Morgan StanleyはRobinhood Marketsの目標株価を124ドルから150ドルに引き上げ、投資判断をEqual WeightからOverweightに格上げした。

アナリストのMichael Cyprys氏は、Robinhoodの拡大する製品群が既存顧客基盤の収益性を改善していると述べた。同社は、資産残高の増加、顧客の取引活発化、そしてより高い収益化が、Robinhoodの成長余地を単純な口座数の拡大を超えて広げているとみている。これは、同社の業績が新規口座の獲得だけに左右されにくくなり、すでに持つプラットフォームからより多くの価値を引き出す方向に移っていることを示唆する。

新たな150ドル目標は、Robinhoodの8月31日の終値104.81ドルから約43%の上昇余地を示す。9月1日には、格上げにもかかわらず市場全体の軟化を受け、HOODは100ドル台前半で推移した。

Morgan Stanleyは既存顧客からの収益拡大を予想

Morgan Stanleyは、Robinhoodがすでに自社プラットフォームを利用している顧客から、いかに多くの収益を生み出せるかに注目している。Robinhoodの顧客数は約2800万人で、同社には大きな既存顧客基盤がある。

同社は、より幅広い商品が顧客1人当たりの資産残高と取引回数を押し上げ、各取引から獲得できる収益も増やしていると指摘した。

「より広い製品機能が、HOODの既存顧客基盤の収益性を改善していることを示す証拠が増えている」とMorgan Stanleyは述べた。

アナリストは、Robinhoodがもはや主に有資金口座の増加や、個人投資家の取引環境改善に依存していないと述べた。代わりに、いくつかの新しい製品が、既存顧客基盤全体に追加の収益経路を生み出しているという。

新製品がRobinhoodの収益基盤を拡大

Robinhoodは、資産運用、退職口座、銀行業務、クレジットカード、アドバイザリーサービスへと事業領域を広げてきた。予測市場やアクティブ取引向け商品の拡大も、顧客活動を押し上げている。

Morgan Stanleyによると、Robinhoodには現在、年率換算収益が1億ドル超の事業ラインが13ある。比較的新しい事業のいくつかはまだ発展途上で、今後さらに収益源を増やす可能性がある。

より幅広い資産運用サービスにより、顧客はRobinhood内により多くの資産を保有できるようになっている。アクティブトレーダー向けツールや予測市場も、プラットフォームへの関与を高めている。

Morgan Stanleyはまた、RotheraをRobinhoodの広範な戦略の一部として注視している。この事業により、顧客活動から生み出される経済的価値をより多く保持できる可能性がある。

トークン化も新たな成長分野に

Robinhoodの最高経営責任者Vlad Tenev氏は、トークン化を金融市場インフラの大きな変化として推進している。同氏はこの潮流を「tokenization supercycle」と表現している。

Tenev氏によれば、トークン化は従来の証券をブロックチェーン・ネットワーク上に載せること以上の意味を持つ。彼が描いているのは、所有権のインフラそのものをブロックチェーン技術で再構築する仕組みだ。

データによると、Robinhoodはすでに国際プラットフォームを通じて190を超える米国株式へのトークン化されたエクスポージャーを提供している。これらのサービスは120を超える国と地域で利用可能だ。

Tenev氏はまた、トークン化証券を巡る米国のルール明確化を求めている。現在、米国の投資家は、海外で一部のRobinhoodサービスを利用する顧客よりも多くの制限に直面している。

アナリストはHOOD株に対して引き続き強気

TipRanksによると、Robinhoodには18人のアナリストからStrong Buyのコンセンサス評価が付いている。16人がBuy、2人がHoldとしている。

12カ月平均目標株価は125.11ドルで、予想レンジは100ドルから160ドル。Morgan Stanleyの新たな150ドル目標は、その上限に近い水準となる。

HOOD株はこの1年で大きく値動きした。株価は2025年後半に約138ドルまで上昇した後、2026年春には60ドルから65ドルまで下落した。

その後、今月までに105ドル近辺まで回復した。Robinhoodが金融商品の拡充を続けるなか、Morgan Stanleyの格上げは強気のアナリスト評価をさらに後押しする形となった。

この記事は情報提供のみを目的としており、金融助言を構成するものではない。株式市場では価格が急変動することがある。