Rocket Lab USA, Inc. (NASDAQ: RKLB)は金曜日、Raymond Jamesから新たにBuy推奨を受け、アナリストのBrian Gesuale氏は目標株価を$80に設定した。この目標株価は当時の株価水準から約30%の上昇余地を示すが、アナリスト全体のコンセンサスである約$112を下回っている。Rocket Lab株は金曜日の取引で1.6%上昇し、$62.95となった。

今回のカバレッジ開始は、宇宙関連企業である同社の株式にとって厳しい3カ月間の後に行われた。RKLB株は金曜日の取引に至るまでの3カ月間で46%下落した。5月下旬には$150を上回っていたが、SpaceXが株式市場への上場を完了してから数週間後の7月下旬には、株価は$59を下回った。

この下落は、業績の失望を受けたものではなかった。Rocket Labは8月、第2四半期の売上高が$234.1 millionとなり、前年同期比62%増でアナリスト予想を上回ったと報告した。同社は第3四半期についても前向きな見通しを示し、現金を$2 billion超保有していると明らかにした。

売りが広がった主因は、SpaceXが6月に株式を公開した後、宇宙関連株全体が軟調となったことに関連する市場の弱さだった。宇宙関連株は上場を前に上昇したが、公開価格の決定後に急反落した。SpaceX株も上場後まもなく、当初の公開価格である$135を下回った。

受注残高がRaymond Jamesの見通しを下支え

Gesuale氏は、Rocket Labの受注残高を自身の強気な投資見通しの中心的要素として挙げた。受注残高は四半期末時点で$2.36 billionとなり、前年同期比で137%増加した。

この増加は、Rocket LabのElectron打ち上げ機と、より大容量のミッション分野向けに開発中の中型ロケットNeutronに対する需要を示している。Gesuale氏はRocket Labについて、部品、ソフトウェアプラットフォーム、衛星システムを通じて、民間、商業、国家安全保障分野の顧客にサービスを提供する総合的なミッションソリューションプロバイダーだと説明した。

Gesuale氏によれば、この分散型の事業モデルは、打ち上げサービスに特化したプロバイダーにはない、安定した継続収益を生み出す可能性がある。そのためRocket Labの事業は、打ち上げ運用にとどまらず、より広範な宇宙インフラとサービスに及んでいる。

計画中のIridium買収で事業拡大の可能性

6月、Rocket LabはIridiumを買収する意向を発表し、同社に運用中の衛星通信ネットワークを加える計画を示した。この取引により、Starlinkコンステレーションを運営するSpaceXに、Rocket Labの競争上の立ち位置が近づく可能性がある。

Gesuale氏は、Iridiumとの取引が完了すれば、Rocket Labはパートナーシップを重視した成長戦略を進めながら、プラスのフリーキャッシュフローを生み出す唯一の垂直統合型宇宙企業になると述べた。

同氏の財務モデルでは、Rocket Lab単独の2028年売上高は約$1.8 billionに達すると予測されている。Iridiumの事業を含む合算ベースでは、売上高は約$2.9 billionに達する可能性がある。これらの予測は、2026年の売上高見込み約$960 million、および2025年の推定売上高約$600 millionと比較される。

Gesuale氏は、Rocket Labが2028年からプラスのフリーキャッシュフローを生み出すと予想しており、これはウォール街のコンセンサス予想と一致する。一方、SpaceXがこの節目に到達するのは2030年まで見込まれていない。

RKLBをカバーするアナリストのうち、現在83%がBuy評価を維持している。この割合は、S\u0026P 500構成企業におけるBuy評価の一般的な比率である55%から60%を大きく上回る。アナリストの平均目標株価は約$112となっている。

したがって、Raymond Jamesの$80という目標株価は、ストリート平均より慎重な水準であるものの、Rocket Labに対するアナリストの全般的に前向きな見方を反映している。

出典: Blockonomi