韓国の議員らは、未登録の暗号資産企業に対する金融情報分析院(FIU)の権限を拡大する法案を推進している。これは、国内で適切な登録を済ませずに事業を行う仮想資事事業者を監視し、対処するためのより広範な権限を規制当局に与える動きである。この取り組みは、韓国における暗号資産規制のより広範な強化の流れの中に位置づけられる。

法案による変更点

この立法努力の核心は、韓国のFIUに対し、同国の仮想資産ルールに基づく登録を行わずに事業を営む暗号資産事業者を特に対象とする、より強力な監視手段を付与することである(提案中の法案に関する報道による)。

対象は明確である。すなわち未登録の暗号資産企業だ。韓国の現行制度では、仮想資産サービス事業者はFIUへの登録が義務付けられており、この提案はその登録網の外に置かれた事業者をめぐる抜け穴をふさぐことを目指している。この措置は、免許を取得した取引所のみならず、未登録の仮想資産サービス事業者に焦点を当てたものである。

この制度は、2021年3月に施行された「特定金融取引情報の報告および利用等に関する法律」の改正にさかのぼる。改正法は、VASPに対しFIUへの登録と、顧客の実名預金口座のための地元銀行との提携を義務付けている。2021年9月に最初の登録期限を迎えた際には、条件を満たすのではなく数十の小規模取引所が閉鎖を選んだ。金融委員会の下で韓国のマネーロンダリング防止監督機関を務めるFIUは、すでに登録事業者を監督しており、法案はその境界の外にいる事業者に新たな手段を向けることになる。

規制当局が未登録事業者に着目する理由

金融規制において未登録という状態が重要な意味を持つのは、登録制度の外にいる事業者が、FIUによる通常の監視やマネーロンダリング防止の報告義務の対象外に置かれるためである。権限が拡大されれば、同機関は現行ルールでは十分にカバーできない企業にまで手を伸ばせるようになる。この提案は、議員らが既存の執行手段に限界を見ていることを示唆している。

韓国はすでにいくつもの面で規制の引き締めを進めており、暗号資産送金に対するトラベルルールの閾値を2023年に100万ウォンから1,000ウォンへと引き下げたことや、取引所に対してより厳格なコンプライアンスを求める動きもその一環である。2024年7月に施行された利用者保護法は、免許を取得した取引所にカストディ、保険、市場乱用に関する義務を追加したが、これらの義務を負うのは制度外の企業ではなく登録事業者である。この方向性は、規制当局のより広範な姿勢と一致している。同国の金融委員会もまた、取引所の所有権や免許に影響を与える措置を進めており、委員会の規制通知によれば、これは当局がより厳格な市場監督と位置づける取り組みの一部である。

FIU権限の拡大が市場に意味するもの

暗号資産事業者にとって、FIU権限の拡大はコンプライアンス水準への期待を高めることになる。現在登録なしで事業を営む企業は、より厳しい監視に直面し、登録するか市場から退出するかという圧力を受けるだろう。

この変化は、暗号資産取引所に対する20%の持分上限案や、ウォン建てステーブルコインの制度をめぐる議論の続きなど、セクターを巡る他の構造的変化と並んで進んでいる。これらの動きが総じて示すのは、より厳しい規制の境界へと誘導されつつある市場という姿である。こうしたルールが作用する登録市場もまた限られている。FIUに登録された少数の取引所——Upbit、Bithumb、Coinone、Korbit、Gopaxなど——のみが、韓国ウォン(KRW)での完全な取引に必要な実名銀行提携を有しており、その他の大半の登録事業者はウォン預金へのアクセスを持っていない。

執行面での動きも他の場面で見ることができ、韓国の重大な暗号資産詐欺事件における懲役15年の判決は、当局がルール整備と刑事訴追を組み合わせていることを裏付けている。

規制当局が直面するバランスは見慣れたものである。監督の強化は消費者保護と監視を改善しうる一方で、事業者のコンプライアンス負担を増やすことにもなる。現地報道は、FIU権限拡大の動きを、監督をどこまで広げるべきかをめぐるこうした継続的な緊張関係の中で位置づけている(韓国メディアによる報道)。拡大された権限が実現するには依然として国会での可決が必要であり、この法案は持分上限案やステーブルコイン関連の措置と並んで審議される。このため、立法の日程と、FIUが最終的にどのような手段を与えられるかが、注視すべき実際的な論点となっている。