Hedgeyeによると、2026年2月28日にイラン戦争が始まって以来、米国の米価格は47%以上上昇した。これは単に商品チャートが急騰しているという話ではなく、何十億人もの人々を養うコストが現実の中で急速に押し上がっているということだ。

米国とイスラエルが一方に立ち、イランとその同盟国が他方に立つこの紛争は、軍事アナリストが警告していたとおり、地球上でも最も重要な海上輸送のボトルネックの一つであるホルムズ海峡を事実上詰まらせた。世界の海上輸送ルートが滞れば、海上輸送されるあらゆるものの価格は上昇する。そして米も例外ではない。

中東での戦争が米価格を押し上げる仕組み

ホルムズ海峡は、世界の石油とLNG取引の大きな部分を担っている。軍事攻撃と報復行動によってその航路のリスクが高まると、輸送コストは急騰し、その海域を通過する船舶の保険料も膨らむ。その波及効果は、海上貨物に関わるあらゆる供給網に広がっていく。

こうした混乱の中で、肥料価格は約40%上昇した。肥料が40%高くなれば、農家は利幅を削られるか、そのコストを販売価格に転嫁するしかない。そして大半の農家には、その負担を飲み込む余裕がない。肥料の値上がりはエネルギーと結びついている。窒素肥料は主として天然ガスから生産されるため、作付けコストは、この紛争が混乱させた湾岸のエネルギーの流れと連動している。

世界最大の米輸出国であるインドは、2026年の最初の4か月間の出荷量が前年より減少した。特に湾岸市場向けのバスマティ米輸出が大きな打撃を受けたが、これは地理的に見れば当然でもある。そうした出荷は直接、紛争地域を通過するからだ。インドの輸出減少は、需要が変わらないまさにその瞬間に世界供給を引き締める。

その引き締まりは、米市場そのものの構造によってさらに増幅される。世界の米作の約10分の1しか国境を越えて取引されず、大半は同じ国で生産され消費される。そのため輸出供給は薄く、わずかな供給変化でも価格は大きく動き得る。

食料インフレはさらに悪化している

米は世界人口のおよそ半分を支えている。主食である穀物の価格が47%上昇するのは、商品トレーダーが分析する抽象的な数字ではない。ゆっくりと進行する食料安全保障危機である。

影響を受けている地域の食料インフレは、紛争開始以降、着実に上昇している。特に米の輸入に大きく依存する南アジアと東南アジアの国々が、最も強い打撃を受けている。

2008年には、インドやベトナムを含む主要生産国による輸出規制が米価格を過去最高に押し上げ、数十か国で食料抗議を引き起こした。2023年のインドの輸出制限も、世界価格を数年ぶりの高値へ押し上げる一因となった。今後数か月で注目すべき重要な変数の一つは、輸入依存国が備蓄で対応するかどうか、また輸出国が新たな規制を課すかどうかだ。

2026年8月下旬時点で複数の停戦努力は失敗しており、紛争が沈静化する兆しはない。つまり、こうした価格上昇を促している供給網の混乱は一時的なショックではなく、現在の世界経済の構造的な特徴になりつつある。

商品市場への意味

農産商品市場にとって、イラン戦争は2022年のロシア・ウクライナ紛争初期以来存在しなかった水準の地政学的リスクプレミアムをもたらした。あの戦争は小麦と肥料価格を急騰させたが、今回は米に対して同様のことが起きている。米国自体も世界有数の米輸出国の一つで、通常は収穫量の約半分を海外に出荷しているため、国内価格は世界の供給状況と密接に結びついている。

肥料コストのおよそ40%上昇は米に限った話ではない。世界中のほぼすべての作物の生産コストの下限を押し上げている。

報告書によると、この先の米価格の行方は、ほぼ完全に戦争そのものの行方に左右される。停戦の試みが失敗するたびに、輸送コストの高止まり、保険料の上昇、インド輸出の制約が続く期間が延びる。そして、肥料価格が40%高い状態が1か月続くごとに、世界中の生産者にとって米作の経済性はさらに悪化する。