Bloombergの最近の報道によると、SpaceXとTeslaの潜在的な合併は、Tesla株主の承認を得られるかどうかにかかっている。ともにイーロン・マスク氏が率いる両社は統合を検討しているが、Tesla株主の過半数の賛成投票が必要となるなど、大きなハードルが残されている。この種の統合は、上場自動車メーカーと非公開の宇宙企業を組み合わせる点で、構造的にも異例の取引となる。

マスク氏はTesla株式の約20%を保有しているが、利益相反を理由に交渉プロセスから除外されている。承認には過半数の賛成投票が必要なため、マスク氏の保有株だけでは結果を左右できず、決断はTeslaの他の株主の手に委ねられることになる。

合併が成立すれば、電気自動車メーカーと民間宇宙企業が統合され、3.5兆ドル規模の企業体が誕生する。これは史上最大の合併となる可能性がある。取引は株主承認と規制当局の承認の双方に左右されるため、実際に発効するまでには二つの別々のハードルをクリアする必要がある。

市場の動きは、合併の進展がTesla株主の承認にかかっていると認されていることを示唆している。現在の市場価格は、12月31日までに合併が発表される可能性の低下を映しており、確率はこの1日で16%から12.5%に低下した。

より長期の市場はより楽観的な見方を示している。2028年1月1日の発表に連動する価格には63.5%のYES確率が織り込まれており、最終的な承認への楽観感をうかがわせる。両者の約50ポイントの差は、12月31日までの発表と数年先の発表をトレーダーがいかに異なる重みで評価しているかを物語っている。

Teslaの取締役会と株主は、合併の前進または頓挫を左右する重要な存在となる。TeslaまたはSpaceXによる合併条件に関する正式な発表があれば市場価格は大きく変動する可能性があり、いずれかの企業が明かす規制上・構造上の課題は市場の期待に影響を及ぼしかねない。合併の進展を確認または否定する公式声明や届け出が、注目すべき重要なシグナルとなる。