サムスン電子がフランスの人工知能企業Mistralの株式取得に向けた協議を進めており、世界最大のメモリチップメーカーが欧州で最も注目されるAI企業の1社に接近することになる。フィナンシャル・タイムズが7月21日に最初にこの協議を報じ、AxiosとYahoo Financeが翌日に関連詳細を報じた。

今回の投資可能性は、チップメーカーがハードウェアを供給するだけでなく、AI企業に直接投資するというAI市場のより大きな変化を反映している。今週前半、フィナンシャル・タイムズはAMDがAnthropicに50億ドル近くの投資を準備していると報じ、ハードウェアメーカーが資本コミットメントと商業的パートナーシップを通じてAI開発者との新たな関係を構築している状況を浮き彫りにした。AI開発者にとって、こうした関係は重要な意味を持つ。大規模なモデルのトレーニングや運用には、先進的なアクセラレータ、高帯域幅メモリ、データセンター能力へのアクセスが必要であり、これらは少数のサプライヤーに集中しているからである。

チップアクセスと結びついた10億ユーロの投資

報道によると、サムスンは約10億ユーロ（約10億9000万ドル）の投資を検討している。この取引はMistralの企業価値を約200億ユーロとし、同社の以前の企業価値117億ユーロのほぼ2倍となる。また、EQTのScaleup Europe Fundも本件への参加を検討しているとの報道もある。

実現した場合、この資金調達ラウンドはサムスンの企業的な支援と欧州の機関投資家資本を組み合わせ、Mistralの大陸における有力AI企業としての地位を強化することになる。TradingKeyは、サムスンがMistralの取締役会の席を獲得し、MistralのAIモデルをサムスンのAIチップにプリインストールする可能性があり、単なる財務投資を超えるより深いパートナーシップが生まれる可能性があると報じた。

サムスンが大手AI顧客を求める理由

サムスンにとっての戦略的根拠は、最先端チップの長期顧客を確保することにある。サムスンは高帯域幅メモリ（HBM）やハイエンドロジックチップを製造できる数少ない企業の1社であり、AIハードウェアに対する需要が拡大し続ける中で重要な位置を占めている。HBMはプロセッサが大量のデータを高速で移動させることを可能にするため、AIシステムにおいて特に重要であり、大規模言語モデルのトレーニングや提供に不可欠な要件となっている。TradingKeyは、こうしたチップの需要が供給を上回っており、信頼できる顧客の重要性が高まっていると指摘した。

Mistralにとっても、より高性能なAIモデルのトレーニングや運用に必要なチップの安定した供給源を確保できるというメリットがある。フィナンシャル・タイムズの記者Ivan LevingstonとTim Bradshawによると、この協議はメーカーが生産能力の増強を急ぐ中、世界的な先進チップ不足の最中に行われている。

この潜在的なパートナーシップは、サムスンにとって困難な時期に持ち上がっている。TradingKeyは、投資家がAI関連支出の動向に懸念を抱いたことで、同社の株価が過去1か月でほぼ24%下落したと報じた。それでも、協議のニュースが伝わった日のソウル市場でサムスンの株価は0.58%高で取引を終えた。

欧州がAIインフラの主導権を求める

Mistralは2023年にパリで設立され、欧州で最も知名度のあるAIスタートアップの1社となっている。同社は顧客がダウンロードして独自に使用できる先進的なオープンソースの大規模言語モデルで知られている。その存在感により、欧州が米国の支配的な技術エコシステムの外で競争力のあるAI能力を構築しようとする取り組みにおいて、頻繁に言及される参考ポイントとなっている。

このアプローチは、欧州全域の企業が米国のAI技術プロバイダーへの依存を見直す中で、より重要になっている。トランプ政権が先月実施した制限によりAnthropicのMythosおよびFable技術へのアクセスが制限された後、企業は国内の代替品をより真剣に検討し始めた。欧州の技術投資家はフィナンシャル・タイムズに対し、こうした制限が外国依存のAI技術に対する懐疑心を高めたと語った。

ロイターは同様の表現でこの全体的な傾向を次のように要約した。「欧州やその他の地域で、テクノロジーに対する米国への依存を減らし、他国が自国の将来の社会と経済においてより大きな発言権を持てるようにしたいという関心が高まっている。」

TradingKeyによると、サムスンによるいかなる投資も欧州規制当局の承認が依然として必要である。サムスンもMistralも報じられた協議について公式にコメントしていない。規制当局の審査は重要なステップとなる。なぜなら、この取引は主要な非欧州半導体企業が戦略的に重要な欧州のAI開発企業に対してより大きなポジションを取得するものだからである。

韓国での早期会合に続く協議

この協議は両社の既存の関係に基づいている。4月にMistralの最高経営責任者Arthur Menschが、サムスンの華城にある半導体工場でSamsung Device Solutionsの責任者Jeon Young-hyunと会い、AIチップのサプライチェーンについて協議した。この会合は、フランスのEmmanuel Macron大統領がLee Jae Myung大統領との会談のため韓国を訪問した直後に行われた。

Menschは以前、急速な企業導入を理由に、Mistralは2026年末までに年間経常収益（ARR）10億ドルを超える見通しだと述べていた。Axiosは、Moonshot AIのKimi K3モデルをはじめとする中国のAI開発企業が米国および欧州のAI企業に対する圧力を強める中で、資金調達に関する協議が行われていると報じた。

サムスンは以前からベンチャーキャピタル部門を通じてMistralを支援していた。提案されている10億ユーロの投資は、グローバルAIセクターにおける競争が激化し続ける中、両社の協力関係を大幅に拡大するものとなる。