S&P 500は木曜日、わずか40分でおよそ2兆ドルの時価総額を失った。中間選挙の結果により民主党が上下両院の多数派を掌握したことを受け、ウォール街が反応した形だ。この結果により、投資家らは米国の資本集約的なAI野心的計画の先行きを懸念し、取引中に急激な反転が発生した。

指数は2.8%下落し、前日の水曜日の1.6%の上昇を帳消しにした。午前中盤までに市場全体の損失は2.3兆ドルを超えた。投資家らがわずか1日前に同じ選挙結果を歓迎していたことを考えると、この急反転は衝撃的であった。

選挙結果がAI株を直撃した理由

民主党の勝利は議会にとどまらなかった。同党は重要な州知事職を複数勝ち取り、各州がAIデータセンター建設をどのように扱うかについて影響力を強めた。これは、インフラに数十億ドルを投じてきたテクノロジー企業に課題をもたらす。新規の規制により電力コストが上昇し、建設プロセスが遅れる可能性がある。注目は、業界が巨額投資に見合う利益を達成できるかどうかに移っており、データセンター規制や電力コストに関する州レベルの判断が、こうしたインフラ計画の進展を左右しそうだ。

半導体およびAI関連銘柄が売りの直撃を受けた。AMDは12%急落し、NvidiaとBroadcomはそれぞれ約6%下落。Oracleも同様の下落を被り、iShares半導体ETF(SOXX)は8%暴落した。

Qualcommは別の問題に直面した。ウォール街の利益予想を上回ったものの、弱い業績見通しにより株価は11%下落した。

Teslaは9%、SpaceXは7%、Dellは10%それぞれ下落した。AI開発企業に計算能力を販売する企業はとりわけ厳しい状況となり、CoreWeaveは9%下落、Nebiusは13%急落、Irenは14%下落した。

ナスダック総合指数は3.9%下落し、10月の最高値から10%超下回って、直近高値から10%以上の下落を指す調整局面に正式に入った。ダウ工業株30種平均も免れず、1,153ポイント(2.2%)下落した。水曜日にダウが1,500ポイント超上昇し、2025年4月以来最大の強さを記録していたことを考えると、この変動は一層注目に値する。

金が急騰、原油・国債市場も民主党勝利に反応

原油価格は木曜日、前日の急落から反発した。前日の下落は、民主党がトランプ大統領に十分な圧力をかけ、イランでの軍事作戦を終結させられるかという憶測によってもたらされていた。ウェスト・テキサス・インターミディエート(WTI)は2%超上昇し、バレル90ドルを超えて終了。ブレント原油先物も同程度の上昇率で、97ドルに迫った。

エネルギー価格の下落はインフレ懸念の緩和に役立っていたが、投資家らは別の場所に避難先を求めた。12月限の金先物は1オンス4,155.80ドルまで上昇し、10月22日以来の最高水準となった。12月限の銀先物は53.49ドルに達し、10月29日以来の高水準を記録した。

両金属はドル安と国債利回りの低下に支えられ、利払いのない資産が相対的に魅力的になった。金は今週5%超上昇しており、8月7日以来最大の週間上昇率を記録する見込み。銀は6%超上昇し、8月21日以来の最高パフォーマンスとなった。

金鉱山株もこれに続いた。VanEck Gold Miners ETFは木曜日約1%上昇し、週間では10%超の上昇となった。Harmony GoldとIAMGOLDは今週13%超上昇し、Equinox Goldは15%超上昇した。

一方、ウォール街のCBOEボラティリティ指数(一般に「恐怖指数」と呼ばれる)は22.59に達した。投資家らがさらなる損失への防護を急いだためである。この指数は、オプション価格から導出されるS&P 500の短期的な想定変動率を示す。

混乱の中、労働市場は意外にも明るい材料を提供した。木曜日に発表された労働省のデータによると、新規失業保険申請件数(毎週の新規失業申請の指標)は10月31日終了の週に6,000件減の18万9,000件となり、Dow Jonesの調査でエコノミストが予想した19万7,000件を下回った。この数値は7月の低水準と一致しており、1969年9月以来の記録に近い水準である。一方、継続受給者数は2万3,000件増の172万件となり、最初の申請後に失業給付を受けている米国人が増加していることを示した。

出典: Cryptopolitan