銀市場、4630万オンスの不足に直面 利用可能供給は逼迫
重要ポイント
- •銀は通常の経路で入手可能だが、自由に受渡しできる供給は逼迫しつつある。
- •この記事は、受渡し可能な銀と報告上の銀在庫は同じではないと強調している。
- •COMEXのregistered在庫とeligible在庫は、見出し上の在庫数と実際に現物受渡しできる金属の間に差を生みうる。
- •新規採掘銀の約4分の3は、銅、鉛、亜鉛、金の採掘の副産物として生産される。
- •銀価格が上昇しても、供給が他の金属市場の活動に部分的に依存するため、銀生産が同程度に増えるとは限らない。
銀市場、4630万オンスの不足に直面 利用可能供給は逼迫
David Russell
差し迫った銀不足を警告する見出しがある一方で、現実ははるかに複雑であり、投資家にとってはむしろより重要かもしれません。
銀は依然として入手可能です。オンライン、電話、または世界各地の安全な保管庫で購入できます。
しかし、表面の下では、市場はますます制約を受けています。
最新のGoldCore TVエピソードでは、この記事が銀市場を形作り直している構造的要因を検証しています。受渡し可能な銀が報告上の銀と大きく異なる理由、ペーパーマーケットが現物の逼迫を覆い隠しうる仕組み、そして投資家がCOMEXのregistered在庫とeligible在庫の違いを理解すべき理由を説明しています。
これらの在庫区分の差は重要です。報告上の保有量は、実際には引き渡し可能な量よりも多くの金属がすぐに利用できるように見せる可能性があるためです。この違いは、市場参加者が見出しの在庫数よりも、直近の現物決済に注目する場面で、より重要になります。
記事はまた、あまり知られていない供給面の問題も取り上げています。新規採掘される銀の約4分の3は、銅、鉛、亜鉛、金の採掘の副産物として生産されるため、銀価格が上昇しても、必ずしも銀生産の増加にはつながりません。
つまり、供給の伸びは銀需要だけでなく、他の金属市場での採掘活動にも部分的に左右されるということです。これが、銀がなお採掘されているにもかかわらず、利用可能な地金の逼迫が続く理由の一因です。
その結果、銀が直ちに不足するわけではありません。むしろ、自由に利用できる供給がますます限られている市場だということです。
著者について
David Russell
David は GoldCore の CEO です。
2023年夏まではマーケティング・コミュニケーション部門の責任者を務め、すべてのマーケティング戦略、コミュニケーション戦略、およびブランディングを担当していました。
David は2008年に GoldCore に事業開発責任者として加わり、その後2020年にマーケティング・コミュニケーション部門責任者に就任しました。
それ以前は、自身のマーケティング代理店を運営し、複数のコーチング資格を取得していました。
「GoldCore で働くことは、世界の金融や地政学の動向を見通すための素晴らしい視点を与えてくれます。私は、投資家の皆様がこれらの動向への理解を深めることに貢献している会社の一員であることを誇りに思います。」
仕事以外では、David はセーリングに情熱を持ち、『Round Ireland Yacht Race』を2回完走しています。
