SK hynix（SKHY）株は、韓国の半導体メーカーが国内メモリ生産能力の大規模拡張を承認した後、5.84%下落して135.15ドルとなった。同社は、AI関連メモリ需要の高まりに対応するため、龍仁と清州に新たなファブリケーション施設に約54兆ウォンを投入することを決定した。SK hynixは現在、NVIDIAやその他のAIアクセラレーターメーカーにHBM3Eを供給しており、今回の生産能力拡張は、Samsung ElectronicsやMicron Technologyも競って拡張を進める市場において優位性を維持する上で中核となる。

これらのプロジェクトは、高速帯域メモリ（HBM）、次世代DRAM、NANDの生産能力を拡大するとともに、SK hynixの長期的な国内生産ネットワークを強化する。韓国政府は半導体の自立化を国の優先課題に位置づけており、龍仁クラスターはその戦略の中核を成している。

龍仁Y2：HBMおよびDRAM生産能力の拡張

SK hynixは、大規模な半導体クラスター内に計画された4つのファブのうち2番目となる龍仁Y2に35.2兆ウォンの投資を承認した。この投資は、龍仁で600兆ウォン、清州で100兆ウォンをカバーするより大規模な計画の一部である。

建設は2027年7月に開始される予定で、Y2の最初のクリーンルームは2029年6月に稼働を開始する計画となっている。施設は約113万平方メートルの面積をカバーし、HBMを他の次世代DRAM製品とともに大規模に生産する。

龍仁Y1の工事は、最初のクリーンルームの開業に向けて継続しており、2027年2月の開業予定を維持している。SK hynixは現在、4つの龍仁ファブすべての完了を2033年までに目標としており、当初の計画より12年前倒しとなる。

Y1およびY2の稼働に必要な電力・水道インフラは、龍仁クラスター全体で約99%の完成率に達している。同社は段階的な設備導入を計画しており、実際の生産能力を顧客需要に合わせることで長期的な資本効率を向上させる方針である。

Omdiaの予測によると、DRAMおよびNANDの需要は2030年までに年率19%成長すると見込まれており、SK hynixのより広範な拡張戦略を裏付けている。

清州M17：NANDおよびエンタープライズSSD生産能力

SK hynixはまた、成長するNANDおよびエンタープライズSSD市場の需要に対応するため、清州M17に19.1兆ウォンの投資を承認した。同社が清州を選択したのは、既存の電力・水道・生産インフラがより迅速な建設スケジュールを支えると見込まれるためである。

同キャンパスには既にM11、M12、M15のファブがあり、M17は既存のメモリ生産施設と直接接続できる。M17は約68万平方メートルをカバーし、建設は2027年2月に開始される予定である。SK hynixは最初のクリーンルームが2028年12月に開業することを予想しており、計画された投資は2031年4月まで継続する。

エンタープライズSSDの需要は、AIサービスが拡大するワークロードや複雑な推論システムにより大規模なストレージ容量を必要とする中で、引き続き上昇している。キーバリューキャッシュストレージは、AI推論中の繰り返し計算を削減し、より大規模なAIモデルをサポートすることで、NAND需要をさらに促進する可能性がある。

SKHY株の反応

SKHY株は5.84%下落して135.15ドルとなり、取引時間中の144ドル付近という前期レベルから大きく後退した。今回の投資により、SK hynixの次の大規模拡張フェーズの中心には、実行力、需要のタイミング、資本効率が置かれることになる。注目すべき今後のマイルストーンには、2027年2月のY1クリーンルームの開業、ならびにSamsungおよびMicronの競合する生産能力の発表が含まれる。両社とも、今世紀末までの独自のHBMロードマップを発表している。