マイクロソフト（MSFT）株は今週500ドルの大台を突破し、火曜日の取引を509ドルで開始しました。同社のクラウドおよび人工知能（AI）事業を背景に、ウォール街の各社は目標株価の引き上げを続けています。株価は2026年に入り約7.7%上昇しており、直近の上昇により、MSFTは先行きの弱含みから急回復した後、550ドル水準の再試験に近い位置にあります。

今回の値動きは、Azureの成長、Copilotの普及、そして大規模なデータセンター投資から生まれるリターンに、アナリストの関心が高まっていることを浮き彫りにしています。

ウォール街が目標株価を引き上げ

JPモルガンのアナリスト、Samik Chatterjee氏はマイクロソフトの「オーバーウエート」評価を維持し、2027年12月を対象に625ドルの目標株価を設定しました。これは典型的な12か月の目標期間を超え、同社のAIの軌道を複数年視点で捉えたものです。625ドルは火曜日の始値509ドルより約23%高く、この水準に到達すれば、手数料・税別で1,000ドルの投資は約1,228ドルに成長します。

RBCはさらに高い640ドルの目標株価を設定しており、マイクロソフトのAI戦略への信頼を反映しています。Stifelは最近、Azureの動向を検証した上で株式を「バイ」に格上げし、目標を575ドに引き上げました。これらの数値の乖離は、AI収益化のペースに対するアナリストの見方の違いを示しており、目標株価はあくまで推計であり保証ではありません。

CopilotとAzureが強気見通しを支える

マイクロソフトのAI製品はアナリスト予測の中核にあります。直近の評価引き上げは、Azureのキャパシティ、AI需要、ソフトウェア収益の成長に対する期待の高まりを受けたものです。

同社はCopilotをMicrosoft 365、GitHub、各種エンタープライズツールへ拡大しており、ソフトウェアポートフォリオ全体にわたる経常的な法人サブスクリプション収益の恩恵も受けています。この経常収益基盤こそ、アナリストがCopilotの普及をAI機能が課金対象のソフトウェア収益に転化する速さを測る指標とみなす理由の一つです。

刷新版のCopilotは9月25日に発表され、複数のAI機能を単一のプラットフォームに統合しました。刷新されたサービスはチャット、コーディング、自動化ツールを組み合わせ、職場向け機能と、アプリケーションの構築や反復的なクラウド作業の自動化を可能にする機能を融合しています。有償Copilot契約数は直近四半期で3,000万に到達し、同社のグローバルなソフトウェア顧客基盤における法人利用の拡大を示しています。

大規模支出が成長を支え、リスクも生む

AIへの注力は、2026年前半の下落からの株価回復に寄与しており、Azureの成長とCopilot普及の拡大は、将来の収益を注視する投資家にとって重要な指標であり続けています。

マイクロソフトは、増加するAIワークロードを支えるため、データセンター、チップ、関連インフラへの多額の支出を続けています。この支出はバリュエーションをめぐる議論の重要な一部です。巨額の投資は利益率を圧迫する可能性があり、普及が遅れれば期待される成長が低下する恐れがあります。この設備投資は、大手クラウド事業者間のAI計算能力をめぐる業界全体の競争を反映しており、マイクロソフトの資本計画がより広範なAIインフラサイクルの指標として注目される理由となっています。

最近のAI主導のマイクロソフト株の上昇が市場の継続的な関心を示した一方で、Amazon、Google、OpenAI、Anthropicとの競争も依然として激しい状況です。

アナリストの目標株価は、マイクロソフトの現在の取引レンジを依然として上回っています。JPモルガンの625ドルとRBCの640ドルという目標は、これらの予測におけるさらなる上昇余地を示すものですが、いずれもAzureの成長、Copilotの普及、支出の規律に依存する推計です。Azureの成長とインフラ支出の詳細が明かされる四半期決算が、こうした前提が妥当かどうかを投資家が次に確認できる具体的な節目となります。

この記事は元々 Blockonomi に掲載されたものです。