TIAAが最近実施したソーシャルセキュリティに関する調査によると、5人に1人以上の米国人は、約6年後に自分のソーシャルセキュリティ給付が約20%削減される可能性があることを認識していない。

退職者と遺族に給付を支払う同プログラムの退職信託基金は、2026年ソーシャルセキュリティ受託者報告によると、2032年第4四半期に準備金を使い果たす見通しだ。その後は賃金税収が予定給付の78%しか賄えず、結果として生じる22%の減額は、すでに受給している人を含め一律に適用される。

「受託者が示しているものを『破綻』という言葉で表現するのは、やや誤解を招く」と、シェナンドー大学会計学教授でYHB講座教授のマーティン・ムリャディ氏は述べる。2032年以降も賃金税は流入し続けると同氏は指摘する。「ソーシャルセキュリティは2032年にお金が尽きるのではない。貯蓄が尽きるのだ」

かかる利害は大きい。ソーシャルセキュリティは7,100万人以上に月次給付を支払っており、AARPによると高齢者の43%に主要な所得を提供している。責任ある連邦予算委員会(CRFB)の推計では、22%の減額により、2033年に退職する典型的な共働き夫婦は年間約16,900ドルの損失を被るという。

CRFBは同プログラムが「破綻に向けた衝突コースにある」と警告しており、Fortuneの報道によれば、その財政は1983年以来の悪さだという。6月に受託者が22%の減額を確認した後、警戒感はさらに高まった。

「アメリカには25兆ドルの問題がある」と、ソーシャルセキュリティ障害給付を専門とする法律事務所Liner Legalの創設者で障害法専門弁護士のマイケル・ライナー氏は述べる。「ソーシャルセキュリティが約束したものと、実際に支払えるものとの差額だ」

受託者は現在、この75年間の差額をさらに大きく、現在価値で29.3兆ドルと評価している。これは、将来の不足見込みを今日のドル価値に換算する指標であり、前年報告の25.1兆ドルから増加した。何も変わらなければ、減額は自動的に到来するとライナー氏は言う。「採決もなく、警告もなく、ただ単純な計算だけだ」。多くの退職者にとっては「生活が成り立つかどうかの分水嶺」になると同氏は付け加える。

退職基金が枯渇しつつある理由

ソーシャルセキュリティは主に賃金税によって財源を賄っている。長年にわたり、これらの税収はプログラムの支出を上回り、その剰余金が2つの信託基金に準備金として蓄積された。すなわち、退職者と遺族のための老齢・遺族保険(OASI)基金と、障害保険(DI)基金である。

議会調査局によると、2021年に退職基金のコストが総収入を上回り始め、状況は変わった。それ以来、準備金がその差額を埋めている。

「2025年、ソーシャルセキュリティは約1.45兆ドルを収入とし、約1.61兆ドルを支出し、その差額は準備金で賄われた」とムリャディ氏は述べる。

障害基金はより良い状態にあり、受託者は今後75年間で枯渇するとの見通しを示していない。仮に議会が法的に両基金を統合すれば、合算準備金は2034年まで持ち、その後給付の83%を賄えるとCRFBは述べている。ただし、それには法律の改正が必要であり、根本的な不足は解消されない。

世論は変化に気づいている。2025年6月の調査では、ソーシャルセキュリティの将来に信頼を持つと答えた米国人はわずか36%で、AARPの調査としては2010年以来の低水準だった。

圧力の多くは人口動態に起因する。ソーシャルセキュリティは現在、1980年(当時は約3,550万人が受給)の約2倍の受給者にサービスを提供している。出生率の低下は払い込む労働者の減少を意味し、退職者の受給期間は長期化し、移民の減少は賃金税を払う労働者の層を縮小させている。

格差も一因だ。賃金税は所得上限までの収入にのみ適用され、今年の上限は184,500ドルだが、高所得者の賃金は他の層より速く伸びてきた。課税対象となる総賃金の割合は、CBSニュースが報じたルーズベルト研究所の研究によると、1984年のほぼ87%から現在は約83%に低下している。

