Morning Minuteは、Tyler Warnerが執筆する日刊ニュースレターです。ここに示される分析と意見は彼自身のものであり、Decryptの見解を必ずしも反映するものではありません。

今日の主なニュース:

• 主要暗号資産は総じて下落、HYPEがリード。BTCは63.4kドル
• ビットコインのスポット取引量が7年ぶりの低水準に
• Goldman Sachsが22.5億ドルのNEOS取引でBTCインカムETFを買収
• ルーティングバグでSolanaがダウン寸前に
• Hyperliquidが株式分割や配当などのトークン化株式の機能を処理する新機能を追加

議会を待たずオンチェーン株式市場に後押しを与えるSEC

SECは、議会が実現できなかったことを独自に実行する準備を進めている。ブルームバーグによると、同規制当局は、SECとCFTCの間で暗号資産の監督を分割する市場構造法案であるCLARITY法が少なくとも9月まで停滞する中、今後数日以内に2つの暗号資産関連の取り組みを展開する予定だ。

1つ目は金曜日の公開会合で提案される「Regulation Crypto(暗号資産規則)」で、完全な有価証券登録を行わずにトークン販売を通じて資金調達できる枠組みとなる。2つ目は――オンチェーン市場にとってより重要な――トークン化株式に対する「イノベーション免除」で、詳細は金曜日に発表される可能性がある。他のSEC提案と同様、両者が最終的に発効する前にはパブリックコメント期間が設けられる見通しだ。

この免除が実現すれば、Apple、Tesla、Nvidiaなどの株式のトークン化版が、ブロックチェーン上で24時間、分数単位で、ほぼ即時の決済により取引できるようになる。これは、取引所の取引時間内に売買され、2024年5月から導入されているT+1サイクルで決済される従来の米国株式とは明確に一線を画すものだ。これらのトークンは通常、株式の経済的エクスポージャーを追跡するが、議決権や配当権は伴わない(ただし一部のプロトコルは議決権と配当権の課題の解決に取り組んでいる)。こうした点が、より軽い規制上の取り扱いを正当化する根拠となっている。これはポール・アトキンス議長の「Project Crypto」アジェンダの中核をなすものである。

この動きは、今年最大のオンチェーン成長ストーリーにまさに直撃する。トークン化株式は、この夏にRWA取引量が5倍に急増したRobinhood Chainのエンジンであり、SolanaとBaseにおける大きな推進力でもある。この2つのチェーンでは、Backed Financeと共同で構築されたKrakenのxStocksシリーズがトークン化株式を上場している。NYSEは独自のオンチェーン決済プラットフォームを構築しており、BlackRockはSolanaとEthereumでトークン化ファンドを立ち上げ、CircleのArcはBlackRock、Visa、Mastercardをバリデータとして確保した。これらはすべて規制のグレーゾーンで運営されており、その多くは米国外のユーザー向けに限定されていた。SECによる正式な免除は、この動き全体に欠けていた法的明確性をもたらし、これらのチェーンのために作られた製品への米国個人投資家のアクセスを開く可能性がある。

Warner氏は、この免除が予想通り実現すれば、RWAセクターに全面的なグリーンライトを与え、トークン化資産の成長目標を増幅させる、ここ数年で最も強気材料となる暗号資産ニュースのひとつになり得ると記し、その結果が期待外れにならないことを願うと述べた。

マクロ・暗号資産と市場

• 主要暗号資産は総じて下落しHYPEがリード: BTC -1%の63.4kドル、ETH -1%の1,880ドル、SOL -1%の75.60ドル、HYPE +4%の57.30ドル
• 上位アルトコインの値動きはOKB(+7%)、MNT(+6%)、Virtual(+5%)など
• 原油 -2%の81ドル、金 -0.5%の4,450ドル
• 株式先物は小幅上昇: DOW横ばい、Nasdaq +0.5%
• ビットコインのスポット取引量は2019年以来の低水準に低下した(WuBlockchainが報じた)。市場は主要なコストベース水準の間に位置し、売り手の消耗が進む一方、スポット需要は依然として弱い
• ルーティングバグによりSolanaはファイナリティ喪失まであと86%のところまで迫った。あるホスティングプロバイダーの誤設定されたルートがステーク済みSOLの28.83%をオフラインにし、チェーンは凍結しきい値の33.34%まであと4.51ポイントにまで迫った
• Goldman Sachsは22.5億ドルのNEOS取引を完了し、カバードコールファンドのBTCIとNEOSの約300億ドルのオプション系製品を取得した
• 暗号資産の下落がETF発行会社に波及し、Bitwiseは人員の14%を削減、従業員数を180人から約155人に縮小した
• Coldcardのハッキング後、150億ドル相当のビットコインが安全な場所へ移動し、侵害の前後数日間で233,000 BTCが長期保有者のウォレットから流出した
• XRP Ledgerのブリッジが流失した。ソフトウェアが偽の入金を本物として扱ったためで、攻撃者は無裏付けの残高を発行し、複数の監査を通過した欠陥を突いてTxブリッジから約200,000 XRP(約202,000ドル)を引き出した

企業財務 & ETF

• ビットコインETFは水曜日に6,100万ドルの純流出となった。ETH ETFは740万ドルの純流入(Eric Balchunasが報じた)

ミームコイントラッカー

ミームコインの主要銘柄は総じて下落: DOGE -3%、SHIB -1%、PEPE -5%、PENGU -1%、TRUMP -6%、BONK +2%

Robinhood ChainはPack(+90%)、Yolo(+60%)、Frong(+30%)がリード。Stonkbrokersはこれまでで最大の売り(-27%)となった

Solanaの上位銘柄はAva(+40%)、momota(+180%)、XST(+33%)など

トークン・エアドロップ & プロトコルトラッカー

• Hyperliquidは「scaleWei」関数を追加しており、これによりトークン残高を原子的に再配分することで、トークン化株式が株式分割、配当、スピンオフなどのコーポレートアクションをオンチェーンで処理できる可能性がある
• Hyperliquidはまた、低遅延データノードを月1,000ドル未満で開放し、以前の10,000-HYPEのステーキング要件を撤廃して、リアルタイム取引データへのアクセスを拡大した

NFTの動向は?

NFTの主要銘柄は横ばい: Punksは31.7 ETHで横ばい、BAYCは8.17 ETHで横ばい、Pudgyは3.92 ETHで横ばい。Stonkbrokersは-20%の10 ETH

Good Vibes Club(+32%)とThe Saudis(+650%)が上位の値動きをリード

NFTマイクロキャップでは、RH Machines(+400%)、Robinhood Kitties(+400%)、fuwa(+240%)などが大きく上昇