米上院の民主党調査スタッフは、テザーのステーブルコインUSDTをイランのシャドーバンキングシステムの中心に位置づけた。調査対象となったイラン関連ウォレット846件のうち、84%がほぼUSDTのみで取引していた。一方テザーは、2026年に凍結したイラン関連資金が約5億5000万米ドルに上ると指摘している。

政治的重量を持つ少数派報告書

28ページに及ぶ報告書は、米上院の常設調査機関である恒久調査小委員会(PSI)の民主党調査スタッフによるものだ。調査チームは、小委員会で筆頭野党議員を務めるリチャード・ブルーメンサル上院議員の下で活動している。したがってこれは少数派報告書であり、小委員会全体の定ではない。少数派報告書は単独では法的効力を持たず、少数派スタッフの調査結果と勧告を記録するものである。報告書は、テザーによるイラン関連凍結に関する声明と同じ日に公表された。同時にブルーメンサル議員は、トッド・ブランチ司法長官とスコット・ベッセント財務長官宛ての書簡で調査を求めた。この告発は、米国の対イラン制裁が強化されている局面に登場しており、この局面で財務省はデジタル資産も標的にしている。

テザーはUSDTを発行している。これは米ドルにペッグされたトークンで、TRONなどのブロックチェーン上で決済手段および価値保存手段として流通している。中央集権的な発行体として、同社は個々のアドレスをブロックし、その残高を凍結することができる。凍結された残高は保有者が移動できなくなる。USDTは世界最大のドル連動ステーブルコインである。

報告書は846のイラン関連ウォレットを調査

調査スタッフは、イランに関連して制裁対象または遮断済みの暗号資産ウォレット846件のブロックチェーン取引データを分析した。これらのアドレスの84%では、支払いがUSDTのみ、またはほぼUSDTのみで行われていた。ブルーメンサル議員はこのことから、テザーとその看板トークンがイランのシャドーバンキングシステムの中心になったと結論づけている。ただし、この数字は、すでに制裁対象または遮断済みのアドレスの間でUSDTがどれほど一般的かを測るものにすぎない。

調査スタッフは、USDTへの選好を市場構造に由来するものとしている。イランの暗号資産取引所はこのトークンを広く利用しており、代替ステーブルコインよりも高い流動性を提供している。対照的に、CircleのUSDCは小委員会の分析で極めて限定的にしか現れなかった。結果として、この調査結果は、技術的にアドレスをブロックできる単一の発行体に焦点を当てるものとなっている。

報告書によれば、USDTはイラン政府にとって重要な金融的な生命線として機能している。テヘランは米国の制裁下でも国境を越えて資金を移動し、自国通貨を支えるためにこれを利用しており、その中にはイラン中央銀行を通じた取引も含まれる。さらに報告書は、政府がヒズボラなどの代理組織にこのトークンを通じて資金を提供していると述べている。ブルーメンサル議員の説明では、イランはこれらの資金を敵対的なドローンおよびミサイル計画の推進にも使用しているという。

ブルーメンサル議員、テザーがウォレット凍結を怠ったと非難

この告発は数字の囲を超え、発行体の行動を標的としている。報告書は、テザーが繰り返しウォレットの凍結に失敗したと述べている。さらに報告書は、同社が制裁または押収の通知がない場合、違法金融の強い兆候があるウォレットに対して行動せず、イランの組織やテロ組織との関連が公然と知られていた場合でさえそれが当てはまったと指摘している。ブルーメンサル議員はブランチ長官とベッセント長官宛ての書簡で、制裁法および銀行法違反の可能性について調査を求めている。

米国政府との人的なつながりが報告書に政治的重量を加えている。報告書が指摘するように、ハワード・ラトニック商務長官は就任前に、テザーのカストディアンを務めるカンター・フィッツジェラルドを率いており、現在は彼の息子たちが同社を率いている。報告書はまた、現在テザーU.S.のCEOであるボー・ハインズにも言及している。ハインズはかつてホワイトハウス暗号資産評議会の事務局長を務めていた。このためブルーメンサル議員は、こうした近さがテザーに甘いアンチマネーロンダリング監督をもたらしたのではないかと問うている。それでもなお、この文書は少数派の立場にとどまっており、その主眼はトランプ政権へのテザーの接近に向けられている。声明の中でテザーは、ウォレット凍結の怠慢という告発に直接は答えず、代わりに今年行った自社の凍結を強調した。

テザー、イラン関連の凍結額約5億5000万米ドルを指摘

声明の中でテザーは、2026年に支援したイラン関連のUSDT凍結額を約5億5000万米ドルとしている。最大のものは4月のもので、2つのアドレスで3億4400万米ドルに上り、米国の制裁当局であるOFACおよび米法執行機関と調整して実施された。OFACはその後、両アドレスをイラン中央銀行の識別子として指定した。7月には、4つのTRONウォレットで1億3000万米ドル超の凍結が続いた。その前に財務省は、中央銀行の指定に4つのアドレスを追加していた。

テザーによると、世界中凍結した額は合計49億米ドル超であり、そのうち24億米ドル超が米当局に関連している。同発行体は2800件超の調査を支援しており、そのうち1500件超が米法執行機関とのもので、67か国の340以上の機関と協力しているという。イスラエルの国家テロ資金対処局も情報を提供しており、テザーはそれに基づき、これまでに640以上のアドレスで2200万米ドル超を凍結した。2025年9月には、イスラエル当局が革命防衛隊のものと特定した39のアドレスで約150万米ドルを凍結した。とはいえ、テザーはいかなる場合でも米国政府と協力する義務がある。

「テザーは、USD₮が制裁対象者、テロ組織、犯罪組織の避難所ではないことを一貫して証明してきました。」— テザーCEO パオロ・アルドイノ

アルドイノはさらに、公開ブロックチェーンは現金にはない資金フローの可視性を当局に提供すると付け加えており、これにより法執行機関が信頼できる情報を提供すればすぐにテザーが行動できるという。上院報告書が狙っているのはまさにこの点であり、こうした公式な情報提供以外での対応の欠如を批判している。

測定対象が異なる2つの数字

上院報告書とテザーの集計は、異なる基準点に立っている。報告書は、すでに制裁対象または遮断済みのウォレットの間でUSDTがどれほど広まっているかを測定している。一方、テザーの合計は、当局と調整してまたは当局の措置後に発行体が凍結した資金を対象としている。したがって、どちらの数字も凍結前にこれらのウォレットを通じてどれほどのUSDTが流れたかを示していない。しかし、告発を評価する上で決定的なのはまさにその数字である。注目すべきは、2026年の2件の大型イラン関連凍結がいずれもOFACと財務省の措置に直接結びついていたことだ。

その間、ワシントンはイランの暗号資産インフラへの圧力を強めている。今年の対イラン米軍作戦の開始以来、財務省は制裁を拡大してきた。8月末には、デジタル資産、技術、金、航空、海運を目標部門とする「経済的排斥作戦(Operation Economic Outcast)」開始した。その前の6月、OFACは同国最大の取引所ノビテックス(Nobitex)に制裁を課した。財務省によれば、同プラットフォームは中央銀行がリャルを支えるためのステーブルコイン取得を支援していた。8月にはシェルビット(Shelbit)とアバンテザー(Aban Tether)が、9月には最終的にビットバンク(BitBank)が続き、財務省は後者をババク・ザンジャニと結びつけている。こうして取引所そのものも当局の視野に入っている。

しかし上院報告書は、公式な命令がなくても強い兆候に発行体が応答することを期待している。求められた調査の判断は現在、ブランチ司法長官とベッセント財務長官の手にある。