Robinhood株は9月28日、下落幅を拡大し、2.46%安の116.46ドルで取引を終えた。小口取引プラットフォームの株式は、126ドル付近の直近のダブルトップ圏から後退したものの、3月の安値を大きく上回って推移している。株価はRobinhoodの史上最高終値152.46ドルから約24%下の水準にあり、154ドル付近のザラ場最高値への回復なら、直近終値から約32%の上昇余地となる。この終値は今月言及されたすべてのアナリスト目標株価を下回っており、市場の現在の評価とウォール街の公表予想との間に明白な開きが残っている。

短期金利の上昇が利息収入を下支えする可能性

HOOD株は、上昇する国債利回りの恩恵を受ける可能性がある。年債利回りは5.22%に上昇し、5年債と3カ月物はそれぞれ5.05%と4.22%に上昇した。

利回りの上昇は、多額の現金残高を保有し、現在より高いリターンを得ているRobinhoodに有利に働く可能性がある。利息はRobinhoodのビジネスの重要な柱であり、3億8,900万ドル超の収益を生み出しており、前年比9%増となった。この増加は利息資産の継続的な拡大によるものだが、四半期中の金利低下に一部相殺された。

この組み合わせ——増加する利息資産とそれらの残高に対する高い利回り——こそが、金利環境がRobinhoodの決算に反映される仕組みである。ただし、債券利回りと利回り資産の総額はここ数週間で上昇を続けており、この組み合わせにより、Robinhoodは高金利環境の恩恵を受けられる企業の一角に位置づけられている。

ウォール街アナリストはHOOD株に強気を維持

アナリストの支持も、同株に対する強気見通しを支える重要な要素だ。今月上旬、Citizens BankのDevin Ryan氏はRobinhoodに対するアウトパフォーム評価を維持し、目標株価を155ドルから165ドルに引き上げた。

MizuhoのDan Dolev氏はアウトパフォーム評価を維持したまま目標を130ドルから140ドルに引き上げ、BernsteinのGautam Chhugani氏は目標を160ドルに引き上げた。その他、Jefferies、Goldman Sachs、Morgan Stanley、Cantor Fitzgeraldなどの銀行のアナリストも同社に強気だ。

116.46ドルの終値と比較すると、Mizuhoの140ドル目標は約20%、Bernsteinの160ドルは約37%、Citizens Bankの165ドルは約42%の上昇余地を示唆している——これらはアナリストのモデルを反映した数値であり、保証ではない。

これらのアナリストは、今年17%、来年は28%への加速が見込まれるRobinhoodの収益成長を指摘している。

Robinhood Chainの指標が急上昇

一方、先ごろローンチされたRobinhood Chainは堅調に推移しており、開発者活動とネットワーク上の資産が増加し続けている。チェーン上のTVL（ロックされた総価値）はついに10億ドルの大台を突破し、主要参加者にはMorpho Blue、Steakhouse Financial、Uniswapなどが名を連ねている。

分散型取引所（DEX）取引高も勢いを増している。データによると、同ネットワークは過去30日間で557億ドル超を処理し、イーサリアムの412億ドルを上回り、同期間のBase Chainの処理額の2以上となった。同チェーン最大のDEXプロトコルは、Uniswap、Fables、RamsesX、Upだ。

これらの数字は、Robinhood Chainが現在数百万ドル規模を生み出しており、その一部をArbitrumに転送していることを示している。ネットワーク手数料は3,500万ドルに上昇し、先月の660万ドルの5倍以上となった。

同チェーンの実世界資産（RWA）総額も急拡大し、時価総額は2億9,500万ドルに達している。米証券取引委員会（SEC）がトークン化資産にイノベーション免除を付与したことで、この成長は続く可能性がある。

テクニカル設定は126ドルと154ドルに焦点

Robinhood株は9月21日に126.41ドル、9月23日に126.74ドルに達した。この2つの高値により、126ドル付近にダブルトップの構図が形成された可能性がある。同じゾーンでの2回の失敗した試みは短期的な天井を示す可能性があるため、トレーダーはこのパターンに注目している。その後HOODは9月28日までに116.46ドルへ下落し、直近セッションの安値は116.06ドルだった。

提供されたTradingViewチャートでは、株価は50日指数移動平均とSupertrendインジケーターのいずれの上方に位置しており、3月の安値からのより大きな上昇構造も示されている。

126ドルエリアを上回る回復が実現すれば、ダブルトップの形は弱まり、より高い抵抗線への道が再び開かれる。史上最高終値は152.46ドル、ザラ場の52週高値は約153.86ドルだった。116.46ドルから153.86ドルへの回帰は約32%の上昇余地となる——これは条件付きのテクニカルシナリオであり、価格予測ではない。

下方向では、100ドルを下回る持ち直のブレイクアウトが起これば、チャートに示されたより広範な強気構造が弱まる。当面の試金石は、買い手が116ドルエリアを守り、直近の126ドルの抵抗ゾーンを取り戻せるかどうかだ。

本記事は情報提供のみを目的としたものであり、金融または投資助言を構成するものではない。アナリストの目標株価およびテクニカルシナリオは条件付きのものである。

この記事は当初The Market Periodicalに掲載されました：Robinhood Stock Falls to $116 as Analyst Keep $165 Targets