「ソーシャルセキュリティの信託基金が逼迫しているのは、議会が実際の経済に合わせてプログラムを更新できていないからだ」と、リベラル系シンクタンクのルーズベルト研究所CEOエリザベス・ウィルキンス氏は述べる。「あまりに多くの所得が上位層に流れ、そこでソーシャルセキュリティの課税から逃れている」

議会は1983年にも同様の危機を解決した

ソーシャルセキュリティがこれほど危機に近づいた前回、議会は行動を起こした。1983年の改正では、完全退職年齢が段階的に65歳から67歳に引き上げられ、初めて一部の給付に連邦所得税が課された。

「歴史上、ソーシャルセキュリティが破綻すると言われた場面が2回あった」と、Capital Choice Financial Groupのアドバイザー、アーニー・ウィンガード氏は述べる。「いずれの場面でも、土壇場で議会が合意に達し、プログラムを救った」

あの1983年の解決策は、プログラムを75年間破綻なく維持するよう設計されていた。予想通り退職基金が2032年に枯渇すれば、実際に持続したのは約50年となる。

検討されている解決策とそのトレードオフ

議員には多くの選択肢がある。米国アクチュアリー協会のSocial Security Challengeツールや社会保障庁の分析で検討されている選択肢には以下が含まれる:

• 完全退職年齢を67歳から69歳に引き上げる。
• 賃金税率を労働者・雇用者それぞれ6.2%から7.2%に引き上げる。
• 課税所得上限(2027年は192,300ドルに設定)を250,000ドルや400,000ドルなどのより高い水準に引き上げる。
• 年次生活費調整(COLA)の算定に別のインフレ指標を使用し、給付の伸びを抑制する。

「いかなる解決策でも、賃金税率の引き上げや課税所得上限の引き上げといった収入増と、完全退職年齢の後ろ倒しや給付算定方式の変更といった給付伸びの抑制を組み合わせて、この差額を埋めなければならない」とムリャディ氏は述べる。「どの選択肢にもトレードオフがあり、議会が待てば待つほど、必要な調整は大きくなる」

争点はその組み合わせだ。Fortuneが報じた討論では、ソーシャルセキュリティの段階的廃止の是非で対立した2人のエコノミストも、富裕層がより多くを負担すべきでは一致した。一方、スコット・ベッセント財務長官は6月、経済成長によって給付削減なしにプログラムを強化できると主張した。

「これは間違いなく解決可能な問題です」と、AARPの執行副会長兼アドボカシー・エンゲージメント担当最高責任者のナンシー・リー モンド氏は述べる。「議会には、米国人が生涯の勤労によって稼いだ給付を削減することなく、ソーシャルセキュリティを強化し、約20%の差額を埋めるための数百もの手段があります」

「これは警鐘であるべきです。議会は行動する必要があります」と、AARPのCEOマイヤキア・ミンター・ジョーダン氏は6月の声明で述べた。「米国人は生涯懸命に働き、ソーシャルセキュリティに払い込んできました。退職時にそれを当てにできることは当然です」

受託者はこれらの見通しを毎年更新しており、年次報告ごとに残された時間と必要な解決策の規模を確認できる節目となる。議会が何を選ぶにせよ、選択に使える時間は約6年だ。

22%の減額に備えた計画方法

家庭については、ムリャディ氏は単一の数字ではなく幅を持って計画することを推奨している。「ssa.govで自分のmy Social Securityアカウントにログインし、見込み給付額を確認して、その75〜80%程度で退職後の予算が成り立つか試してみてください」と同氏は述べる。

「計画が成り立つなら、減額があっても不便で済みます」と同氏は言う。「成り立たないなら、もっと貯蓄する、少し長く働く、受給開始時期を見直す時間はまだあります」

この記事はもともとFortune.comに掲載されたものです。