韓国のプライベートエクイティファームであるHahn & Co.は、傘下の海運会社2社——SK ShippingおよびH-Line Shipping——の液化天然ガス（LNG）タンカー船隊を再編する計画を発表した。この再編により、アジア最大かつ世界第3位のLNG運搬船オペレーターが誕生する。

Hahn & Co.が木曜日に発表した協定に基づき、SK ShippingはH-Line ShippingからLNG運搬船16隻と関連する長期契約を取得する。引き換えに、H-Line Shippingはタンカー12隻、関連する長期契約、および約3億米ドルの現金を得る。

取引完了後、SK Shippingは最大32隻のLNG運搬船および14隻の液化石油ガス（LPG）船を運航する。一方、H-Line Shippingは主にタンカーおよびばら積み船運航に特化したオペレーターとして再編されると、プライベートエクイティオーナーは述べた。

Hahn & Co.は2014年にHanjin Shipping Co.の長期乾ばら積み事業を取得し、H-Lineを設立した。その4年後の2018年、同社はSK GroupからSK Shippingの株式80%を取得した。取得後、Hahn & Co.はSK Shippingを投機的なスポット市場への露出から転換させ、長期契約に裏打ちされたLNGおよびLPG船隊へと方向転換した。この統合は、船主がエネルギーメジャーが長距離LNG貿易ルートの確約前に必要とする複数年チャーター契約を確保するため、船隊を特殊化させるという業界全体の傾向を反映している。LNG運搬船は新造発注において最も資本集約的な商業船の一つであり、2024年の韓国トップクラスの造船所での新造価格は1隻あたり2億6,000万米ドルを超え、建造資金の調達に長期チャーター契約が不可欠となっている。

今回の船隊再編は、中国と日本に次ぐ世界第3位のLNG輸入国である韓国で行われる。韓国はまた、世界的に支配的なLNG運搬船造船所——HD Hyundai Heavy Industries、Samsung Heavy Industries、Hanwha Ocean——の拠点でもあり、これらの造船所は近年、世界のLNG運搬船新造発注の大半を獲得しており、QatarEnergyのNorth Field拡張プロジェクト向けに発注された船の相当なシェアも含まれている。今回の再編は、地政学的不確実性が続く中、世界的なLNG需要の高まりが進む時期に行われる。業界関係者は、長期契約が付帯した大規模なLNG船隊が、この環境下で韓国のガス海運業者に恩恵をもたらすと指摘している。

世界最大のLNGトレーダーであるShellによると、南アジアおよび東南アジアにおける天然ガス需要の急増により、2025年の水準と比較して2050年までに世界のLNG需要は65%増加すると見込まれている。ただし、Shellは6月に発表した年次「LNG Outlook 2026」において、2026年の成長はホルムズ海峡危機により停滞していると指摘した。

中東紛争の影響により今年の取引量が2025年比で減少する可能性があるものの、Shellは世界のLNG需要が2050年までに年間最大7億トンに達すると予測している——これは2025年の4億2,200万トンの水準から約65%の増加にあたる。

出典：OilPrice.com