米証券取引委員会（SEC）は、AI特化型ヘッジファンドであるSituational Awarenessが先月ほぼ崩壊した後、同ファンドの取引を扱い、レバレッジを提供した銀行に召喚状を出した。

事情に詳しい関係者によると、召喚状は同ファンドの取引時期や、借入に関する貸し手とのやり取りの詳細を求めている。銀行には、同ファンドに関連する情報の保存も指示されており、SECが今後の対応を判断する前に記録を収集していることを示している。

いかなる調査もまだ初期段階にあり、執行措置につながることを意味するものではない。Situational Awarenessは不正行為を告発されていない。

「注目度が高く、大きなリターンを生み、あるいは特に劇的なドローダウンを経験したファンドについて、規制当局が厳しく精査するのは当然だ」と同ファンドの広報担当者は述べ、規制当局からの要請には協力すると付け加えた。

Situational Awarenessは2年前、元OpenAI研究者のLeopold Aschenbrenner氏によって設立された。ピーク時には30 billionドル超を運用し、ポジションを拡大するためにさらに数百億ドルを借り入れていた。

主要な取引相手には、Bank of America、Citi、Goldman Sachs、JPMorgan Chaseが含まれていた。

同ファンドは人工知能企業への集中投資で大きなリターンを上げたが、7月にAI株が下落し、空売りしていたテクノロジー企業が上昇したことで、重いレバレッジが損失を拡大させた。この事例が注目されているのは、急速な成長、集中したポジション、そして大規模な借り入れが、特に取引相手や貸し手が関与する場合、ヘッジファンドを急激な相場反転にさらし得るためだ。

Situational Awarenessは最終的にポートフォリオ価値の約67%を失い、上場株式保有の大半を解消せざるを得なくなった。

同社はそれらのポジションの大半をCitadelに売却し、Citadelはその後、取得したリスクの80%以上を削減している。Citadelはポートフォリオの解消にあたり、4 billionドル超の市場価値に相当する約100件のブロック取引を実行した。

Situational Awarenessは、Anthropicの持分を含む一部の非公開投資を維持しており、ドローダウン後も運用を継続している。

SECは報じられた召喚状についてコメントを控え、Bank of America、Citi、Goldman Sachs、JPMorganもコメントを控えた。