予備的な出荷データによると、ロシアが9月のブラジル向けガソリン輸入における最大の供給源地に再浮上した。この動きは、ラテンアメリカ最大の燃料市場であるブラジルの貿易フローにおける顕著な変化を示しており、同国では国内の精製能力だけでは需要を賄えない場合や、海外産バレルが価格競争力を持つ場合に輸入が補完的な役割を果たすのが通常だ。

港の入港スケジュール、市場関係者、およびS&P Global Commodities at Seaの予備データによると、ブラジルは9月16日までに少なくとも258,100立方メートルの輸入ガソリンを受け入れる見通しだ。少なくとも6隻の船舶が9月上旬までにブラジルの港でガソリン貨物を荷揚げする予定となっている。

ロシアは新規ガソリン貨物の積出地として再登場し、予備データによると月間の主要な輸入源となる見込みで、138,161立方メートル、つまり9月輸入量の54%を占める。ロシアの石油精製品輸出は、2022年のウクライナ侵攻後に国際制裁が科されて以降、非西側市場へと振り向けられており、ロシア産バレルは競争力のある価格で頻繁に提供されている。オランダは2位で、119,940立方メートル(全体の46%)を出荷する予定だ。

アムステルダム・ロッテルダム・アントワープ(ARA)ハブからの出荷減少は、8月27日までの週に地域在庫が14.25%減の752,000トンとなった状況と重なっている。急峻なガソリンのバックワーデーションの中でブレンド原料の入手が逼迫し在庫の取り崩しが進んだ。強い直近プレミアムが在庫の積み増しを妨げ、ブレンド操業を難しくしている。

「ヨーロッパではガソリン需要の状況が改善しており、原料価格の高騰の中、ブレンダーは完成燃料に転換するためのブースター材の調達に苦慮している」と、大手ブラジルの販売会社は8月28日に述べた。

一方、少なくとも47,272立方メートルのガソリンを積んだ追加の1隻が8月31日までにブラジルに到着する見通しで、イタキ港がこの数量を受け入れる予定だ。8月28日時点のCommodities at Seaのライブデータでは、タンカー「Strength」が荷揚げ港まで約1日の距離にあった。

8月のガソリン輸入総量は600,534立方メートルに達する見込みだ。

ブラジル燃料輸入業者協会(Abicom)の8月28日の報告によると、ブラジルのガソリン輸入アービトラージ・ウィンドウは184日間閉じたままである。同国の主要な6つの輸送燃料取引ハブでは、国内価格が輸入パリティ水準を1立方メートルあたり平均約1,300レアル下回っている。国内価格が輸入パリティ水準を下回って推移することを反映したアービトラージ・ウィンドウの持続的な閉鎖は、今後の輸入量を測るうえで市場参加者が日常的に注視している要素だ。

S&P Global Energy傘下のPlattsは、イタキの全産地ガソリンを2.5077ドル/ガロンと評価し、ARAが最も競争力のある産地として、NYMEX 10月限RBOBに対し54.25セントのディスカウントとなっている。

出典:Platts