スタンダードチャータードは、低相関の絶対収益が市場の変動に対する緩衝材になるとして、資産管理顧客をヘッジファンド戦略へ誘導している。

同行は、株式市場中立戦略やマルチ戦略のファンド・オブ・ヘッジファンズ商品を含め、資産管理顧客のポートフォリオにヘッジファンド配分を組み入れる方針を確認した。狙いは明確で、株式や債券を超えて、どの方向に市場が動いても収益の獲得を目指す商品へと分散を進めることだ。ヘッジファンドへのアクセスは従来、機関投資家、大学基金、ファミリーオフィスに限られることが多かったが、銀行がこれらの戦略を集約型商品として提供することで、より広い富裕層投資家にも徐々に広がっている。

転換の背景にある数字

スタンダードチャータード自身のヘッジファンド運用資産は、2026年7月までの16か月で5倍に増加した。同行のより広範な資産管理部門も急成長しており、2026年上半期の資産管理収益は38%増となった。これは、変動の大きい市場を避けようとする顧客による投資商品販売の増加が押し上げた。

スタンダードチャータードのグローバル・ヘッド・オブ・ウェルス・ソリューションズであるSamir Subberwal氏は、ヘッジファンドの導入を、より安定したリターンを実現しつつ、商品ラインナップを拡充してポートフォリオ分散を高めるための補完的なヘッジと位置づけた。

今回の取り組みは、ヘッジファンド業界全体の拡大とも一致する。業界全体の運用資産は2026年半ばに5.6兆ドルへ達し、過去最高を更新した。ヘッジファンドの2026年上半期の平均リターンは7%で、10年平均の4.1%をほぼ2倍上回った。

シンガポールからジャージーへ：基盤づくり

2026年2月、同行はSeviora Capitalと提携し、STARと呼ばれるファンド・オブ・ヘッジファンズのサブファンドを立ち上げた。Seviora Capitalは、シンガポール政府系投資会社Temasekが設立した資産運用プラットフォームである。この商品は当初、シンガポール、香港、ジャージーの富裕層顧客を対象とし、シンガポールと香港はアジア最大級のプライベートバンキング拠点、ジャージーは長年にわたるオフショア資産管理拠点として機能している。ファンド・オブ・ヘッジファンズの構造は、顧客資本を複数の基礎運用者と戦略に分散し、単一ファンドの運用成績への依存を下げる。

なぜ今ヘッジファンドなのか

スタンダードチャータードが提供している戦略の一つである株式市場中立戦略は、株式個別銘柄間の相対的な価格変動から利益を得つつ、広範な市場方向へのエクスポージャーを最小限に抑えることを目指す。このような市場遮断性には通常コストが伴い、ヘッジファンド商品は一般に運用報酬に加えて成功報酬を課すため、多くの伝統的な株式・債券ファンドにはない費用負担が加わる。

2026年上半期にヘッジファンドが示した平均7%のリターンは、この点で同行の訴求力を高めるものであり、資産管理収益の上半期38%増は、こうした顧客向けの議論がすでに大規模に進んでいることを示している。