Rigetti株、Q3決算の市場予想下振れで下落──CEOは売上に忍耐を呼びかけ
重要ポイント
- •Rigettiの第3四半期売上は141万ドルで、アナリスト予想の352万ドルを下回った。調整後1株損失は0.06ドルで予想の0.05ドルを上回り、株価の急落を招いた。
- •同社は2026年の通期売上見通しを約2,000万ドルで維持。これは史上最大の取引である840万ドルのC-DAC契約に基づく第4四半期の売上計上にかかっている。
- •Rigettiは四半期末に5億1,710万ドルの現金および投資を保有し、負債はゼロ。一方、3,400万ドルの営業費用は四半期売上を大きく上回った。
- •CEOのスボッド・クルカルニ氏は、投資家は売上よりも技術指標に注目すべきだと述べ、実用的なタスクで古典コンピュータを上回る量子システムはまだ存在しないと指摘した。
- •CFOのジェフリー・バーテルセン氏は、2028年の技術マイルストーンと3年以内の1,000量子ビット到達目標を支えるため、2027年の資本支出は2026年水準とほぼ同水準で推移すると述べた。
Rigetti Computing(NASDAQ: RGTI)の株価は火曜日、12.15ドル(前日比6.39%安)で取引を終え、その後の時間外取引ではさらに6.83%安の11.32ドルまで下落した(Benzinga Pro調べ)。下落の背景には、売上と調整後EPSの双方でアナリスト予想を下回った第3四半期決算がある。
売上は前年同期の195万ドルから141万ドルに減少し、アナリスト予想の352万ドルを下回った。Rigettiの調整後1株損失は0.06ドルで、予想の0.05ドルを上回り、GAAPベースの損失は1株あたり0.08ドルだった。営業費用は合計3,400万ドルで、営業損失は3,320万ドル、非GAAP純損失は2,050万ドル。四半期売上は営業費用のごく一部しか賄えず、この格差はRigettiの商業化がいまだ初期段階であることを物語っている。
RIGETTI COMPUTING $RGTI Q3’26 EARNINGS HIGHLIGHTS 🔹 Revenue: $1.4M (Est. $3.5M) 🔴 🔹 Adj. EPS: -$0.06 (Est. -$0.05) 🔴 🔹 GAAP EPS: -$0.08 Other Q3 Metrics: 🔹 Operating Expenses: $34.0M 🔹 Cash + Investments: $497.1M; no debt FY26 Guide: 🔹 Revenue: ~$20M Announcements: 🔹… pic.twitter.com/h6GZLo4Zqs — Wall St Engine (@wallstengine) November 10, 2026
この投稿は https://x.com/wallstengine/status/2120262124219830779?ref_src=twsrc%5Etfw でも閲覧できる。
Rigettiは四半期末に5億1,710万ドルの現金および投資を保有し、負債はなかった。同社は2026年の通期売上見通しを約2,000万ドルで維持した。2025年の710万ドルからの増加を見込むもので、この目標はインド高等計算機開発センター(C-DAC)に販売したシステムの第4四半期売上計上に依存しており、第4四半期の売上計上はこの見通しの重要な確認点となる。
C-DAC契約は840万ドルの規模で、Rigetti史上最大の取引である。CEOのスボッド・クルカルニ氏は、1件の大型取引が四半期業績を大きく左右しうる一方、同様の規模の追加受注が近く実現する保証はないと述べた。先週はIonQとQuantinuumがRigettiを上回る売上を報告し、火曜日にはD-Wave Quantumも決算を発表した。決算発表が集中したことで、投資家は上場量子コンピューティング各社の売上を並べて比較することができた。
CEOは技術的進展を強調
Barron'sへのコメントで、クルカルニ氏は投資家に売上よりも技術指標に注目するよう求めた。その上で、実用的なタスクで古典コンピュータを上回る量子システムを構築している企業はまだ存在しない──業界で「量子優位性」と呼ばれる閾値──と述べた。
「売上はあくまで研究用途のためのものだ」とクルカルニ氏は述べ、売上成長に関する早期の議論について「やや時期尚早だ」と評した。
同社は4月、3か月の遅れを経てCepheus-1-108Qシステムをリリースした。「108」は物理量子ビット数を指し、Rigettiはこの用語を使い続けている。クルカルニ氏は、業界が「論理量子ビット」という用語を早すぎる段階で採用していると指摘した。この用語は一般に、複数の物理量子ビットから構成される誤り訂正ユニットを指し、この区別により、量子ビット数の見出し上の数字を各社間で比較することが難しくなっている。
「我々はその言葉を使わない。Googleも使わないし、Amazonも使わない」と同氏は述べた。
Rigettiは3年以内に1,000量子ビットの到達を計画している。クルカルニ氏は、同じ時期に量子コンピューティングの初めての商業利用が生まれると見ている。同社は2028年に中間的な技術マイルストーン達成も目指している。
資本支出は高水準が続く見通し
決算電話会議で、アナリストから資本支出の増加について質問があった。CFOのジェフリー・バーテルセン氏は、より大型の希釈冷凍機とFab-1施設向け設備を挙げた。
バーテルセン氏は第4四半期の資本支出額は明示しなかったものの、2027年の支出は2026年水準と「ほぼ同水準」になるべきだと述べた。
「2027年には、2025年や2024年の水準に戻ることはないと思う」とバーテルセン氏は述べた。
同社の支出計画は、2028年のマイルストーンと1,000量子ビット到達という長期目標を支えることを意図している。経営陣が投資家に短期的な売上よりも技術的進展を主に通じて企業評価するよう求める中、Rigettiの継続的な投資が行われている。今四半期に示された指標──第4四半期のC-DAC売上計上、2026年水準近くに保たれる2027年の支出、2028年のマイルストーン、そして1,000量子ビットへの3年間の道のり──は、この公表されたロードマップを検証するための具体的な確認点を提供している。
Benzinga Edge Stock Rankingsは、RGTIについて短期・中期・長期のすべてでネガティブなトレンドを示している。モメンタムスコアは第4パーセンタイルに位置する。
