SEBIが市場仲介業者の検査枠組みを合理化、FY27検査目標を3分の1に削減

インド証券取引委員会（SEBI）は、市場仲介業者に対する検査枠組みを合理化し、FY27の検査目標を前年度の約3分の1に削減した。

同規制当局は、合同・リスクベースの検査へと移行し、検査対象企業の選定にあたってはアラート、苦情、市場インテリジェンスをより重視する方針である。

SEBIは1992年のSEBI法に基づくインドの証券・商品市場に関する法定規制機関である。株式仲介業者、マーチャントバンカー、登録・移転代行機関、預託機関参加者、投資信託、ポートフォリオマネージャー、格付機関など、幅広い市場仲介業者を監督している。これら仲介業者に対する定例検査は、SEBI規制へのコンプライアンスを確認するための中核的な監督手段として長く活用されてきた。インドの証券市場は近年、個人投資家の参加が大幅に増加しており、SEBIの監督権限下に置かれる登録仲介業者の数が著しく拡大し、より的を絞った検査アプローチの必要性を高めている。

改定されたアプローチの下では、適用可能な場合に他の監督機関との合同検査が増加し、資源は一律のカバレッジ目標ではなく、評価されたリスクプロファイルに基づいて配分される。この動きは、市場の健全性と投資家保護に対して最大の潜在的リスクをもたらす対象と活動を優先する、世界の主要金融規制当局が採用するリスクベース・スーパービジョンモデルとSEBIをより緊密に連携させるものである。

FY27検査目標の削減は、件数主導から質主導の監視への戦略的転換を反映しており、SEBIは自動アラート、投資家からの苦情、市場監視システムを通じて収集されたインテリジェンスによってフラグが付けられた対象と領域に監督努力を集中できるようになる。新枠組みが新たなコンプライアンスリスクをどの程度効果的に特定・対処できるか、また検査頻度の低下の下で仲介業者の行動が改善するか悪化するかについては、市場参加者や投資家擁護団体が注視していくことになる。