Revolut、ユーロ連動型ステーブルコイン「EURR」を3つのEEA市場で展開
重要ポイント
- •EURRは1ユーロに連動するステーブルコインで、Revolutの個人向けアプリに統合され、当初はデンマーク、ポーランド、ポルトガルの一部顧客に提供される。
- •このトークンはCSSF認可のルクセンブルク法人Bridge Building S.A.が発行し、Bridgeが準備資産を管理する。RevolutはMiCA認可のキプロス子会社を通じて配信を担う。
- •Revolutは、規制対応が整い次第、年内にEEA全域への展開と他通貨建てステーブルコインの提供を見込んでおり、追加トークンは別個の規制ルートで開発されている。
- •ECBのLagarde総裁はユーロ建てステーブルコインに慎重な姿勢を示し、決済基盤としての構造的弱点や、銀行預金の流出に伴う償還圧力と政策波及の弱まりをリスクとして挙げた。
- •当時の3170億ドル規模のステーブルコイン市場の約98%はドル建てで、ブリュッセルは外国発行体を取り込むため2027年にMiCAを改正する方針だ。
Revolutは水曜日、昨年1年以上前に公表したステーブルコイン計画から初めて具体化した製品として、ユーロ連動型ステーブルコイン「EURR」を、デンマーク、ポーランド、ポルトガルの一部顧客向けに段階的に展開し始めたと発表した。
EURRは1ユーロの価値を維持するよう設計されており、Revolutの個人向けアプリに直接統合されている。これにより、顧客はオンチェーン上でユーロと暗号資産の間を移動できる。トークンは複数のブロックチェーン上で稼働し、外部ウォレットとも連携する。これにより、価格上昇を狙うよりも決済や送金用途を想定したステーブルコインの広い分類に含まれる。より広いEEAでの展開と、他通貨建てのトークンは、規制対応が整い次第、年内に予定されている。
We're rolling out EURR, our first euro-backed stablecoin, in the Revolut app. pic.twitter.com/UVcns1mytF
— Revolut (@Revolut) August 26, 2026
Source: https://x.com/Revolut/status/2092512154603663441?ref_src=twsrc%5Etfw
発行体と配信
EURRは、CSSFから暗号資産サービスプロバイダーと電子マネー機関の両方として認可を受けたルクセンブルク法人、Bridge Building S.A.が発行する。同社はBridgeが所有しており、BridgeはStripeが2024年10月に11億ドルで買収することで合意したステーブルコイン基盤企業で、その取引は翌年2月に完了した。Bridgeは、トークンを裏付ける準備資産を保有・管理する。
Revolutの役割は配信であり、MiCAの下で認可されたキプロス規制の子会社を通じて行われる。
Revolutの暗号資産および新規事業責任者であるEmil Urmanshin氏は、このトークンが同社の8,000万人の顧客をオンチェーン金融につなぎ、「従来型銀行も暗号資産ネイティブ企業も匹敵できない、実社会でのステーブルコインの実用性」を実現すると述べた。
ECBとステーブルコイン
ユーロ建てステーブルコインの登場に対し、欧州中央銀行は懐疑的な姿勢を崩していない。5月、ECBのChristine Lagarde総裁は、それらがユーロの国際的役割を強化する「効率的な方法ではない」と述べ、「決済の基盤として構造的な弱点」があると警告したうえで、2つの重要なリスク、すなわち民間負債に対する突然の償還圧力と、預金が銀行から流出した場合の政策金利の波及効果の低下を指摘した。当時、3170億ドル規模のステーブルコイン市場の約98%はドル建てだった。
一方ブリュッセルは、外国発行体を取り込むために2027年にMiCAを改正する準備を進めている。これは、ルクセンブルクに発行体を置きながら米国資本の支配下にあるユーロトークンにとって、一定の意味を持つ論点だ。
Revolutのステーブルコイン戦略
Revolutは2025年半ばに自社ステーブルコインの計画を確認し、今年は英国の銀行免許を取得した。また、英ポンド建てステーブルコインに関するイングランド銀行のデジタル証券関連業務に選ばれた企業の一つでもある。
同社の発表によると、追加トークンは「別個の規制ルートを通じて」開発されており、Bridgeの枠組みはユーロに特化したものかもしれない。
