で予想を上回り、第3四半期売上高見通しも予想を上回った。SpaceXはデビュー決算で売上高US$7.8億を計上し、Starlink成長が予想を上回った。

Booking Holdings株は、米国人の旅行継続を背景に時間外取引で上昇した。

主要ポイント

イランとオマーンはホルムズ海峡再開の仕組みについて大枠で合意したと報じられたが、その後の報道では最終合意はまだまとまっていないとされた。

イランはまた、海峡維持費に欧州諸国が拠出する任意基金も検討していた。

アルアラビーヤによると、あるイスラエル高官はトランプ氏がイランとの合意を「どんな代償を払ってでも」望んでいると述べた。

サウジアラビアがイエメンの首都サナアを攻撃したと報じられた。

その後Axiosは、米国、イラン、オマーンが水曜日の発表を目指す暫定合意に近づいていると報じ、60日間の取り決めにより、戦争前よりもイランに海峡交通の大きな管理権が与えられ、当初は通行料も課されないとしている。

トランプ氏はFox Newsに対し、イランとの協議は順調で海峡はまもなく開くと述べ、「重い一撃」はまだ来ていないと付け加えた。

エネルギー価格リスクの低下によりインフレとFRBの利上げ観測が和らいだことで、原油は軟化し、金はUS$4,130を上回って急伸した。

ニュージーランドドルは失業率が11年ぶり高水準に達したことを受けて下落したが、統計の他の項目はそれほど悪くなかった。

ANZのNZ World Commodity Price Indexは7月に3.9%下落し、2022年11月以来最大の月間下落となったが、前年比では0.5%上昇している。

円は、NHK経由のベッセント氏によるBoJ関連発言がやや不明瞭だったことを受けて上昇し、加えて日本の実質賃金が6カ月連続で増加したことや、BoJ議事要旨が追加利上げを支持する内容だったこともUSD/JPYの上値を抑えた。

中国のRatingDogサービスPMIは7月に50.4へ低下し、6月の54.1、予想の53.7を下回り、2024年9月以来の弱い水準となった。

カンザスシティ連銀のジェフ・シュミッド総裁は、インフレが依然として高すぎるため、より引き締め的な政策が必要だと述べ、AI関連投資も物価圧力を強めているとした。

PBOCは人民元に対するUSD/CNYの基準レートを41カ月ぶりの高水準に設定した。

SpaceXは、6月のIPO後初の決算で第2四半期売上高US$7.8億を報告し、前年比92%増で予想を上回った。AI部門の損失は予想より小さかった。

AMDは第2四半期のEPSと売上高で予想を上回り、第3四半期売上高見通しもコンセンサスを上回った。

詳細

ホルムズ海峡をめぐる外交の進展がセッション全体を支配し、論調は日中を通じて変化した。初期の報道では、イランとオマーンが海峡再開の仕組みについて大筋で合意しており、イランが流入交通を管理し、オマーンが流出貨物を扱うほか、サービス料の導入も検討されているとされた。ただし、その後の報道では最終合意にはまだ至っていないとされた。さらにイランは、海峡維持費に欧州諸国が拠出する任意基金を検討しているとも伝えられた。

政治面でも動きがあった。アルアラビーヤが報じたところによると、あるイスラエル高官はN12に対し、トランプ大統領はイランとの合意をどんな代償を払ってでも望んでおり、現政権下での平和と戦争の隔たりはキーボード上の文字の間隔ほどしかないと述べた。別途、サウジアラビアがイエメンの首都サナアを攻撃したと報じられ、ホルムズ外交が進む一方で地域の緊張が未解決であることを示した。

後半には、Axiosが、米国、イラン、オマーンが海峡再開の暫定合意に近づいており、水曜日の発表を目指していると報じた。この合意は米イラン停戦の復活と核協議再開への道を開くとされる。報じられた条件では、トランプ氏は外交継続のため予定していた軍事攻撃を停止している。60日間の取り決めは、戦争前よりもイランに海峡交通への大きな管理権を与え、当初は通行料を課さないという。

その後トランプ氏はFox Newsで楽観的な姿勢を示し、イランとの協議は非常に順調で、海峡はまもなく開くと述べた。また「重い一撃」はまだ来ておらず、必要にならないことを望むとした。

ホルムズを巡る、変化しつつも概ね前向きなトーンは原油の重しとなり、原油は小幅安となった。一方、エネルギー価格上昇リスクの低下でインフレ期待と追加利上げ観測が後退したことから、金は1オンスUS$4,130を回復した。中央銀行の買い入れとアジアETFへの流入が引き続き価格を下支えしているなか、今週の金は外交プロセスの進展にきわめて敏感に反応していることが示された。

為替市場はボラティリティが高かった。ニュージーランドドルは、雇用増加が小幅ながら予想を上回ったなど報告内の一部項目はそれほど悪くなかったものの、失業率が11年ぶりの高水準に上昇したことで下落した。ANZの別データでは、ニュージーランドのWorld Commodity Price Indexは7月に3.9%下落し、2022年11月以来最大の月間下落となったが、年初来では0.5%上昇している。

円は、NHK報道によるベッセント氏の通貨と日本銀行に関する発言がやや不明瞭だったものの、それでも午前のUSD/JPYの上値を抑えるのに十分だった。また、日本の実質賃金が6カ月連続で上昇したことに加え、6月会合の議事要旨で政策委員が6月の利上げを実施する一方で高まる物価リスクを議論していたことも追い風となった。これにより、9月の追加利上げに向けた見方が強まった。

中国からは弱めの指標が出ており、RatingDog中国サービスPMIは7月に50.4へ低下し、6月の54.1、予想の53.7を下回り、2024年9月以来の最弱となった。これは国内需要の顕著な減速を示唆している。

中央銀行関連では、カンザスシティ連銀のジェフ・シュミッド総裁がタカ派姿勢を改めて示し、インフレを2%目標へ戻すには、依然として高すぎるとするより引き締め的な金融政策が必要だと述べた。さらに、AI関連投資も物価圧力を強めているとした。別途、中国人民銀行は人民元に対する日次のUSD/CNY基準レートを41カ月ぶりの高水準に設定した。

決算では、SpaceXが上場企業として強いデビューを果たし、第2四半期売上高はUS$7.8億と前年同期比92%増で、US$6.81億の予想を上回った。AI部門の営業損失は予想のUS$2.39億損失に対しUS$1.26億損失と小さく、調整後EBITDAはUS$3.5億に達した。

AMDも予想を上回り、調整後EPSはUS$1.66と予想のUS$1.62を上回り、売上高はUS$11.54億で予想のUS$11.31億を上回った。営業利益率は27.0%で、第3四半期売上高はUS$12.70億からUS$13.30億を見込み、コンセンサスのUS$12.51億を上回る見通しを示した。