Schwab取引活動指数、7月に小幅上昇―クライアントが押し目買いを実施
重要ポイント
- •Schwab取引活動指数は7月に59.80に上昇し（6月は59.12）、歴史的基準に対して小規模ながら小売取引強度の増加を示唆している。
- •Schwabのクライアントは2対1のマージンで株式およびETFのネット買い手となり、オプションではプット売りを favor した。これは典型的にニュートラルから強気の見方を反映する戦略である。
- •FRBは政策金利を3.5%〜3.75%に据え置き、追加利上げを主張する3人の委員から反対票が投じられた。これは有意な内部対立を示す異例の多さである。
- •テクノロジーおよび半導体関連銘柄が最も強い関心を集め、SpaceX、Micron Technology、Intel、Oracle、Teslaが最も活発に買われた銘柄に含まれた。
- •クライアントはApple、Advanced Micro Devices、Broadcom、PayPal、Adobeのネット売り手であった一方、X世代投資家と自己裁量型トレーダーが買い活動を牽引した。
Charles Schwabは今週、Schwab取引活動指数（STAX）が7月に59.80に上昇したと発表した。6月の59.12からわずかに上昇しており、証券会社のクライアントがネット買い手として維持し、月末の市場調整を活用して個別株、ETF、オプション全体でエクスポージャーを拡大した。
STAXは、Schwabの数百万のクライアント口座にわたる個人投資家のポジションと取引活動を追跡する独自の行動ベースの指標であり、投資家が市場でどのようにポジションを構築しているかの月次スナップショットを提供する。同指数は0〜100のスケールで採点され、数値が高いほど歴史的基準に対して取引強度が大きいことを示す。
「7月は主要指数が強い上昇を記録しましたが、その上昇は多くの個別株のパフォーマンスが不均一であったという事実を覆い隠していました。一部の株は急上昇した一方で、他の株は苦戦しました」と、Charles Schwabのチーフ・トレーディング＆デリバティブ・ストラテジストであるJoe Mazzola氏は述べた。
Mazzola氏は、クライアントが選別的なアプローチをとり、直近で調整した株を購入する一方で、すでに大幅に上昇した銘柄では利益を確定させたと指摘した。
Schwabは、当期間中のマクロ経済データが概ね好調であり、特に雇用と製造業の数値で強さが見られたものの、インフレは引き続き懸念材料として残っていると強調した。7月下旬の会合で、FRBの政策委員会は政策金利を3.5%〜3.75%のターゲットレンジで据え置くことを決定した。この決定には、追加の利上げを支持する3人の委員から反対票が投じられた。1回の連邦公開市場委員会（FOMC）会合で3票の反対が投じられることは歴史的に異例であり、金融引き締めのペースを巡る内部で意味のある議論の分裂を示唆している。
ETFおよび株式取引において、Schwabのクライアントは2対1のマージンでネット買い手となった。オプション取引はプット売りに傾斜しており、これはプレミアム収入を生み出し、アサインされた場合は行使価格で株式を購入する意思を反映する、典型的にニュートラルから強気の見方と関連する戦略である。テクノロジー株および半導体・メモリチップ業界で顕著な集中が見られた。最も強い買い意欲はX世代のクライアントと自己裁量型トレーダーの間で観察された。
当期間中に最も活発に買い建てられた銘柄には、Space Exploration Technologies、Micron Technology、Intel、Oracle、Teslaが含まれていた。一方で、クライアントはApple、Advanced Micro Devices、Broadcom、PayPal、Adobeのネット売り手であった。
