SpaceX（SPCX）株：火曜日の四半期決算を前にウォール街の期待は
重要ポイント
- •SpaceX株は金曜日、2%安の146.03ドルで取引を終え、10月20日（火）遅くに予定される第3四半期決算を控え、週間の下落率が10%を超えた。
- •アナリストは、市場予想売上高128.9億ドルのもとで1株利益14〜23セントを予測しており、6月の上場以降で初の黒字四半期となる見込み。
- •SpaceXは12月1日から年間約130億ドル規模の計算ホスティング契約を締結しており、4カ月で4件目の契約で、顧客にはAnthropicやAlphabetが含まれる。
- •同社はNvidiaからAIチップを購入するため400億ドルの調達を計画しており、2027年末までに5〜10ギガワットの計算能力を目標としている（2026年の目標は2ギガワットから上方修正）。
- •オプション市場は決算発表を巡る株価変動を5.3%に織り込んでおり、テクニカル分析ではサポートは140ドル付近、抵抗は150〜158ドルのレンジに位置づけられている。
SpaceX（SPCX）株は金曜日の取引を2%安の146.03ドルで終え、10月20日（火）遅くに発表予定の第3四半期決算を控え、週間の下落率が10%を超えた。
この調整は、今月のAI関連株全体の売りを反映したもの。Space Exploration Technologies Corp.（SPCX）株は50日移動平均を下回ったものの、8月の史上安値104.83ドルを大きく上回っており、6月中旬の史上高値225.64ドルからはなお大きく乖離している。
6月上場以来初の黒字が見込まれる
アナリストは1株利益14セントを予想しているが、より新しい予測では23セントとしている。いずれの数値でも、6月の上場以降で初の四半期黒字となる。第2四半期は1株当たり9セントの赤字を計上した。
FactSetは第3四半期の売上高予想を128.9億ドルとしている。第2四半期の78.1億ドル、第1四半期の46.94億ドルと比較すると、通年で急激な売上増加が続いており、第1四半期の約3倍の水準となる。資金燃焼は、高水準の資本支出を反映して108億ドルと重く残ると見込まれる。これは同四半期の予想売上高の80%超に相当し、拡大がいかに資本を要するかを物語っている。
各セグメントの予想とAI契約
宇宙部門の売上高は14億ドルと、第2四半期の9億6,200万ドルから増加すると見込まれる。Starlinkを含むコネクティビティ部門は、前四半期の42.9億ドルに対し約48.4億ドルと予測されている。
AIが最大の変動要因とみられている。FactSetは、SpaceXが計算契約を獲得データセンターを拡張する中、AI売上高を64.7億ドルと予想している。これは同四半期の予想売上高の約半分に相当する。Musk氏のAIベンチャーによるチャットボット、xAIのGrokは顧客を多く獲得できておらず、同社は余剰の計算能力を販売する方針に転換した。
9月のゴールドマン・サックスのカンファレンスで、CFOのBret Johnsen氏は、SpaceXが12月1日から月額11.1億ドル規模のホスティング契約を締結したと述べた。年間にすると約130億ドルに相当する。William Blairはこの契約を4カ月で4件目の計算契約と位置づけ、年間経常収益の合計が110億ドルを超えたと算出している。顧客にはAnthropicやAlphabet（GOOGL）が含まれ、国防総省も可能性の一つとされる。このホスティング契約は12月1日に発効するため、その寄与は第3四半期の決算には反映されず、契約済みの収益ペースが初めて明らかになるのは第4四半期となる。
10月初旬、SpaceXはNvidia（NVDA）からAIチップを購入するため400億ドルを調達する計画を明らかにした。同社は2027年末までに5〜10ギガワットの計算能力を目標としており、2026年の2ギガワット目標から上方修正している。また、来年には初の軌道上計算衛星の打ち上げを計画している。
Starlink関連のニュースも続いている。SpaceXは今月、モバイルサービス向けに追加のスペクトラムを購入し、FCCは次世代Starlink衛星15,000基を追加承認した。
Starship計画とアナリストの見解
次世代ロケットのStarshipも注目されている。Musk氏は、9月に飛行14号が軌道に到達したことを受け、飛行15号の計画を説明すると見込まれる。SpaceXは、飛行14号で得た教訓に応じて、ブースターと宇宙船の両方の捕獲を試みる可能性がある。ただし、Musk氏は打ち上げ目標を引き下げている。ホワイトハウスのイベントで、来年のStarship飛行回数について、従来の356回から50〜100回を目指したいと述べた。
Evercore ISIのアナリスト、Kutgun Maral氏はSPCXの目標株価を230ドルから275ドルに引き上げ、アウトパフォーマー評価を維持した。同氏は、この四半期は報告数値よりも目標と進捗が重視される可能性があるとし、SpaceXが2026年を年換算売上高約1,040億ドルで終えると見ている。この見方は、報告数値と並んで計算能力とStarship飛行目標の最新情報にも焦点を当てるものとなっている。
オプション市場は小幅な反応を織り込んでいる。あるアナリストは、市場が5.3%の変動、すなわち140〜156ドルのレンジを織り込んでいると述べた。JPMorganは、AI株が7月ほど迅速に反発しない可能性があると警告している。
注目はMusk氏が最高経営責任者（CEO）も務めるTesla（TSLA）にも向かう。Teslaは水曜日に決算を発表し、アナリストは1株利益0.44ドル、売上高278億ドを予想している。両決算が連日発表されることで、投資家はMusk氏の2社について連続する日の読みを得ることができる。Barclaysは、SpaceXが12月までにTesla買収の取引を発表する可能性があると述べており、ある予測市場は現在、年内の発表に24%の確率を付している。
チャート分析
SPCXは、8月の安値約105ドルから10月初旬の高値約176ドルへの上昇の後、調整局面にある。株価は8月以降支えてきた上昇トレンドラインを下抜けし、現在は抵抗となっている150〜158ドルのゾーンを維持できなかった。
相対力指数（RSI）は43と、70付近の買われ過ぎ水準から低下しており、勢いの衰えを示している。MACDはシグナルラインを下回ってクロスし、ヒストグラムは-1.95とマイナスで、弱気の読みとなっている。サポートは140ドル付近にあり、より広いゾーンは125〜133ドルの間にある。
注目ポイント： 140ドルを下回って引けると、125〜133ドルのゾーンへ下落が加速する可能性がある。一方、158ドルを上回ればテクニカルなトレンドは修復される。
