インド国立銀行（SBI）は、バーゼルIII準拠の追加 tier 1（AT1）債をクーポン率7.75%で発行し、4,691クロールを調達した。本発行は投資家から強い需要を集め、超過引受となり、89件の機関投資家からの入札を獲得した。

AT1債は、銀行がバーゼルIII規制枠組みの下でコア資本を強化するために使用される永久劣後債務商品の一種である。これらの債券には固定満期日がなく、通常、発行銀行が特定の条件下でクーポン支払を延期してもデフォルトを引き起こさない条項が含まれている。銀行の資本が指定された閾値を下回った場合、株式に転換されるか減額されることで損失を吸収するように設計されている。銀行の資本構造において、AT1債は株式より上位にあるが、tier 2債、優先債、預金者請求権より下位に位置し、追加リスクを補うため従来の銀行債よりも高い利回りとなっている。

SBIは資産規模でインド最大の公共部門銀行であり、インド準備銀行（RBI）基準に沿って資本適切比率を維持・強化するため、定期的に国内債券市場を利用している。7.75%のクーポンは、インド債券市場における現在の借入コストと、公共部門銀行としてのSBIの信用プロファイルを反映している。インドの銀行は信用成長を支援し規制資本要件を満たすため、AT1債および tier 2債の発行を通じて積極的に資金調達を行っており、近年数か月で複数の大手貸出機関が同様の資金調達を完了している。

国際決済銀行（BIS）が策定したバーゼルIII基準は、金融・経済的ストレスから生じるショックを吸収する銀行セクターの能力を向上させるため、2008年の世界金融危機を受けて導入された。インドの銀行はRBIガイドラインの下で最低総資本比率を維持することが求められ、AT1商品は共通株式 tier 1（CET1）補完資本として算入される。

本AT1債の成功裏の引き受けは、高品質な銀行資本商品に対する機関投資家の継続的な需要を反映している。個別入札者への具体的な割当てに関する詳細は、当初の発表では開示されなかった。

出典：CNBC-TV18