PUMPは1年間のクリフの完了に伴い、最初のインサイダーベスティングフェーズに入り、構造化された36ヶ月の線形分配スケジュールに従って約825億トークンを解放する。このアンロックはプロジェクトのトークノミクスタイムラインにおいて重要な節目であり、トークンジェネレーションイベント（TGE）以降ロックされていた既存投資家およびチーム配分の月次リリースが開始される。

市場参加者は、供給拡大をデリバティブポジションや約0.0020ドルでの最近の価格安定化と併せて注視している。

インサイダーベスティングが次のフェーズへ移行

アナリストアカウントのAli Chartsは、PUMPの最初の主要なインサイダーアンロックに関するXの投稿を共有した。同投稿によると、1年間のクリフ期間の完了に伴い、スケジュールされたベスティングを通じて約825億トークンが解放対象となった。

クリフ・アンド・リニア型ベスティングは暗号資産業界全体で標準的なトークノミクスメカニズムであり、早期支援者やチームメンバーがローンチ直後に全配分を売却することを防ぐために設計されている。1年間のクリフとは、PUMPの最初の1年間はインサイダートークンが取引可能でなかったことを意味し、その後の36ヶ月の線形リリースにより、供給が単一のイベントではなく段階的に分配される。

ベスティングチャートは、複数のステークホルダーカテゴリーにまたがる配分を区分している。以下のカテゴリーはトークンジェネレーションイベントで完全にアンロックされた：

• Foundation
• Ecosystem Fund
• Liquidity and Exchanges
• Livestreaming
• Initial Coin Offering（ICO）

現在の注目は、プロジェクトの最初の1年間ロックされたままだった既存投資家配分とチーム配分に移っている。これらのベスティングは、36ヶ月にわたる構造化された月次線形リリースを通じて進行する。

公開されたスケジュールによると、既存投資家は約325億トークンのリリースを開始する。チーム配分は同じ線形メカニズムを通じてさらに500億トークンを導入する。これらを合わせると、Ali Chartsの投稿で言及された825億トークンとなる。

ファンディングレートが持続的なロングポジションを反映

CoinGlassから取得したOI加重ファンディングチャートは、1月上旬から7月中旬にかけてのPUMPの価格パフォーマンスとOI加重ファンディングレートを比較している。

PUMPは最初に急激に上昇した後、数ヶ月にわたりより低い高値とより低い安値を特徴とする長期的な調整トレンドに入った。その後の回復の試みにより、トークンは以前の弱さの後、約0.0020ドルまで持ち直した。

ファンディングレートは観察期間の大半において主にポジティブ（正）であり、緑色のヒストグラムバーがネガティブ（負）の読み取りよりも頻繁に出現した。このパターンは、ロングポジションの保有者が延長された価格下落期間中も概してファンディングコストを支払っていたことを示している。

3月下旬、4月下旬、6月上旬、およびその後のいくつかの孤立したセッションを中心に、強い売り局面において短いネガティブファンディング期間が出現した。各一時的な弱気シフトの後、ポジティブファンディングは迅速に復帰し、レバレッジトレーダーが調整にもかかわらず強気のポジションを維持していたことを示唆している。

供給拡大と市場流動性の考慮事項

Ali Chartsは、アンロック規模は流通供給量と平均日次取引高と併せて評価されるべきだと指摘した。これらの指標は、新たに解放された供給が既存の市場流動性にどのように流入するかを理解するためのコンテキストを提供する。実際には、トレーダーは月次リリース量を典型的な日次取引高と比較し、市場に流入する新規供給の相対的な規模を評価する。

インサイダー保有分は、スケジュールされたロックアップの満了後に取引可能となった。これは予期せぬ出来事ではなく、プロジェクトの事前決定されたトークノミクスフレームワークに合致するものである。今後の月次分配は、公開されたベスティングスケジュールに従って継続する。

Community and Ecosystem配分は別のリリース構造に従い、48ヶ月の線形タイムラインにわたって段階的にベスティングされる。他のいくつかの配分はTGEで全分配を完了した。

ベスティングスケジュールは計画されたフレームワークの下、2029年7月まで継続する。継続的な観察の主要指標には、月次アンロックトークンと日次取引高の比率、ファンディングレートの極性の変化、および新たにベスティングされたトークンがオンチェーンで移動するペースが含まれる。デリバティブポジションデータは引き続き市場センチメントに関する追加的な洞察を提供し、ベスティングタイムラインとともに、両データセットはPUMPエコシステムにおける計画的な供給移行と進化する市場参加を示している。