SKハイニックスが380億ドルの半導体投資を承認、マイクロン（MU）株が上昇
重要ポイント
- •SKハイニックスの取締役会は韓国の新たなチップ製造ファブに約381.5億ドルの投資を承認し、AI主導のメモリ生産能力への継続的な業界投資を示唆した。
- •マイクロン株は金曜日のプレマーケット取引で約1.6%上昇し895.50ドルとなった。SanDiskとWestern Digitalの四半期決算発表による木曜日のメモリ株売り込みから反発した。
- •少なくとも向こう1年間は新たなメモリ製造能力の本格稼働は見込まれず、マイクロンの1,000億ドル規模のニューヨーク施設は2030年まで生産開始の予定がない。
- •ウォールストリートのコンセンサスは、マイクロンの次回四半期決算で1株当たり利益31.24ドル、売上高507.2億ドルを予想しており、アナリスト平均目標株価は1,548.86ドルである。
- •直近の調整にもかかわらず、マイクロンは過去12カ月で約688%上昇しており、アナリストのコンセンサス「買い」評価を維持している。
マイクロン・テクノロジー（MU）の株式は金曜日のプレマーケット取引で約1.6%上昇し、895.50ドルとなった。前日のメモリ株の広範な売り込みから反発した。この回復は、ライバルのSKハイニックスが韓国に新たなチップ製造ファブのために54.3兆ウォン（約381.5億ドル）の取締役会承認を得たことを受けてのものだった。
金曜日の上昇は、マイクロン固有の要因というより、テクノロジー部門全体のセンチメントに大きく押されたものと見られる。ナスダック先物は0.43%高、S&P 500先物は0.18%高となり、主要ハイテク銘柄が全体的に上昇した。
木曜日のメモリチップ売り込み
プレマーケットの反発は、SanDiskとWestern Digitalの四半期決算発表を受けた苦難の木曜日の取引セッションに続くものだった。MU株はメモリチップセクター全体とともに弱含んだ後、金曜日の早い取引で回復した。
SKハイニックスの380億ドル投資
SKハイニックスの取締役会は、韓国の新たな製造ファブに向けた巨額の資金を承認した。サムスンに次ぐ世界第2位のメモリチップメーカーであるSKハイニックスは、高帯域幅メモリ（HBM）の主要プロデューサーである。HBMはNVIDIAのデータセンターGPUなどのAIアクセラレータに不可欠な積層DRAMチップである。この投資規模は、主要プロデューサーがAI主導のメモリ需要が当面続くと見ていることを示しており、マイクロンが競争するより広範なDRAMおよびNANDの価格環境に関連するシグナルとなっている。
ただし、この金額は以前に発表された計画よりも小さい。6月にSKハイニックスとサムスンは、韓国南西部に新たな半導体製造ハブを建設するため、800兆ウォン（約5,185.8億ドル）の共同出資を公表していた。
SKハイニックスの米国預託証券（ADR）は米国プレマーケット取引で0.8%下落し、韓国では金曜日に同社株が4.9%下落した。
供給タイミングが引き続き重要要素
メモリチップの投資家にとって最大の関心事は供給のタイミングである。大規模な半導体工場の建設には数年を要する。マイクロンが2022年に発表したニューヨークの1,000億ドル規模の施設は、2030年までに生産を開始する予定はない。少なくとも向こう1年間は新たなメモリ製造能力が本格稼働する見込みはなく、追加能力は2028年に予定されている。
メモリは歴史的にサイクル性の強い産業であり、過去の上昇サイクルはPC需要、次いでスマートフォン需要によって順次牽引されてきた。現在のサイクルはAIトレーニングおよび推論向けデータセンターの構築によって推進されており、ここでは高帯域幅メモリと大容量DRAMがプレミアム価格で取引されている。マイクロンおよび韓国の競合他社のいずれにとっても新たなファブ能力の稼働までなお数年を要することから、AIハードウェア需要の拡大が続く中、この供給遅延は引き続きマイクロンの強気論を支えている。
テクニカル水準
マイクロンは20日移動平均線893.35ドルをわずかに下回り、50日移動平均線971.96ドルを約8.2%下回って推移している。相対力指数（RSI）は47.66で、中立なモメンタムを示している。レジスタンスは1,012ドル付近、サポートは891.50ドル付近にある。
6月の高値からの直近の調整にもかかわらず、MUは過去12カ月で約688%上昇している。50日移動平均線が200日移動平均線を上回り、MUが200日移動平均線531.67ドルを67.8%上回って推移するなど、より広範なトレンドは依然として強気に傾いている。
アナリスト予想
マイクロンは9月22日頃に四半期決算を発表する予定である。ウォール街のコンセンサスでは、1株当たり利益（EPS）31.24ドル（前年同期は3.03ドル）、売上高507.2億ドル（前期は113.1億ドル）を見込んでいる。
同株はコンセンサスで「買い」評価を維持しており、アナリスト平均目標株価は1,548.86ドルである。最近のアナリストの動きには、Cantor Fitzgeraldが6月29日に目標株価を2,000ドルに引き上げたこと、KeyBancが7月14日に予想を1,750ドルに引き上げたことが含まれる。両社とも「オーバーウェイト」評価を維持している。
マイクロンはBenzingaのモメンタムランキングで99.62、クオリティスコアで97.65を記録している。バリュースコアは36.97と他の指標を下回っており、同株が類似銘柄に対してプレミアム評価で取引されていることを示している。
MUは複数の半導体ETFの主要保有銘柄でもあり、Fidelity Disruptive Technology ETF（構成比9.33%）やInvesco PHLX Semiconductor ETF（構成比8.91%）が含まれる。
