Kalshi、Polymarket、Polymarket USは7月に合計505億9000万ドルの取引量を記録した。8月3日に公開されたデータによると、これは過去最高の月間取引量である。この数値は預金やプラットフォームの収益ではなく、契約取引量を示しており、修正後の6月の総額469億5000万ドルから7.8%の増加を示している。

FIFAワールドカップの予測市場は7月の取引活動の主要な推進要因であった。同時に、KalshiとPolymarketはスポーツイベント契約をめぐり州レベルの法的課題に直面し続けている。

ワールドカップが取引活動を促進

Kalshiは7月も最大のプラットフォームとしての地位を維持し、月間取引量は377億ドルに達した。これは全体の約74.5%を占め、6月から14%の増加を示している。Kalshiは2022年にCFTC規制下の取引所として立ち上げられ、その後スポーツ、政治、経済などのカテゴリーにイベント契約の提供を拡大している。

Polymarketの2つのプラットフォームは相反する動きを示した。Polymarket USは最も強い月間成長を記録し、取引量は54%増の50億ドルに達した。しかし、Polymarketの国際プラットフォームは取引量が26%減の79億ドルとなった。その結果、2つのプラットフォームの合計月間取引量は140億ドルから129億ドルに減少した。

6月11日から7月19日まで開催されたFIFAワールドカップは、7月の取引活動に大きく貢献した。Kalshiのスペイン対アルゼンチン決勝戦市場は約19億ドルを生成し、Polymarketのワールドカップ優勝予測市場は約40億ドルを集めた。

3つのプラットフォーム全体の未決済建玉は、ワールドカップ契約が決済されたことにより、7月初頭の約20億ドルから月末には約12億ドルに減少した。

Polymarket USがアクセスを拡大

取引量の変化は、Polymarket USが5月にウェイティングリストを廃止した後に続いた。これにより、米国商品先物取引委員会（CFTC）規制下のプラットフォームが対象となるすべての米国ユーザーに利用可能となった。Polymarketは以前、オフショアで運営されており、2022年に無許可のバイナリーオプション提供の疑惑でCFTCと140万ドルで和解した後、国際プラットフォームでの米国ユーザーの利用を制限していた。

今年初め、ラトガース大学の統計学者Harry Craneは、過去12か月間のPolymarketのオフショア取引量の約30%が米国のトレーダーに由来すると推定した。ただし、ブロックチェーントランザクションではユーザーの所在地を直接特定できないとも指摘した。

規制紛争が継続

記録的な取引量にもかかわらず、法的・規制上の課題は未解決のままである。12以上の州の規制当局が、KalshiとPolymarketがスポーツ関連契約を通じて無許可のギャンブルプラットフォームを運営していると非難している。

両社とCFTCは、連邦の監督が州の管轄権に優先されると主張し、これらの執行措置に対する異議申し立てを続けている。この紛争の焦点は、スポーツイベント契約が商品取引法に基づく規制対象商品であるか、それとも州のギャンブル法に該当するかという点にある。その結論は、両プラットフォームが全国で提供できる製品の範囲を決定する可能性がある。ニューヨーク州は7月31日にKalshiに対して訴訟を提起した。また、ミネソタ州の連邦判事は、係争中の法的紛争の間、KalshiおよびPolymarket USに対する州の執行措置を一時的に差し止めた。