『Rich Dad Poor Dad』の著者ロバート・キヨサキは、金融危機の予測でキャリアを築いてきた。しかし、彼の最新の警告はこれまでで最も厳しいものかもしれない。

「私たちは罠にかけられている」と、キヨサキはMinority Mindsetポッドキャストへの最近の出演で述べた。彼は、ベビーブーマー世代が深刻な株式市場崩壊によって引き起こされる退職危機の瀬戸際にあると信じている。

「これが私の予測だ、いいかね？良い予測ではない。私は間違っていることを願っている」とキヨサキは語った。「彼らは株式市場を引っ張り上げ、そして暴落させる。私の世代はホームレスになるだろう。」

キヨサキはこの予測の根拠を提示しなかったが、多くのブーマーが数十年にわたり金融市場で富を蓄積してきたため、株式が深刻かつ長期的な下落に見舞われた場合、脆弱な立場に置かれると主張した。

「それは来るのが見える。歴史上でも以前に起きたことがある」と彼は付け加えた。2008年の金融危機は一つの具体例である。S&P 500はその年、約37%下落し、多くの退職間近の人々がポートフォリオの急激な減少により、退職を延期するか、生活水準を大幅に引き下げることを余儀なくされた。

キヨサキは長年にわたりこのような警告を発してきたが、その多くはまだ実現していない。それでも、高齢の投資家に対する彼の根本的な懸念には一定の妥当性がある。大規模なポートフォリオの損失は、より長い投資期間を持つ若い投資家に比べ、退職者にとって回復が著しく困難になり得る。

なぜ市場暴落は退職者により大きな打撃を与えるのか

ベアマーケットは退職後の資産状況に恒久的な影響を与える可能性がある。退職まで数十年ある勤労者は多くの場合、市場の下落期間中も投資を続け、市場が回復するのを待ちながら低い価格で株式を購入することができる。

退職者にはその余裕はない。

生活費を賄うために投資口座に依存している人々は、資産価値が下落した後に資産を売却せざるを得ない場合がある。ファイナンシャルプランナーはこの危険をシーケンス・オブ・リターンズ・リスク（またはシーケンスリスク）と呼んでいる。退職初期の市場パフォーマンスの悪化が定期的な引き出しと相まって、ポートフォリオの回復能力を時間の経過とともに損なう現象であり、回復するとしても限界的な影響を及ぼす。

問題の潜在的規模は無視できない。ピュー・リサーチ・センターが引用した国勢調査に基づく予測によると、毎日約10,000人のアメリカ人が65歳に達しており、この退職の波は、社会保障の統合信託基金準備金が2030年代半ばに枯渇すると予測されている時期に発生している。議会がそれまでに対策を講じなければ、同プログラムの理事たちは、予定された給付の約83%のみが支払い可能になると推定しており、同プログラムを財務的な安全網として依存している退職者にさらなる圧力を加えることになる。

キヨサキは金と銀を推奨

キヨサキは一貫して投資家に現物の金と銀の保有を奨励しており、貴金属はインフレ、経済的不確実性、金融市場のストレスの期間において購買力を維持するのに役立つと主張している。彼はPriority Goldを自身の独占的な貴金属パートナーに指名した。

金と銀の価格は他の資産と同様に変動するが、ポートフォリオに加えることで、従来の株式と債券のみを保有する場合と比較して、より大きな安定性をもたらす傾向がある。

不動産を分散投資の手段として

不動産は歴史的に公開株式とは異なる市場サイクルに従ってきたため、一部の投資家は分散ポートフォリオの一部として不動産投資を組み入れている。現在では、各種プラットフォームを通じて、物件全体を購入・管理することなく、専門的に管理された不動産プロジェクトに投資することが可能であり、参入障壁を下げるとともに、不安定な株式市場からの損失を相殺する可能性のある収益をもたらすことができる。

より大きなポートフォリオを持つ投資家にとって、マルチファミリー不動産はもう一つの選択肢となる。JPMorgan Chaseが作成したレポートで、Al Brooks — 同社のCommercial Banking部門副会長 — は、「マルチファミリー住宅は、投資家として間違いなく狙うべき領域だ」と述べた。

オルタナティブ資産とより広範な分散投資の意義

キヨサキの予測が的中するかどうかにかかわらず、一つの資産クラスに投資を集中させることは、市場が転換した際に投資家をリスクにさらす可能性があるという原則は不変である。キヨサキは長年、ポートフォリオは従来の株式にとどまるべきではないと主張してきており、一部の投資家は分散投資をさらに推し進めている。

Jeff BezosやBill Gatesのような億万長者は株式市場で財産を築いたが、同時に公開株式と必ずしも連動しない資産にも富の一部を配分している。一つの例は戦後および現代のアートであり、1995年から2025年にかけてS&P 500を15%上回り、従来の株式との相関はほぼゼロであった。小口投資プラットフォームの登場により、個人がBanksy、Picasso、Basquiatなどのアーティストによる数百万ドル規模の作品のシェアを購入することが可能になった。アートは流動性が低く、一般的に長期投資家に適しているが、追加の分散投資のレイヤーを提供し得る。

タイミングの限界

市場のタイミングを見極めることは、経験豊富な投資家にとっても極めて困難である。次の下落を予測しようとするよりも、ファイナンシャルプロフェッショナルは一般的に、分散投資、適切なリスク管理、持続可能な引き出し戦略を通じて、さまざまな経済状況に耐えうるポートフォリオの構築を推奨している。

フィデューシャリー（受託者責任を負う）ファイナンシャルアドバイザーは、退職計画が個人の目標、リスク許容度、タイムラインに整合し続けるよう支援することができる。また、税務計画の支援や、変化する市場状況に向けたポートフォリオの最適化も行える。

Vanguardの調査によると、ファイナンシャルアドバイザーと協力することで、時間の経過とともに約3%のネットリターンが追加される可能性があり、投資家に下落に対するより大きなクッションを提供すると同時に、リスクの管理、分散の維持、ボラティリティの高い時期における感情的な意思決定の回避を支援する。

キヨサキの予測が正確であるかどうかにかかわらず、市場の下落は投資の不可避な特徴であり続ける。彼の警告から得られるより広範な教訓は、広く受け入れられた原則を際立たせている。すなわち、資産クラスにわたる分散投資と規律ある計画の組み合わせこそが、金融市場の予測不可能な性質に対する最も信頼性の高い防御手段であり続けるのである。

出典：YouTube（Minority Mindsetポッドキャスト）；Financial Planning Association；Northwestern Mutual；JPMorgan Chase；Vanguard Canada；Pew Research Center；Social Security Administration Trustees Report。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資アドバイスとして解釈されるべきではありません。