Robinhoodは、IPO株を個人投資家に分配する役割から、株価の決定と割当を行うシンジケートの正式な一員へと踏み出しました。同社は初の正式な引受業務を獲得し、スマートリングメーカーOura Inc.のナスダック上場(ティッカーコード:OURA)を支える銀行グループに参加します。

Robinhoodはシンジケート18行のうち18位に位置し、Goldman SachsやMorgan Stanleyなどの大手銀行の最後尾に並びます。この最下位の順位は初めて引受業務を担う証券会社にとって典型的なもので、通常はシンジケート表の末尾から始まり、実績を積み重ねてから順位を上げていきます。

分配者から引受会社へ

これまでRobinhoodのIPOへの関与は、IPO Access機能に限定されていました。これは、主要引受会社から受け取った株を個人投資家がリクエストできるようにするものでした。引受会社として、Robinhoodは価格決定と株の割当において正式な契約上の役割を担うことになります。この一歩は、従来Wall Streetの大手銀行が支配してきた領域への参入を意味するとともに、預金マッチング、退職・年金商品、先物取引などのサービスへの拡大を進める個人投資家向け証券会社の broader な動向を反映しています。

Robinhoodは2026年6月にIPO引受に関する規制当局の承認を取得しており、Ouraの上場はこのライセンスを初めて活用する事例となります。

両社のつながりは純粋な商業的な取引を超えています。RobinhoodのCEOであるVlad Tenev氏自身もOuraリングを着用していると報じられており、また元Robinhood CFOのJason Warnick氏が現在Ouraの取締役会に名を連ねています。

Ouraの財務は急成長を示す

2026年6月30日終了までの9ヶ月間で、Ouraは12.1億ドルの収益を報告し、前年同期比74%増となりました。有料会員は約500万人で、加重平均の会員継続率は85%です。Ouraの主力製品であるOura Ringは、スマートリング市場で、2024年に発売されたSamsungのGalaxy Ringなどを含む競合と競い合っています。

Ouraの公開S-1登録書類は、5月に行われた内々の提出を経て、2026年9月3日~4日頃に公開されました。IPOでは会社の評価額は110億ドルを超えると予想されており、潜在的な二次売却を含めれば、発行による調達額は最大30億ドルに達する可能性があります。最終的な価格条件や取引規模はまだ確定しておらず、上場が近づく中で決定される見通しです。

上場を決断する前に、Ouraは15億ドル超の私募資金を調達しました。直近のラウンドは2025年10月に完了した9億ドルのシリーズEで、この時点での企業価値は110億ドルと評価されていました。